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时间:2018-12-15
《把握趋势、做多中国华富基金2007年a股市场投资策略》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、把握趋势、做多中国华富基金2007年度投资策略报告把握趋势、做多中国华富基金2007年A股市场投资策略投资研究部2006年12月18日投资要点:1、在出口、消费和投资的共同拉动下,2007年国内经济将继续强劲健康增长,美国经济将实现软着陆,对国内经济的负面影响小于预期。参照发达国家的经济发展和经济结构的变化规律,中国经济增长方式和经济结构发生深刻变化的时机即将到来。在上市公司业绩提高及人民币升值的背景下,我们预计2007年的股市将继续大幅上升。2、与发达国家相比,国内A股市值占GDP的比重偏低,国内股票市值仍有巨大的上升空间。股权分置
2、改革的成功使得中国股市具备了快速发展的制度基础,我们预计未来两三年将是国内股票市值的快速增长期。3、由于多数行业景气上升、成本下降以及企业技术进步带来盈利增长,2006年起上市公司的利润增速开始回升,我们预计,2007年由企业内生增长带来的上市公司的业绩增长预计在20%以上。此外,大型优质国有企业和优秀民营企业的上市、税制改革和股权激励也是企业盈利增长的推动因素。4、2007年A股市场的资金面充裕,资金主要通过储蓄转基金的方式流入股市,2006年形成的赚钱效应将在2007年得以放大,我们综合预测,2007年上证综合指数涨幅在50%左右
3、,期望点位在3600点附近。5、影响2007年A股市场主要负面因素是政府对国内流动性的调控,如果物价上涨的趋势延续,不排除政府在07年(尤其一二季度)多次上调存准备金率甚至加息的可能。小幅的加息不能阻止储蓄资金向股市的流动,加息只能引起股市的小幅波动,不改变上升趋势。6、我们建议2007年投资的总体思想是“把握趋势、做多中国”,策略的总体原则是“重趋势”,“轻估值”,寻找在经济增长方式转型和消费增长大趋势下,依赖于技术进步和效率提升为动因的内生性增长的行业公司,以及其他的中短期利润保持上升趋势的行业或公司作为主要投资对象。行业配置上,
4、建议超配金融、地产、机械、汽车、通信、农业和酒店旅游行业。7、2007年我们最看好的20家上市公司为:工商银行、中国人寿、万科A、招商银行、民生银行、中信证券、中国国航、中集集团、长江电力、用友软件、承德露露、福耀玻璃、桂林旅游、华鲁恒升、同仁堂、上海汽车、柳工、安徽合力、泛海建设和农产品。18本报告进供华富基金管理有限公司内部参考使用,报告内容均代表分析师个人观点,本报告力求内容的准确可靠。本报告的版权仅为华富基金管理有限公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。把握趋势、做多中国华富基金200
5、7年度投资策略报告目录1.宏观经济及市场环境有利于上涨行情延续41.1.2007年的宏观经济继续强劲增长41.2.2007年上市公司业绩仍将保持快速增长71.3.2007年资金充裕与资产重估并存91.4.中国股市进入快速发展期111.5.2007年点位预测132.行业景气评价133.投资策略与行业配置143.1.投资策略143.2.行业配置153.3.重点推荐公司154.主题投资164.1.升值164.2.3G164.3.奥运174.4.股指期货推出对市场的影响及投资机会175.重点行业投资策略196.附录346.1.近年主要宏观经济
6、指标346.2.今年以来分行业市场表现366.3.国际主要股市估值情况3718本报告进供华富基金管理有限公司内部参考使用,报告内容均代表分析师个人观点,本报告力求内容的准确可靠。本报告的版权仅为华富基金管理有限公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。把握趋势、做多中国华富基金2007年度投资策略报告图表图表1:社会消费零售总额6图表2:2007年行业景气波动图7图表3:上市公司与规模工业企业利润增速对比8图表4:汇改以来美元对人民币的走势与上证指数的走势比较9图表5:居民储蓄增长趋势将缓10图表
7、6:2007年计划发行的部分大盘股融资规模10图表7:历年市值增长图12表格表格1:主要研究机构对中国经济增长预测4表格2:2006和2007年国内主要经济指标预测4表格3:经济驱动力的转变5表格4:主要机构对美国的经济预测7表格5:行业景气评价表13表格6:2007年股票投资行业配置(超配行业)15表格7:2007年重点推荐公司15表格8:海外奥运经济影响实例分析17表格9:受益于2008年奥运会的部分上市公司1718本报告进供华富基金管理有限公司内部参考使用,报告内容均代表分析师个人观点,本报告力求内容的准确可靠。本报告的版权仅为
8、华富基金管理有限公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。把握趋势、做多中国华富基金2007年度投资策略报告1.宏观经济及市场环境有利于上涨行情延续1.1.2007年的宏观经济继续强
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