融资前必做的功课.doc

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1、融资前必做的功课融资前必做的功课融资前必做的功课融资前必做的功课融资前必做的功课融资前必做的功课融资前必做的功课融资前必做的功课融资前必做的功课融资前必做的功课融资前必做的功课　　关于融资的话，我第一个理解就是说融资是一个基于信任和希望上的交易，那么信任是什么呢？　　信任就是说，首先从这个投资者的角度来讲的话，它要对于这个管理层，对于你要投资这个企业的管理和创业团队，对它的诚信的一个信任，觉得跟你打交道是可信任的。那么第二个信任的话，就是对你这个商业判断，商业判断以及执行力的信任。商业判断就是说，它选中的行业，选中的这个业务的

2、商业模式，是能够带来未来一个很好发展的。那么这是它的一个判断力的问题。　　那么执行力的话，就是说，很多人有很好的商业判断，那么它的执行力不好，那么这个企业也做不成功的，所以这也是对别人的，他的能力的一种信任。那么从管理层的话，从一些创业团队来讲的话，他也要考虑一个就是对投资者，我投资进来以后，你不应该损害到我公司的未来一个发展，或者是因为也看到一些案例，就是投资者投资进门以后，最后导致原来的创始人自己出局了，或者是公司不能按照创始人的一些既定的方向去发展，最后导致公司最后也失败了，也有这样的例子，所以说这是互动的。就是说一方面

3、，投资者要对原来的公司管理层有一个信赖，那么从信赖公司的管理层来讲，对于投资者的话，他也很放心接受你的钱。那么从法律的角度来讲的话，就是一个很好的一个法律安排的话，它有助于加强这个投资者和管理层之间的相互信任，因为很多东西，我们现在早期的投资者可能是我给朋友的公司投资，或者是那么这是机遇很窄的一个范围，那么现在商业实际上已经突破了这个范围，我们不可能只是局限于在我们的朋友圈子里做生意，那么这样的话，就必须有相应的法规安排，才能放心的把钱交给你所不熟悉的人使用，那么法律就是解决这个问题的。　　那么一般的一个私募股权融资的一个程序

4、，这里面我大致列了一下，就是首先对于一个企业来讲，你首先会想到这个融资的需求，就是说我希望能够从公司的发展角度来讲，我希望可能要借助外部的资金。实际上这个过程中的话，很多公司，实际上这个过程中，他可能不是很清楚的，或者是有的说是好像是一种时尚，比如说现在我要做一个融资，那么实际上这里面我们看到，我们也在做一些交易里面也碰到这种情况，我们当时记得03年的时候，当时在国内做了一系列的收购，那么当时北京的一家公司，也就是都和的合同都签了，最后的话呢？想来想去觉得是对它的这个整个的商业形态改变，对它的工作习惯的改变太大了，后来觉得还是

5、算了吧！又退出去。他没有想的很清楚，就是我要拿这个钱，拿这个钱以后对我意味着什么，我究竟是要过一种一个小的一个企业，维持一个比如说很好的收入，我也不想做大，这种情况下你拿钱干什么，没有什么意义。那么在确定融资需求以后，你要确定融资方案，你究竟要融多少钱，那么这些钱用于什么用途，你得想清楚，那么下一步就是一个商业计划书的准备。　　商业计划书准备好了以后，你可能就需要和投资者去接触，你要提供充足的资料，那么这个过程中，就需要双方签一些保密协议，这样一些程序。如果说所有进度顺利的话，和投资者接触谈的过程也比较顺利的话，会有一个签署，

6、可能就会签署投资备忘录，确定一下投资的一些最主要的一些条款。那么这在之后的话，投资者可能需要对你公司进行一个净值调查，调查完毕以后，那么这个投资项目的话，可能还要通过投资者的一个内部论证，那么它会有一个投资委员会，那么到最后是签署法律文件。法律文件可能是一堆的文件，一系列的文件，不仅仅是说一个经常我们讲的投资协议，这个协议可能是叫投资协议，但是也可能叫任何其他的名称，这个是完全看你投资的一个商用，就是一个法律结构，那么最后的话，可能会执行到位，就是这是一个很理想的东西。　　那么一个商业计划书的话，我们现在看很多企业，实际上我们

7、经常看到的一些商业计划书，实际上商业计划书，它的本质的话呢？和我们经常看到的国内这个招股说明书没有什么区别，就实际上是为了给潜在的投资者，告诉我这个企业是做什么的，我的一个市场定位，我有什么样的资源，我有什么样的优势，那么我现在要融多少钱，这些钱是用来干什么的，那么我对我公司未来的一个分析，就是说实际上要让大家对公司有一个了解。商业计划书也有一些风险披露的作用，目前我们现在市场上看到很多大量的一些商业计划书，包括一些商业计划书的模板，实际上读起来的话，真正用起来确实都不那么理想，写的都确实很糟糕，经常你翻了三四页以后，你不知道

8、它这个企业究竟是做什么的，或者你也不知道它这个企业究竟要融多少钱，写这些东西，确实是技巧都比较缺乏，这个可能也和我们现在目前国内的招股说明书的模板也有关系，国内的这个招股说明书的模板也是一个比较糟糕的模板。就是说为了起草一个招股书的话，那么这里面就是说这个招股书，它实际上是一