股票资金管理经典

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1、首先我强调一点，职业投资者对于资金管理是一门非常专业的而且非常重要的流程，因为我们看到了，成功的投资者是非常善于管理资金的那么，我们的资金管理具体应该怎么去理解与管理呢，这就涉及到了投资流程的定性与分型问题，因为每一个阶段与流程对于资金的使用是不同的首先，我们来细分一下资金的各流程定性；1.在你开设投资账户没有进行实际投资买入或者支付以前，这属于你的本金或者资本金既然是资本金，那么就属于投资的原始本金投入，必然有安全性以及最小回报的资本回报要求！但是首先强调的还是本金安全！这是公认的，巴菲特强调的也是本金安全放在前两位的2.根据投资流程，首先要做的是选择投资目标

2、，选择投资目标必须经过相应的项目研究，。就是研发，计算分析可投资目标的市盈率也就是回报情况，包括合理的投资价格区间，注意是价格区间而不是某一个价格，这很关键，因此我们看到许多人在一个价格进入交易实施，其实是错误的，在证券投资上尤其强调的是，建仓期必须是合理价格区域3.研发经过合理科学的计算后，特别是经过了一些实际调查后认定企业或者股票的价格基本上符合可以接受的波动区间价格，也就是估值合理确认后，可能就会实施部分买入，这个时候本金会进入投资买入，也就是建仓期，根据我们的模型，这属于底仓期，就是一部分先期买入实施，这里面也要经过一定的风险控制，特别是大型机构，会有一

3、定的限制，比如仓位，一般的会限制在最高20%单个买入品种以内！这样进行的制度安排其实非常合理，因为这等于第一笔买入也就是底仓你已经基本上把可能存在的风险（注意不是权证等到期权益可能为零的高风险品种）控制在整体本金投入最多损失20%的安全边际上，这是一种必须的制度，特别是高杠杆投资比如外汇期货，都是这样安排的，而且后两种高风险对冲交易的品种连20%的比例投入都是非常高的这个时候，请注意一下，你的投资账户实际上已经发生了变化，扣除应付税费佣金，你的账户中包含两种构成：就是你的本金最多不足80%原来的本金，还有就是已经先期买入的投资品种，比如股票证券等，只要没有完成投

4、资流程中的卖出，他会发生动态的市值波动，注意，这个时候是市值在波动，本金性质已经发生了质的变化3.同样是根据投资目标的价格波动与流程的要求，投资标的时常发生价格围绕价值上下波动的常态运行，我们会根据基本面以及市场的不断变化采取相应的投资回报目标的修改工作，这个时候仍然是遵守资金安全以及投资目标安全可控的要求，就会做出一些风控程序，比如止盈与止损价格的设定！那么，具体到执行上我们怎么来做呢这个时候我们就需要实际来执行最经典的案例也就是上涨阶段与下跌阶段的资金管理来进行辅助的研究我们先看看我们的投资目标，最经典的就是去年的600636以及今年的000798，来完成我

5、们对投资目标的沙盘演练，这是我们一直没有做好的，看看，经过我们的科学的投资资金管理，会获得什么样的确定性的投资回报！600636当时的走势图形000798的走势图型好了，我们看到，首先我们去年2010年4月下旬买入了600636，这个是我研究了很久的一个行业的龙头，是跟全球碳减排有关的一个机制类股票，我当时判断这是一个属于全球性主题的龙头，有可能突破历史新高，0798则是一家可能整体上市的重组股票根据当时的记录，我们当初买入的价格是600636在10.10元附近，0798当时买入的价格在8.35元附近，预期回报当时已经明确了，都是历史新高，这样的收益很清楚，都是

6、一倍到两倍的回报，应该说，最少一倍是确定的，这也是我们的能力与实际水平，但是实际操作上我们出现了一些问题大家记住，资本市场的价格与价值一直在反复相互影响，波动是最主要的表现形式，这里面包括大环境--行业本身的周期性----管理层的经营水平---突发事件的影响----二级市场主力的操作模式博弈针对性带来的变化等等所以，当你确定了目标以及基本上合理的回报率后，市场并不会完全按照你期望的理想走势去实现你的投资回报退出，很多时候，各种因素会导致你陷入目标本身波动的影响本身，这里面最主要的就取决于你的资金管理能力与投资系统的执行能力相结合，而且要完全建立资金管理服从投资系

7、统各流程的要求那么根据我们的系统来讲，你有10万本金，首先你经过了研发与基本面确定性的程序调查后，你会确定一下大致投资买入的价格区间，当时600636的价格区间是什么呢，就是最低点的3.25---当时附近的高点11.57元，根据黄金分割，你大致买入的价格上下限可以确定为:11.57+3.25=14.82元/2===7.41元，我请问一下，大家在买入的时候是不是都这样算过那么0798的也是这样来做，最低点的3.91到前期高点8.95元的一半的价格算一下3.91+8.95===12.86/2======6.43，这就是0798的合理的投资价格中枢这就是为什么我们的雄

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