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时间:2018-12-28
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1、为了适应公司新战略的发展,保障停车场安保新项目的正常、顺利开展,特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划攀钢钒钛,报告(共3篇) 矿石业务稳健,钒钛锦上添花,期待卡拉拉产能释放攀钢钒钛( 攀钢钒钛今日发布XX年上半年业绩预告,预计报告期内公司实现营业总收入亿元,同比增长%;归属于上市公司股东净利润亿元,同比下降%,对应EPS为元。假设按已公布的重大资产重组方案口径测算,预计报告期内公司实现营业收入亿元,同比增长%;归属于上市公司股东净利润亿元,同比增长%,对应EPS为元。 产量的预测采用公司公告的内容,XX-
2、XX年产量分别为200、550、1100万吨,远景产量可达到3600万吨/年,赤铁矿总产能约300万吨,其余部分均为磁铁矿; 固定资产投资的成本目前为亿澳元,由于卡拉拉项目按照3000万吨/年的开采能力也可开采30年以上,我们采用30年直线折旧法进行折旧。而从公司产能扩张的情况来看,XX、XX与2020年产能均明显上一个新的台阶,我们据此预计在此3年公司分别又投入了5亿澳元,同样按照30年直线折旧法进行折旧; 当产量为1000万吨每年时,每吨铁精粉的运营成本在65-68澳元之间,当产量达到1600万吨每年时,每吨铁精粉
3、的运营成本在55-60澳元之间;目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解,并感受到安保行业的发展的巨大潜力,可提升其的专业水平,并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展,保障停车场安保新项目的正常、顺利开展,特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划 人民币以3%的速度升值,升值至水平后维持不变; 价格方面,公司称目前卡拉拉地区出产的高品位68%的磁铁矿每吨价格已经可以达到220美金。根据我们之前的矿石行业分析数据来看,虽然从XX年开始矿石的供需已经开始出现了较大幅度的缓解,但供需格局出现实质性的转
4、变预计要在XX-XX年才可达到。综合考虑,我们假定XX年的矿石全年均价为170美金,XX年下降至165美金,XX年之后矿石价格按每年5%的幅度下降;三项费用水平参考金岭矿业的水平,假定为8%; 运费方面,目前澳西-北仑宝山的运费约为8美元/吨,假定运费水平稳定在10美金不变;税率方面:税率的假设相对困难,这主要是因为澳洲地区税收科目虽多但也存在各种各样的抵税政策。因此,我们简单根据澳洲官方网站的公告进行假设,目前澳洲企业所得税率执行标准在30%左右,公司按5%的税率上缴资源使用税; 因为MRRT尚未实施,并且操作空间较
5、为灵活,同时可以抵扣资源使用税,因此我们暂不考虑MRRT的影响。 根据我们的测算,预计卡拉拉项目XX年贡献元,XX年贡献元,201(来自:写论文网:)3年贡献元。虽然短期内的卡拉拉项目负面因素较多,不过负面消息基本告一段落,未来完全达产后的价值依然存在。在未来的生产建设过程中,任何速度的加快都将有利于盈利释放和估值提升。目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解,并感受到安保行业的发展的巨大潜力,可提升其的专业水平,并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展,保障停车场安保新项目的正常、顺利开展,特制定安保从业
6、人员的业务技能及个人素质的培训计划 事件: 近期市场对公司的资源价值讨论比较多,在中期策略报告《有色金属行业半年度策略报告:理清涉矿投资五大要素铟钒钛领衔传统有色股》中,我们对公司进行了资源价值进行了较为详尽的分析,在此我们继续重申我们的观点。 观点: 1、国际钢铁公司的市值/铁矿石资源系数在左右。 2、国际大型钛公司的市值/资源系数为左右。 3、国际大型钒公司的市值/资源系数为左右。 4、我们由此得到攀钢钒钛的资源价值重估市值为1266亿,对应的股价为元,我们强烈看好公司资源价值的重估空间。 标题:攀钢钒
7、钛价值分析 顶楼XX-08-3008:43:20作者:小散快跑 专注于铁矿开发及钒钛综合利用的资源类企业,个人认为可以跟踪关注一下。 重组后预测净利润 鞍千矿业亿元,存续资产亿元。总股本亿,元/股目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解,并感受到安保行业的发展的巨大潜力,可提升其的专业水平,并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展,保障停车场安保新项目的正常、顺利开展,特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划 公开资料:卡拉拉将于XX年末投产,一期设计产能为经采选后的磁铁精矿800万吨/年,
8、赤铁矿至多300万吨/年。其中,磁铁精矿是高品位、杂质少的优质铁精矿,品位达到%;赤铁矿为品位约%、直接装船级铁矿,无需精选。长期来看,卡拉拉的铁精矿产能将达到3,000万吨/年,可以开采30年以上。 卡拉卡矿业权评估是按照折现现金流量法评估亿。全部净资产评估值亿,假设在投产初期可以实现每年1/5回报
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