上市公司如何分析财务报表

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1、上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。因此，要想成为一个优秀的投资者，在证券市场上长期稳定地获利，就必须学会分析公司的财务报表。　　在企业众多的财务报表中，对外公布的报表主要是资产负债表、利润表、现金流量表。下面就对如何分析这些报表作简单的说明。　　1．如何分析资产负债表　　资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力，资产、负债、权益和结

2、构等重要信息。　　（1）对资产类科目的分析　　在资产负债表中资产类的科目非常多，但投资者不用全部费心费力地分析，只要抓住主要的项目就可以了。这些主要项目有四个：应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产。　　①应收款项。　　应收账款：通常而言，公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，这是因为在会计核算中设有“坏账准备”科目，正常情况下，三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账准备，因此它不会对股东权益产生负面影响。但在中国，由于存在大量“三角债”，以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况。因此，当投资者发现一个上市

3、公司的资产很高，一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款，同时要结合“坏账准备”科目，分析其是否存在资产不实，“潜亏挂账”现象。　　预付账款：该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。这也是一种信用行为，一旦接受预付款方经营恶化，缺少资金支持正常业务，那么付款方的这笔货物也就无法取得，其科目所体现的资产也就不可能实现，从而出现虚增资产的现象。　　其他应收款：主要核算企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。但在实际工作中，并非这么简单。例如，大股东

4、或关联企业往往将占用上市公司的资金挂在其他应收款下，形成难以解释和收回的资产，这样就形成了虚增资产。因此，投资者应该注意到，当上市公司报表中的“其他应收款”数额出现异常放大时，就应该引起足够的警惕。　　②待处理财产净损失。　　有些上市公司的资产负债表上挂账列示巨额的“待处理财产净损失”，有的甚至挂账达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则，不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。　　③待摊费用和递延资产。　　待摊费用和递延资产并无实质上的重大区别，它们均为本期企业已经支出，但其摊销期不同。“待摊费用”的摊销期在一年

5、以内，而“递延资产”的摊销期超过一年。从严格意义上讲，待摊费用和递延资产并不符合资产的定义，但它们似乎又同未来的经济利益相联系，而且在会计实务中，不少人也习惯于把已发生的成本描绘为资产。　　（2）对负债类科目的分析　　投资者在对上市公司资产负债表中负债类科目的分析中，主要应关注其偿债能力。这可以通过以下几个指标来分析：　　①短期偿债能力。　　流动比率：流动比率即流动资产和流动负债之间的比率，其计算公式是：流动比率＝流动资产÷流动负债。这是衡量公司短期偿债能力常用的指标。通常而言，流动资产应远高于流动负债，起码不得低于1∶1，一般以

6、大于2∶1较合适。但是，对于公司和股东，流动比率也并非越高越好。因为，流动资产还包括应收账款和存货，尤其是由于应收账款和存货余额大而引起的流动比率过大，会加大企业短期偿债风险。因此，投资者在对上市公司短期偿债能力进行分析的时候，一定要结合应收账款及存货的情况进行综合判断。　　速动比率：速动比率是速动资产和流动负债的比率，其计算公式为：速动比率＝速动资产÷流动负债。这是用于衡量公司到期清算能力的指标。一般认为，速动比率最低限为0.5∶1，如果保持在1∶1，则流动负债的安全性较有保障。因为，当此比率达到1∶1时，即使公司资金周转发生困

7、难，也不致影响其即时偿债能力。这一指标剔除了应收账款及存货对短期偿债能力的影响，一般来说投资者利用这个指标来分析上市公司的偿债能力比较准确。　　②长期偿债能力。　　资产负债率：资产负债率反映企业的资产中有多少负债，一旦企业破产清算，债权人得到的保障程度如何。其计算公式为：资产负债率＝负债总额÷资产总额。　　所有者权益比率：所有者权益比率反映所有者在企业资产中所占份额，所有者权益比率与资产负债率之和为1。其计算公式为：所有者权益比率＝所有者权益总额÷资产总额。　　负债与所有者权益比率：负债与所有者权益比率反映的是债权人得到的利益保护

8、程度。其计算公式为：负债与所有者权益比率＝负债总额÷所有者权益总额。　　投资者在看财务报表时，只要看一下资产、负债、所有者权益、无形资产总额这几项，便可大概看出该企业的长期偿债能力状况，这三个比率只有在同行业、不同时间段相比较，才有一定价值。　　长