招行：2013中国私人财富报告

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1、招行：　2013中国私人财富报告 A    2013年中国私人财富市场概览和走势21/21　　2012年中国个人持有的可投资资产总体规模达到80万亿人民币，年均复合增长率达到14%　　2012年，可投资资产1千万人民币以上的中国高净值人士数量超过70万人，人均持有可投资资产约3100万人民币，共持有可投资资产22万亿人民币　　预计到2013年底，中国高净值人群数量将达84万人，高净值人群持有的可投资资产规模将达27万亿人民币　　2012年，高净值人士数量超过1万人的省（自治区、直辖市）共20个，较2010年增加5个省市，即：重庆、黑龙江、山西、陕西和内蒙古；近50%的高净值人群仍集中在

2、广东、上海、北京、浙江和江苏中国私人财富市场稳健发展，潜力可观1　　2012年全年中国的GDP增长率达到7.8%，其中第四季度同比增长为7.9%，实现了连续七个季度回落后的回升。回顾2010-2012年，虽然经历了2011年的经济调整期，不动产和资本市场等主要投资市场增速下降，但是银行理财产品、境外投资和其他境内投资依然以较快速度增长，成为中国私人财富市场的主要增长点。　　2012年中国个人持有的可投资资产总体规模达到80万亿人民币，相比2008年的个人可投资资产规模已经翻番。从增速上看，2010-2012年的年均复合增长率达到14%，较之2008-2010年的年均复合增长率28%有所

3、放缓。其中，2010-2012年资本市场个人持有的产品市值年均复合增长率由2008-2010年的55%下降为-2%；投资性不动产受到宏观调控影响，投资比例和住宅价格增速下降，年均复合增长率由2008-2010年的40%大幅下降为18%。另一方面，银行理财产品以其风险相对较低、收益稳健以及认购便利的特性成为居民青睐的理财品类，增速强劲，年均复合增长率超过40%。此外，境外投资和其他境内投资增速相较2008-2010年有所放缓，但仍高于财富市场总体增长，达到25%左右。（参阅图1）　　中国高净值人群的规模也在逐年扩大。2012年，中国的高净值人群数量超过70万人；与2010年相比，增加了约

4、20万人，年均复合增长率达到18%，并已超过2008年人群数量的两倍。其中，超高净值人群规模现已超过4万人，可投资资产5千万以上人士共约10万人。就私人财富规模而言，2012年中国高净值人群共持有22万亿人民币的可投资资产；人均持有可投资资产约3100万人民币。（参阅图2、图3）　　值得注意的是，过去两年中，受到股票市场震荡、投资性不动产及境外投资收益下降等综合因素的影响，整体高净值人群规模增长速度较之前两年放缓，年均复合增长率由2008-2010年的29％降至18％。超高净值人群由于拥有更多的投资资源和更丰富的投资渠道，具有相对较强的应对市场波动的能力，增长相对较快，年均增长率约为3

5、0％。　　2013年，预期中国财富市场将继续保持稳健发展势头。其一，随着IPO重启和新三板交易市场的启动，全年市场规模预期较2012年有望增长约15％。其二，预计银行理财产品和其他境内投资将保持稳健的增长态势。其三，针对投资移民、子女留学以及全球范围内多元化资产配臵的需要，个人投资者将继续增加境外投资。综合各项宏观因素对中国私人财富市场的影响，我们预计，2013年中国私人财富市场将保持增长势头，全国个人可投资资产总体规模将达到92万亿元，同比增长14%；中国高净值人群将达到84万人左右，同比增长20%；高净值人群持有财富将达27万亿人民币，同比增长22%。中国私人财富市场蕴含着可观的增

6、长潜力和巨大的市场价值。（参阅图1、图2、图3） 21/21　　                                              B      中国高净值人群地域分布21/21　　2012年末，全国共有8个省（直辖市、自治区）的高净值人群数量超过3万人，分别为广东、上海、北京、江苏、浙江、山东、辽宁和四川；有12个省（直辖市、自治区）的高净值人群数量处于1-3万人之间，分别为福建、河北、河南、天津、湖北、湖南、安徽、重庆、黑龙江、山西、陕西和内蒙古；其余省市的高净值人群数量少于1万人。较之2010年，高净值人群规模过万的省（直辖市、自治区）新增5个，分别为重庆

7、、黑龙江、山西、陕西和内蒙古。其中，黑龙江受益于丰富的自然资源和老工业基地改革发展的优势，高净值人群逐步壮大；山西、陕西、内蒙古主要受益于煤矿等资源行业对当地经济的推动，使得高净值人群增长；重庆在过去几年持续受益于西部开发、东部产业向西部转移，以及当地产业升级，当地经济发展较快，高净值人群规模过万。2012年末，全国高净值人群规模过万的省（直辖市、自治区）总数达到20个。（参阅图4） 　　纵观2008-2012年，越来越多的内陆省份，尤其是中西