xx年中国期货私募发展状况调查报告

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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划XX年中国期货私募发展状况调查报告　　期货私募在国内的发展现状　　期货私募在国内的发展现状　　研究员：孙文迪好买总机：021-　　一、期货私募发展渐起　　我国期货市场发展已有十余年，市场中也呈现出一批业绩出色的机构投资者，但由于期货市场的大众认知度较低，且期货公司不允许开展自营及资产管理业务，期货私募也始终未得到重视。近期，随着股指期货的推出，证券行业的投资者对期货业的关注度逐步提升，加之XX年年初以来股市的持续低迷，一些追求绝对收益的资金从股市中退出，投身期

2、货私募。期货私募逐步受到投资人的青睐。　　数据　　期货私募在国内的发展现状　　二、期货私募的公司组织形式　　目前期货私募主要有三类组织形式，一是有限责任公司，二是有限合伙期货基金，三是“期货工作室”。目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　在“有限责任公司”的投资运作中，往往是客户提供账户，私募基金公司代为操作的“专户管理”模式，这类私募基金公司往往规模较大，有一定的知名

3、度和影响力，如“青马投资”、“泛金投资”就属于此类模式。在这种组织形式中，不乏一些期货公司设立的子公司，如“上海中期资产管理公司”等。　　在有限合伙期货基金中，所有投资者都是“有限合伙人”，而操盘手则作为“普通合伙人”，属于是“合伙人开办的投资公司自营式的基金”。这种形式的合伙制公司，具有明确的法律地位，对一些想成立期货私募的操盘手来说有一定的吸引力。但合法地位的取得，也必须付出较高的税收成本。感恩在线的宁金山就曾经表示，考虑到较高的税收成本，以及管理上的不便，最终还是放弃了有限合伙这种模式。　　第三类公司的组织形式则属于“期货工作室”模式，这类私募基金通常游走于“灰色

4、地带”，由操盘手个人吸引资金，与客户签订“代客理财”协议，这类“代客理财”协议并无明确的法律保障。一方面，一旦客户亏损，往往发生纠纷，而客户如果盈利后不按照事先的约定给予操盘手分成，操盘手也只能作罢。尽管这类“代客理财”并无法律保障，但由于市场不完善，这类“期货工作室”却是期货私募各组织形式中为数最多的。早年成立的“期货工作室”，也逐渐成长为投资管理公司，如“青马工作室”，经过在期货市场多年的稳定盈利，最终在业界形成较大的影响力，而成长为“青马投资”。目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安

5、全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　上述三类模式中，除了有限合伙基金，其他两类组织形式，都是采用“账户管理”的模式，并且“账户管理”模式至今仍是期货业投资运作的主流形式。这主要是由于期货私募，难以像证券私募那样采用集合信托等公信力较高的组织形式，并且相对于证券私募来说，目前期货私募的基金净值结算体系并不完善，因此集合式的基金管理模式还不多见。在产品形式上，由于期货私募的募资难度相对较大，一些期货私募的产品仍以“保本保收益”、“完全保本”、“部分保本”为主，而要达到保本，则期货私募需投入

6、一定的自有资金作为保证金，一旦交易发生亏损，期货私募公司无疑将面临极大的风险。　　期货私募在国内的发展现状　　三、期货私募的优势　　尽管期货私募的发展存在瓶颈，但期货私募仍具备一定的优势。期货私募受关注程度较少，受收益排名影响较小，绝对收益的理念贯彻得比较彻底，且能够运用多种适合于期货市场的投资策略。　　由于期货市场具有杠杆效应、相对低手续费、双向交易，T+0交易等特点，期货私募运用比较多的策略为，趋势跟踪，跨品种与内外盘套利交易，快速短线交易等。目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感

7、。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　趋势跟踪：国际与国内市场都有多家期货私募基金运用“趋势跟踪”策略，如国际上的MANAHL、顿资本管理公司，国内的泛金投资、巴克夏投资等。MANAHL是全球最大的CTA之一，总部设于伦敦，资产管理规模超过185亿美元。该公司的亚洲业务主管邱树芳曾表示，AHL拥有24种交易策略，但主要交易策略还是趋势跟踪，而趋势跟踪也是管理期货行业的主要策略。AHL基金自98年成立以来，年化收益率%，仅XX年亏损。AHL历年投资业绩　　数据