企业财务预警初探

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1、企业财务预警初探周伟1尹洪勋2（1.山东经济学院；2.山东菏泽烟草有限公司）摘要：在国际金融危机的影响下，因发生财务危机而破产的企业越来越多。因此，构建财务预警系统对企业的财务运营具有非常现实的意义。木文简单介绍了财务预警系统的基木理论，描述了其发展现状，详细阐述了企业财务预警系统发展过程中存在的问题以及其发展的前景。关键词：企业财务财务预警预警体系1财务预警理论基础1.1财务预警及财务预警系统的内涵财务危机和风险是相伴而生的，合理风险的存在可以使企业处于一定的压力下，能够产生危机感，从而有利于企业的忧患意识、风险意识和竞争意识的培养。而当风

2、险超过合理的范围，就会给企业带来危机。如财务预测偶然发牛.偏差是可能的，但不断修正的预测结果与实际状况发生重大不利差异，就有可能预示企业将发生财务危机；过度大规模扩张和投资，就会造成企业资金的严重短缺及负债急剧上升，可能会导致财务危机。种种危机显示企业必须在财务危机发生前对其及时掌控才能避免其导致更深层的危机、清算或破产。这就要求企业制定具有预测功能，能够在危机潜伏期根据危机的危害性大小给予我们必要的警示，并提出相应的原因分析和治理对策的机制，这就是财务预警机制。财务预警是以财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化，对企业可

3、能或者将要面临的财务危机所实施的实时监控和预测警报,由财务危机和预警组成。财务危机是指企业丧失支付能力，无力支付到期债务或费用，以及出现资不抵债的经济现象。预警是指事先知道并发出预警，以避免或尽可能降低可能的损失。财务预警系统，就是从财务角度对企业进行预警，通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，依托建立的组织体系，采用各种分析方法，预先告知企业所面临的危险情况，同时分析企业发生财务危机的原因，发现企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施并提出相应的排警对策的财务分析系统。1.2构建财务预警系统的意义构建一个冇效适用的财务预警系统，对财

4、务运营做出准确预测，是十分必要的。财务危机预警灵敏度越高，能够越早地发现问题并告知企业经营者，越能奋效地防范与解决问题，避免财务危机的发生。1.2.1冇利于及吋应对全球性金融危机当金融风暴冲击全球资本市场吋，对中国企业产生了重大的影响。企业财务预警体系是否完备、财务分析是否完善，将对企业能否平稳度过金融风险期奋着至关重要的作用，也是企业是否能够快速发展的重要保障。因此，建立冇效的企业财务预警系统，对保证企业资本运营的安全、可靠，保证企业资产安全等具有重要的现实意义。1.2.2有利于应对激烈的市场竞争生存的0标是企业最基本的0标，只有在此基础上

5、，才能发展和获利，企业作为一个以盈利为目的的经济组织，在激烈的市场竞争中，始终处在生存与倒闭、发展与萎缩的矛盾之中，而影响企业生存的主要威胁来自财务危机。因此，建立一套科学合理的财务预警系统，可以对潜在的财务危机加以防御，为企业的生存和发展提供有利的保障。1.2.3有利于提升企业反应能力当代社会己经进入到知识经济吋代，新技术、新发明、新思路如雨后春笋层出不穷，各种信息涌向企业。信息量的扩大和知识更新速度的加快，要求企业必须在最短时间内做出决策和反应。在激烈的市场竞争中，谁的信息化管理水平高，谁就主动，谁的决策反应速度快，谁就抢占良机，建立预警

6、系统可提升企业的反应能力。2企、Ik财务预警研究现状2.1国外研究现状国外非常重视企业危机管理和风险管理的研究。从20世纪70年代幵始，相继出现了战略风险管理、基于风险价值的资产评估、对待风险的个体差异等研究。国外的研究内容主要是企业危机发生后如何应对和摆脱危机的策略问题，至于危机的成因、发展过程则缺少机理性分析。宏观经济预警研究和企业危机管理理论的发展推动了企业预警研究。Laitinen和Chong研究了中小企业预警系统，Fitzpatrick首次进行了单个财务比率模型的判定，开创了单变量财务预警方法，Altman创立了多变量财务预警判定模

7、型一一Z分数模型。早期的企业财务预警研宄多以传统财务指标为基础。20世纪70年代以来，随着决策冇用性会计0标的流行，现金流量信息受到了普遍关注。随着现金流量信息重要性认识的加强，国外许多学者尝试运用现金流量信息预测企业财务困境，但其研究在方法上主要以实证为主，而在企业财务预警原理和构建现金流量财务预警系统方面的研究并不多。1986年以来，西方学者取得了大量的研究结果，认为多数公司不应只注重当前值的观察，应该将重点放在对过去现金流量指数的预测上。2.2国内的研究现状国内的经济预警研究起步较晚。在宏观经济领域，预警系统应用最为广泛和成功。其中宏观

8、经济预警和宏观金融预警是当前的研究热点，理论体系和方法工具也比较规范和系统。在微观经济领域，随着企业所处环境复杂性和不确定性增加，危机管理的兴起，企业财务预警系统得