[调研报告]南方建材

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1、南方建材(000906)财务分析报告报告类型BBA标准分析报告财务报告期20031231本报告生成日期20040614行业基准BBA行业体系行业类别综合   一、总体评述(一) 总体财务绩效水平    根据南方建材及证券交易所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其进行综合分析，我们认为南方建材本期财务状况在行业内处于良好水平，与去年同期相比基本持平。(二) 公司分项绩效水平项目公司评价公司在行业中的水平当期上期当期上期偿债能力分析21.9517.88较低很低经营效率分析81.1774.15极优极优盈利能力分析56.0358.68中等中等股票投资者获利能力分析2

2、4.4326.04很低很低现金流量分析96.2584.25极优优秀企业发展能力分析45.2566.50较低优秀综合分数59.2259.03良好良好(三) 财务指标风险预警提示    运用BBA财务指标风险预警体系对公司财务报告有关陈述和财务数据进行定量分析后，根据事先设定的预警区域，我们认为南方建材当期在清偿能力等方面有财务风险预警提示，具体指标有流动比率（清偿能力）。(四) 财务风险过滤结果提示    对公司一切公开披露的财务信息进行分析，提炼出上市公司粉饰报表和资产状况恶化的典型病毒特征，并据此建立了整体财务风险过滤模型。利用该模型进行过滤后，我们认为南方建材当期无整体财

3、务风险特征。二、财务报表分析(一) 资产负债表    主要财务数据如下：项目（万元）当期数据上期数据增长情况(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率货币资金24,53128,023-1214,31024,629-42711458应收帐款2,20412,752-832,52410,076-75-1327-39存货9,14640,256-779,02334,955-74115-14流动资产51,637118,997-5745,592102,511-561316-3固定资产58,72347,0282556,42638,73146421-17总资产127,4942

4、00,305-36119,308173,118-31716-9流动负债74,441104,815-2968,80587,192-21820-12负债总额79,362121,223-3574,31799,822-26721-15未分配利润8,223-4,6442777,005-4,62425117018所有者权益40,91967,567-3938,73963,952-396601．企业自身资产状况及资产变化说明：    公司的资产规模位于行业内的中等水平，公司本期的资产比去年同期增长6.86%。资产的变化中流动资产增长最多，为6,044.51万元。    流动资产中，货币性资产

5、的比重最大，占47.51%，信用资产的比重次之，占34.68%。    流动资产的增长幅度为13.26%。在流动资产各项目变化中，货币类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业应付市场变化的能力将增强。信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作。总之，企业的支付能力和应付市场的变化能力一般。2．企业自身负债及所有者权益状况及变化说明：    从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比率为58.39%，长期负债和所有者权益的比率为35.96%。说明生产者经营性负债水平比较高，日常生产

6、经营活动重要性增强，风险增大。    企业负债和所有者权益的变化中，流动负债增长8.19%，长期负债减少10.72%，股东权益增长5.63%。    流动负债的增长幅度为8.19%，营业环节的流动负债的比重比去年上升，表明企业的资金来源是以营业性质为主，资金成本相对比较低。但是，企业的生产经营业务开展的不理想，欠款增多，资金压力相对比较大。    本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为10.74%、12.46%，该项数据比去年有所降低，说明企业的长期负债结构比例有所降低。盈余公积比重提高，说明企业有留利增强经营实力的愿望。未分配利润比去年增长了17.38%，表明企业当年

7、增加了一定的盈余。未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高，说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高。总体上，企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱。企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动，资金成本相对比较低。3．企业的财务类别状况在行业中的偏离：    流动资产是企业创造利润、实现资金增值的生命力，是企业开展经营活动的支柱。企业当年的流动资产偏离了行业平均水平-31.83%，说明其流动资产规模位于行业水平之下，应当引起注意。结构性资产是企业开展生产经营活动而进行的基础性投资，决定着企业的发