中级会计财务管理第四章筹资管理(上)

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1、第四章筹资管理（上）【思考】　　筹资的目的就是解决企业的资金需求问题吗？　　　　【思维导图】　　　　第一节　筹资管理的主要内容　　一、企业筹资的动机创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。如季节性资金需求、临时性交易支付需求。扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。①优化资本结构，合理利用财务杠杆效应；②债务内

2、部结构调整。【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的。　　二、筹资管理的内容　　（一）科学预计资金需要量　　（二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式　　（三）降低资本成本、控制财务风险　　【提示】一般来说，债务资金比股权资金的资本成本要低，但企业承担的财务风险比股权资金要大一些。　　筹资费用、使用费用　　　　三、筹资方式含义是指企业筹集资金所采取的具体形式类型①一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资②至于发行可转换债券等筹集资金的方式，属于兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式常见方式①吸收直接投资

3、；②发行股票；③发行债券；④向金融机构借款；⑤融资租赁；⑥商业信用；⑦留存收益。　　四、筹资的分类标志类型说　明所取得资金的权益特性股权筹资股权筹资形成股权资本。股权资本，是股东投入的、企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。债务筹资债务筹资形成债务资本。债务资本，是企业按合同向债权人取得的，在规定期限内需要清偿的债务。混合筹资混合筹资，兼具股权与债权筹资性质。【提示】我国上市公司目前最常见的混合筹资方式是发行可转换债券和发行认股权证。是否以金融机构为媒介直接筹资是企业直接与资金供应者协商筹集资金。直接筹资方式主要有

4、发行股票、发行债券、吸收直接投资等。间接筹资是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。【提示】间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。资金的来源范围内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源（一般无筹资费用）。外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。所筹集资金的使用期限长期筹资是指企业筹集使用期限在1年以上的资金。短期筹资是指企业筹集使用期限在1年以内的资金。　　【例·单选题】下列各项中，属于外部股权筹资的是（　）。　　A.利用商业信用　　B.吸收直接投资　　C.利用留存收益　　D.发行债券『

5、正确答案』B『答案解析』选项A、D属于债务筹资，选项B吸收直接投资既是外部筹资又是股权筹资，所以是正确答案；选项C利用留存收益属于内部筹资。　　五、筹资管理的原则筹措合法遵循国家法律法规，合法筹措资金规模适当分析生产经营情况，正确预测资金需要量取得及时合理安排筹资时间，适时取得资金来源经济利用各种筹资渠道，选择资金来源结构合理研究各种筹资方式，优化资本结构　　【例·多选题】（2012）下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（　）。　　A.依法筹资原则　　B.负债最低原则　　C.规模适度原则　　D.结构合理原则『正

6、确答案』ACD『答案解析』在理解的基础上考虑各个选项，选项A依法筹资原则，这一定是正确的，因为从事各项活动都应该以合法为前提，选项B负债最低原则，因为负债资金具有杠杆效应，企业要适度利用杠杆效应为企业获得更多的利益，所以选项B不正确，选项C规模适当原则和结构合理原则都是企业筹资管理应当遵循的原则。（虽然此处说法和目前教材不完全一样，但是在理解的基础上我们是可以判断出选项的正误。）　　六、企业资本金制度　　（一）资本金的概念含义资本金，是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而

7、投入的资金。表现形式资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同。（1）股份有限公司的资本金被称为“股本”。（2）非股份有限公司的资本金被称为“实收资本”。【提示】在资产负债表中所有者权益包括：股本（实收资本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。　　（二）资本金的筹集　　1.资本金的最低限额　　有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额。公司类型注册资本的最低限额股份有限公司500万元上市的股份有限公司3000万元有限责任公司3万元一人有限责任公司10万元公司制的会计师事务所或资产评估机构30万元采取股份有限公司形式设立保险

8、公司2亿元采取股份有限公司形式设立证券公司（经纪类）5000万元采取股份有限公司形式设立证券公司（综合类）5亿元　　2.资本金的出资方式　　公司法规定：可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。　　【注意】　　①全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。　　②对于非货币资产出资，至少需要满足三个条件：可以用货币估价、可