资源描述：
《苏宁电器价值评估报告材料材料》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、实用标准文案苏宁电器价值评估报告财管08H小组成员：邵彦2110808H23沈琦2110808H24任爱珠2110808H21邵靓靓2110808H22胡丹丹2110808H10葛肖雅2110808H09精彩文档实用标准文案苏宁电器集团成立于1990年12月26日，2000年以综合电器销售与服务为经营内容,面向全国市场,建立统一的连锁终端服务网络;2003年在全国率先普及3C电器概念,成为集家电,电脑,通讯及服务为一体的全国大型3C电器连锁企业的领先者.截至2007年10月1日，苏宁电器在中国28个省、直辖市和自治区，19
2、0多个城市拥有超过600家连锁店，员工人数达90000多名，2006年销售规模近610亿元，在商务部统计的全国前100家连锁企业中，位居前三甲。苏宁电器目前位列中国企业500强第59位、中国民营500强第三、中国上市公司竞争力10强、民营企业上市公司100强第二、中国企业信息化50强（零售业第一位），中国商业科技100强（零售业第一位），是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。一．股票市场的基本面分析（一）宏观因素1经济景气度当经济由低谷向复苏阶段过渡时,投资者的信心开始大增,股票市场开始活跃,股价开始回
3、升；在复苏阶段后期,股价的升温甚至比经济的实际复苏还要快。另外,在经济繁荣时期,企业营业状况好,获利丰厚,可分配股息多,股价会上升；在经济衰退时期,企业获利不多,可分配股息低甚至没有,股价会下跌。2通货膨胀通货膨胀主要是由于货币供应量过多造成的。货币供应量增加一开始能刺激经济,增加企业利润,推动股价上升。但是,当通货膨胀发展到一定程度,利率会上升,从而又会使股票市场收缩,股价下跌。3利率利率就像一个杠杆,用它可以来调节经济增长的快慢。当银根紧缩、利率提高时,此时企业的融资成本提高,投资利润下降。利率高,大量的闲置资金会存入
4、银行,用来实业投资和股票投资的资金会大大减少,特别是在储蓄和买股票之间进行选择时,多数人会选择储蓄。当利率下调到一定程度时,部分资金会流入股市。4国际收支现代经济日益国际化、一体化,因而一国国际收支的状况也是影响股市的一个重要因素。一般情况下,当国际收支处于逆差状态时,政府为平衡收支将控制进口,鼓励出口,致使国内一部分投资从股市中流失,股价下跌。反之,股价将看涨。（二）证券市场发展趋势中国证券市场的发展处于一个特殊的环境之中，并且有其特殊的国情，它的特殊之处在于：第一，不可以在一个漫长的年代里自由式地发展；第二，不具备雄厚
5、的基础条件，即发达的股份制公司和富有的投资者群体。第三，中国必须发展证券市场，而且必须使其在尽可能短的时间内，能够像发达证券市场一样规范有序。而这决定了我国证券市场的现实情况。精彩文档实用标准文案我国的金融市场目前还很不完善，存在诸多方面的问题：规模偏小，直接融资比重过低，2006年，中国证券市场资产总额占金融总资产的比例仅为22%，而同期的美国和日本分别为81%和65%，韩国和印度分别为67%和57%，在中国居民所有金融资产中，仅有13%左右投资于证券市场，而银行存款比例高达75%，这也从侧面反映出中国证券市场在金融体系
6、中总体比例过小；其次，市场层次较少，交易品种较少，政权结构，投资者结构不合理，投机气氛浓，尽管创业板已经建立但是中国股票市场结构仍旧比较单一，多层次市场体系尚未形成；并且我国证券市场的政策市特征明显，和经济增长关联度不高；此外，在证券的发行方面，监管方面以及遗留问题的处理上都还有很多不完善的地方。我国的证券市场是新兴市场，尽管目前还不是很完善，但是其在我国经济快速稳定发展的基础上具有了巨大的发展潜力与极好的发展前景，同时也是国际金融市场发展的重要推动力量，因此必须不断推进我国证券市场的建设与发展。二．行业分析1、二元化市场
7、结构造成供给相对过剩我国农村地区的经济发展水平远远落后于城市，而且城乡收入差距还有日益扩大的趋势，这在客观上造成了中国市场特有的二元化市场结构。一方面城市市场主要家电产品容量普遍接近饱和，另一方面广大农村地区却始终保持着较低的家电保有水平，家电产品的边际需求也长期得不到提高。在农民购买力严重不足的条件制约下，家电生产企业只能将精力集中于竞争已非常激烈的城市市场，结果便造成了城市市场供给相对过剩的现象，价格大战、概念炒作、囤积居奇等现象成了家电行业特有的风景。2、家电生产企业经营状况出现明显分化在家电业蓬勃发展的20世纪80
8、年代中后期和20世纪90年代前期，家电企业几乎都在巨额利润的推动下迅速实现了规模扩张。但从20世纪90年代中后期开始，由于城市市场趋于饱和，家电产品供大于求的矛盾日益突出，特别是最近几年，随着家电市场竞争日趋白热化，多数企业的产品价格都有较大幅度的下降，企业利润水平也逐年降低，最终导致家电生产企业利润持
