1、-项目三 投资管理（习题答案） 一、单项选择题1.【正确答案】 D 【答案解析】 投资与投机的联系表现在：投机是投资的一种特殊形式；二者的基本目的一致；二者的未来收益都带有不确定性。投资与投机的区别表现在：二者行为期限的长短不同；二者的利益着眼点不同；二者承担的风险不同；二者的交易方式不同。 2.【正确答案】 C 【答案解析】 实物投资和金融投资的区别主要包括：（1）风险不同，实物投资的风险一般小于金融投资；（2）流动性不同，实物资产的流动性低于金融资产；（3）交易成本不同，实物资产的交易过
2、程复杂、手续繁多、通常还需进行调查、咨询等工作，交易成本较高。而金融资产的交易快速、简捷、成本较低。 3.【正确答案】 B 【答案解析】 按照投资的方向不同可将投资分为对内投资和对外投资。4.【正确答案】 B 【答案解析】 非生产性投资是指将资金投入非物质生产领域中，不能形成生产能力，但是能形成社会消费或服务能力。 5.【正确答案】 A 【答案解析】 期望投资收益是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生的概率计算的加权平均数。 6.【正确答案】 B 【答案解析】 相关系数＝协方差
3、/（甲标准差×乙标准差）＝0.01/（10%×15%）＝0.67 7.【正确答案】 C 【答案解析】 [（10%×40%）2＋（15%×60%）2＋2×10%×15%×40%×60%×0.8]1/2＝12.43% 8.【正确答案】 D 【答案解析】 某项资产β＝0.5说明如果整个市场投资组合的风险收益率上升10%，则该项资产的风险收益率上升5%。 9.【正确答案】 B 【答案解析】 .---项目三 投资管理（习题答案） 一、单项选择题1.【正确答案】 D 【答案解析】 投资与投机的联系表
4、现在：投机是投资的一种特殊形式；二者的基本目的一致；二者的未来收益都带有不确定性。投资与投机的区别表现在：二者行为期限的长短不同；二者的利益着眼点不同；二者承担的风险不同；二者的交易方式不同。 2.【正确答案】 C 【答案解析】 实物投资和金融投资的区别主要包括：（1）风险不同，实物投资的风险一般小于金融投资；（2）流动性不同，实物资产的流动性低于金融资产；（3）交易成本不同，实物资产的交易过程复杂、手续繁多、通常还需进行调查、咨询等工作，交易成本较高。而金融资产的交易快速、简捷、成本较低。 3.【正确答案
5、】 B 【答案解析】 按照投资的方向不同可将投资分为对内投资和对外投资。4.【正确答案】 B 【答案解析】 非生产性投资是指将资金投入非物质生产领域中，不能形成生产能力，但是能形成社会消费或服务能力。 5.【正确答案】 A 【答案解析】 期望投资收益是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生的概率计算的加权平均数。 6.【正确答案】 B 【答案解析】 相关系数＝协方差/（甲标准差×乙标准差）＝0.01/（10%×15%）＝0.67 7.【正确答案】 C 【答案解析】 [（10%×
6、40%）2＋（15%×60%）2＋2×10%×15%×40%×60%×0.8]1/2＝12.43% 8.【正确答案】 D 【答案解析】 某项资产β＝0.5说明如果整个市场投资组合的风险收益率上升10%，则该项资产的风险收益率上升5%。 9.【正确答案】 B 【答案解析】 .---市场组合收益率的标准差＝0.64%1/2＝8%，该项资产的β系数＝协方差/市场组合的方差＝相关系数×该项资产的标准差/市场组合的标准差＝0.8×10%/8%＝1。 10.【正确答案】 A 【答案解析】 组合的β系数＝0.8×40
7、%＋1.6×60%＝1.28 11.【正确答案】 B 【答案解析】 必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率，所以风险收益率＝必要收益率-无风险收益率＝15%-5%＝10%，该组合的β系数＝10%/（12％-5％）＝1.43。 12.【正确答案】 D 【答案解析】 通过投资组合可以分散的风险为可分散风险，又叫非系统风险或公司特定风险。被投资企业出现新的竞争对手，仅仅影响被投资企业，由此引起的风险属于公司特定风险，投资者可以通过证券投资组合予以消减；其余三个选项可能会给市场上所有的证券都带来经济损失，由此引起的
8、风险属于系统性风险，不能通过投资组合分散掉。 13.【正确答案】 C 【答案解析】 第一年流动资金需用额＝100-80＝20（万元），首次流动资金投资额＝20（万元），第二年流动资金需用额＝120-90＝30（万元），第二年的流动资金投资额＝30-20＝10（万元）。 14.【正确答案】 B 【答案解析】 原始总投资＝100＋10＋5＝115（万元）。 15.【正确答案】 A 【答案解析】 估
