电大《企业金融行为》作业二及参考答案

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1、电大《企业金融行为》电大作业2及答案第四章收益和风险一、单项选择题1.投资收益率的计算公式为（A）A.（期末资产价格－期初资产价格）/期初资产价格B.（期末资产价格－期初资产价格）/期末资产价格C.期末资产价格/期初资产价格D.期初资产价格/期末资产价格2.你在年初以100元买入某股票，期间得现金股息10元，年末股票市价上升为102元，则该股票的年投资收益率为（C）A.2%B.10%C.12%D.11.8%3.以下哪项投资为无风险投资（D）A.股票B.可转换债券C.商业票据D.国债4.如果你是一个投资者，你认为以下哪项决策是正确的（B）A.若两项目

2、投资金额相同、期望收益率相同，应选择较高标准的离差率的方案B.若两项目投资金额相同、标准离差相同，应选择期望收益高的项目C.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，应选择期望收益高的项目D若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，应选择标准离差低的项目5.进行投资组合的目的是（B）A.为了提高期望收益B.为了分散投资风险C.为了提高期望收益率D.为了承担社会义务6.设项目A的年收益率的期望值为30%，标准离差为12%，项目B的年收益率的期望值为20%，标准离差为10%，则应选择（A）比较合理。A.选择AB.选择BC.选择A和B是一

3、样的D.无法选择7.已知某股票的β系数等于1.则说明该证券（C）A.无风险B.有非常低的风险C.与金融市场系统风险水平一致D.比金融市场系统风险大一倍8.有投资者用60万元投资于期望收益率为10%的A公司的股票，40万元资金投资于期望收益率为20%的B公司的股票，则该股票投资组合的收益率为（D）A.10%B.20%C.15%D.14%二、多项选择题1.以下指标可以用来衡量风险的有（BCDE）A.期望值B.方差C.标准离差D.标准离差率E.β系数2.β系数通常用于衡量（BC）A.可分散风险B.不可分散风险C.系统风险D.非系统风险E.卖不出去的风险3

4、.以下指标只能取正数的是（ABE）A.投资收益率B.方差C.标准差D.协方差E.β系数4.以下属于系统风险形成因素的有（ABCDE）A.战争B.通货膨胀C.国家政治形势D.利率变化E.经济周期变化5.以下属于非系统风险形成因素的有（ACD）A.原材料供应脱节B.物价上涨C.新产品开发失败D.法律纠纷E.利率变动6.以下说法正确的是（BE）A.“防卫型”股票对市场波动很敏感B.“进攻型”股票对市场波动很敏感C.如果市场波动，最好持有“进攻型”股票D.如果市场回落，最好持有“进攻型”股票E.“进攻型”股票的β系数大于1，“防卫型”股票的β系数小于1三、

5、判断题1.风险就是事前可以知道所有可能发生的事件，但是不知道这些事件发生的概率。（×）2.如果某项资产肯定能实现某期望收益率，该资产将不存在投资风险。（√）3.概率分布定义为用百分比的形式描述各个事件发生的可能性。（√）4.方差或标准差越大，投资收益率就越大，投资风险也越大（×）5.当一个投资方案有较高期望收益率，另一个投资方案有较低的标准差时，投资者应选择标准差高的方案进行投资。（×）6.作为投资组合内的某项资产通常比单独投资该项资产有更低的风险（√）7.协方差与相关系数，都可以用来衡量两个随机变量的相关性，但有时两者的正负符号不一致。（×）8.

6、投资组合的期望收益率是各个证券收益率的加权平均，但组合收益率的方差并不是各证券收益率方差的加权平均。（√）9.系统风险基本上可以通过投资组合的多元加以消除。（×）10.“进攻型”股票的β系数总小于“防卫型”股票的β系数。（×）四、计算题1.某投资者拟投资项目A、B。市场调查情况如下表所示：经济状态项目A项目B期望收益率概率期望收益率概率景气20%0.515%0.4一般10%0.2510%0.4衰退-8%0.250%0.2要求：（1）计算并比较两项目的收益率的期望值。（2）计算并比较两项目的标准差。（3）如果你是投资者，你认为那个项目更具有吸引力？解

7、：期望值标准离差A和B两个项目比较：B项目更具有吸引力。1.某投资者持有A公司与B公司两种公司的股票构成的投资组合，基本情况如下表所示：投资对象投资金额（万元）期望收益率标准差A公司股票1008%6%B公司股票20010%9%并已知该投资组合的协方差为0.009.要求：（1）计算投资组合的收益率。（2）计算投资组合的风险（标准离差）。解：（1）投资组合的收益率﹦100/300×8%+200/300×10%=9.33%（2）组合风险3.设我们持有以下组合风险股票比率期望收益率β系数A2/410%0.5B1/420%1.2C1/416%1.0要求：（1

8、）计算该投资组合的期望收益率是多少？（2）计算该组合的β系数。（3）问该组合所承受的系统风险是否高于平均资产系统风险？解：