股权收购法律业务指引

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1、.股权收购法律业务指引一、收购法律业务概述　　(一)相关术语　　1.收购　　收购指收购方出于资源整合、财务税收、提高企业市场竞争力等方面的考虑，通过购买目标公司的股权(股份)、以其他合法途径取得目标公司的股权(股份)或购买目标公司的资产并得以自主运营该资产的行为。　　2.目标公司　　目标公司指被收购股权(股份)或资产的有限责任公司或股份有限公司。　　3.兼并、合并、收购和并购　　(1)兼并(Merger)指两个以上独立的企业或公司合并组成一家企业或公司，通常由占优势的一个吸收其他企业或公司。　　(2)收购(Acquisition)指一个企业或公

2、司以现金、股票或者债券等支付方式购买另一个企业或公司的股票或资产，以取得控制权的行为。　　(3)合并(Consolidation)指两个以上企业或公司互相合并成为一个新的企业或公司，包括吸收合并和新设合并。　　(4)并购(MergerandAcquisition,M&A)一般指兼并、收购和合并的统称，即：一个企业或公司购买其他企业或公司的全部或部分资产或股权，从而影响、控制其他企业或公司经营管理的行为。　　(二)收购的分类　　按照收购标的不同来划分，有限责任公司收购方式有资产收购和股权收购。　　1.资产收购：以目标公司的全部或部分资产为收购标的

3、。-..　　2.股权收购：以目标公司股东的全部或部分股权为收购标的。　　(三)资产收购与股权收购的优劣比较　　1.资产收购　　(1)优势：不承继目标公司的债务(或有债务)、劳动关系、法律纠纷等。　　(2)劣势：需要办理有形资产、无形资产(专利、商标、著作权、资质等)、证照的变更手续;税负比股权收购高。　　2.股权收购　　(1)优势：无需办理有形资产、无形资产、证照的变更手续;税负比资产收购低。　　(2)劣势：承继目标公司的债务(或有债务)、劳动关系、法律纠纷等。　　3.资产收购与股权收购的税负比较项目资产收购股权收购法律依据纳税义务人收购方、被

4、收购方收购方、被收购方股东略所得税涉及涉及《企业所得税法实施条例》；《财政部、国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》（财税[2009]59号）增值税涉及不涉及《关于纳税人资产重组有关增值税问题的公告》（国家税务总局公告2011年第13号）营业税涉及不涉及《关于纳税人资产重组有关营业税问题的公告》（国家税务总局公告2011年第51号）　　(四)特别注意事项　　1.目标公司其他股东的优先购买权处理　　应充分保障目标公司其他股东的优先购买权，在履行法定程序排除其他股东的优先购买权之后始可进行股权收购。　　2.国有资产或股权的收购(

5、专题另行阐述)-..　　应注意清产核资、财务审计、离任审计、资产评估、转让公告等关于国有资产或股权转让的特别规定，并履行相关的核准、审批手续(详见国有资产管理的相关法律规范)。　　3.外国投资者收购境内公司资产或股权(专题另行研究)　　应注意外汇管理、反垄断审查、关联关系披露、资产评估、对价支付、审批与登记等特别规定(详见外国投资者收购境内公司资产或股权的相关法律规范)。　　(五)适用的主要法律规范　　1.公司法相关：《有限责任公司规范意见》与《股份有限公司规范意见》(体改生〔1992〕31号)、《公司法》(1993年12月29日起的历次修订版

6、本，最新修订于2013年12月28日)及相关的法律、法规、规章、其他规范性法律文件。　　2.基本法律规范：《合同法》、《物权法》、《土地管理法》、《城市房地产管理法》、《担保法》、《商标法》、《专利法》、《著作权法》、《劳动合同法》等法律、法规、规章及其他规范性法律文件。　　3.特定领域法律规范：与目标公司所属行业相关的法律、法规、规章及其他规范性法律文件，如：《房地产开发企业资质管理规定》、《建筑法》、《食品卫生法》、《医疗器械监督管理条例》等。二、股权收购法律业务流程　　　　(一)收购双方进行洽谈，达成初步收购意向。　　此阶段主要是收购方与

7、目标公司及股东进行接触，一般情况下，律师与会计师等中介机构尚未实质性介入。-..　　(二)收购方委托律师、会计师开展尽职调查　　1.律师与会计师可相互推荐，律师在尽职调查报告中需要援用“资产负债表、利润表(损益表)和现金流量表”。　　2.律师与委托人签订《股权收购专项法律服务合同》。　　3.调查结束后，律师向委托人提交《尽职调查报告》。　　4.律师必须注意保存完整的工作底稿备查。　　(三)正式谈判，签订收购协议　　此阶段，律师参与收购谈判，并制作《股权收购协议》。　　(四)收购双方的内部审批　　1.收购方是公司法人的，应提交股东会审议表决;收购

8、方是自然人的，无须审议表决。　　2.被收购方是公司法人的，应提交股东会审议表决;被收购方是自然人的，无须审议表决。　　3.无论被收购方是公司法人还是自