技术经济学概论第四讲

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1、《工程经济》技术经济学科第四章经济性评价方法本课程主要内容：第五章不确定性与风险分析第二章技术创新第三章经济性评价基本要素第四章经济性评价方法第六章设备更新与租赁决策第七章价值工程第八章建设项目可行性研究第一章导论第九章项目可持续发展评价第四章经济性评价方法本章内容1、时间型、价值型、效率型经济评价指标的计算2、互斥方案经济性评价方法；带资金约束的独立方案经济性评价方法3、不确定性评价方法本章重点1.经济性评价2.投资回收期法3.现值法4.内部收益率法5.其它效率型指标评价法6.备选方案与经济性评

2、价方法7.不确定性评价法第六节备选方案与经济性评价方法经济性评价其它指标评价法投资回收期法现值法IRR法备选方案与经济性评价方法不确定性评价法备选方案及其类型互斥方案的经济评价方法寿命期相等的互斥方案经济评价方法寿命期不相等的互斥方案经济评价方法独立方案的经济评价方法案例备选方案及其类型经济性评价其它指标评价法投资回收期法现值法IRR法备选方案与经济性评价方法不确定性评价法从各种备选方案中筛选最优方案的过程实际上就是决策的过程。合理的经济决策过程包括两个主要的阶段：一是探寻各种解决问题的方案（这实

3、际上也是一项创新工作）。二是对不同方案作经济衡量和比较，称之为经济决策。由经济效果是评价和选择的主要依据，所以决策过程的核心问题就是对不同备选方案经济效果进行衡量和比较。备选方案及其类型经济性评价其它指标评价法投资回收期法现值法IRR法备选方案与经济性评价方法不确定性评价法1、独立型——是指各个方案的现金流量是独立的，不具有相关性，且任一方案的采用与否都不影响其它方案是否采用的决策。2、互斥型——是指各方案之间具有排他性，在各方案当中只能选择一个。3、混合型——是指独立方案与互斥方案混合的情况。互

4、斥方案的经济评价方法经济性评价其它指标评价法投资回收期法现值法IRR法备选方案与经济性评价方法不确定性评价法不仅要进行方案本身的“绝对效果检验”，还需进行方案之间的“相对经济效果检验”。通过计算增量净现金流量评价增量投资经济效果，也就是增量分析法，是互斥方案比选的基本方法。评价的常用指标：NPV、IRR、△NPV、△IRR。寿命期相等的互斥方案的经济评价方法经济性评价其它指标评价法投资回收期法现值法IRR法备选方案与经济性评价方法不确定性评价法对于寿命期相等的互斥方案比选，一般采取判断其增量投资的

5、经济效果，即判断投资大的方案相对于投资小的方案多投入的资金能否带来满意的增量收益（高于行业平均收益率）。常用指标：NPV、IRR法、△NPV、△IRR。寿命期相等的互斥方案的经济评价方法经济性评价其它指标评价法投资回收期法现值法IRR法备选方案与经济性评价方法不确定性评价法例：现有A、B两个互斥方案，寿命相同，各年的现金流量如表所示，试评价选择方案（i0=12%）互斥方案A、B的净现金流及评价指标年份0年1-10年NPVIRR%方案A的净现金流（万元）-205.812.826方案B的净现金流（万元

6、）-307.814.123增量净现金流（B-A）-1021.315解：△NPVB-A=-10+2(P／A，12％，10)=1.3(万元)令-10+2(P／A，△IRR，10)=0可解得：△IRR=15％。因此，增加投资有利，投资额大的B方案优于A方案。寿命期相等的互斥方案的经济评价方法经济性评价其它指标评价法投资回收期法现值法IRR法备选方案与经济性评价方法不确定性评价法思考：为什么A方案的内部收益率大，却认为B方案比A方案好呢？(i0=12%)基准收益率i0＜15%的时候B优秀，基准收益率i0＞

7、15%的时候A优秀。IRR=15%＞12%，说明多投入的10万能够带来比行业平均水平更高的收益增加（高于行业基准收益率12%）。iNPV(i)BA26%23%15%3848NPVA=NPVB△IRRi00i0i0寿命期相等的互斥方案的经济评价方法经济性评价其它指标评价法投资回收期法现值法IRR法备选方案与经济性评价方法不确定性评价法结论：采用内部收益率IRR指标比选两个或两个以上互斥方案时，只能用增量内部收益率△IRR来判断。当一次老板经济性评价其它指标评价法投资回收期法现值法IRR法备选方案与经

8、济性评价方法不确定性评价法01234510001002003004005000123451000100400300200500AB画出A、B两个方案的净现值函数图经济性评价其它指标评价法投资回收期法现值法IRR法备选方案与经济性评价方法不确定性评价法任何时候都是B好iNPV(i)AB20%12%5000当一次老板经济性评价其它指标评价法投资回收期法现值法IRR法备选方案与经济性评价方法不确定性评价法012345100010020030040060001234510001004003