无可奈何花落去 趋势改变转换思维.doc

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1、无可奈何花落去趋势改变转换思维高赛尔金银研究中心谢琦即便是马上要进入贵金属的传统消费旺季，但寒流依旧袭击了贵金属市场，石油大跌几乎成了压跨金属价格的最后一根稻草，可用石油市场的市值来看，他哪里是稻草呢？！简直就是一根黑色的大铁棒，带着无比巨大的能量轧下市场，牵一发而动全身，龙头倒了，整个商品市场冬天就提前到来了。全周来看，现货白银跌0.79美元或6.12%。上周五收报12.12美元，不过新的一周开始之时，白银仍不满足于这个价格，继续下跌至目前的11.95水平。其他品种方面，黄金周跌2.46%，因为前期涨势不如白银，故受空头打压的空间小

2、于白银。LME铜跌3.73%，纽约原油大跌4.25%，价格指向65美元/桶。当然，作为与商品市场截然相反的美元指数，则实现了101个基点的周涨升。技术上看现货白银市场，连续3个月保持30度上升的价格通道已经被打破，如此力度的下跌使得技术上的支撑位显得乏力，各种均线没有使价格得到任何抵抗，而技术性指标有已经发出走熊信号为市场推波助澜。市场逆转信号比较明显了，多头思维需要转变，固守观念是不可能长久生存在这个市场的。最新的国际白银借贷利率表显示6月期白银拆借利率近期持续走升，与1年期利率走势背离，显示短期内市场白银供应偏紧，而长期看，现货市

3、场的供给是相对充沛的。最近的COT期银持仓数据显示，主力基金（大投机商）在上周同时大幅增加了多头头寸和空头头寸，显示市场分歧正在加大，CFTC于9月7日公布数据，持仓数据为9月5日收盘后统计，现在来看，特别是空头头寸的反常激增，对市场具备警示作用。自最近200日的情况来看，白银依然是强于黄金和石油的，这自然是白银小市值特性决定的，不管是牛市还是熊市，白银始终会更具备投机性。不过就上周来看，白银在下跌的时间上落后于黄金，显示出驻扎在内的多头力量起初还是想抵抗，直到市场格局由调整转变为实实在在的下跌，大资金终于放弃。（专业白银投资网站SI

4、LVERSEEK的问卷调查显示，9成投资者认为未来白银依旧能强势于黄金）白银ETF的交易量在上周保持稳定，至少可以表明短时间内，ETF的需求及创设不会影响到现货白银的供需关系。操作上，3日内白银连续下跌超过10%，短线上超卖迹象明显，特别是周一早盘，来自亚洲的恐慌抛盘涌现，这使得今日晚间或将为白银积累到一定的反弹动能，如果前几日严格按照笔者建议操作的投资者，目前应该还处在空仓状态，那么建议这部分投资者有机会于11.65位置少量介入抢日内反弹，不过必须明白这种世道中做多是逆市行为，本不是一种可取的投资策略，但既然为日内投机为目的的话，则

5、还算是一种主动战术，不过投资者切记不可恋战，价格一旦上至11.90或下破11.55，都要考虑出清头寸，也许耐心等待才是最适合目前盘面特征的上上之策。