国际国内经济形势分析及重庆应对金融危机的思考

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1、国际国内经济形势分析及重庆应对金融危机的思考摘要：2008年7月国际金融危机全面爆发以来，国际国内经济形势风云突变。世界经济陷入困境，面临百年一遇的危机，由于经济全球化的影响，中国经济也无法独善其身，出口大幅下滑，经济增速放慢。当前国际国内经济的特征、本质以及形势怎样是每一个经济工作者需要深入思考的问题，本文从国际国内经济的特征入手，试图分析各种经济现象的本质，并且在对国际国内经济基本形势研判的基础上，就重庆如何应对金融危机进行一些探讨。关键词：经济形势金融危机建议一、世界经济形势分析（一）本轮金融危机的本质1.金融危机产生的根本原因是金融的过度创新。搞金融创新本来是为了发明更

2、好的金融工具，以提高资金的使用效率。在过去几十年里，很多金融创新确实提高了经济效率，创造了很好的经济价值。但是金融衍生品，这种由传统金融产品衍生出来的金融创新品，近些年规模膨胀得尤其快，而且变得越来越复杂难懂。首先，金融衍生品在金融危机爆发前已经达到全世界GDP的8倍，占到全球流动性的75％，过去几年以GDP增长率5倍的速度增长。其次，金融衍生品越来越复杂难懂。MBS(抵押贷款支持证券)的资料可达300页，50个MBS打包成一个CDS(信用违约互换)产品，而一些更加复杂的综合信贷产品CDO可能由50个CDS产品组成。112.政府监管的落后是金融风险不断积累的原因。首先，金融衍生

3、品变得越来越复杂，作为监管部门，理解金融衍生品的难度越来越大，因此相关的监管制度很难做到完善，漏洞层出不穷。其次，由于薪酬的巨大差别，美国金融学院毕业的学生一流人才都去了华尔街，二流的才进入政府监管部门，由于水平的差距，“二流的猫越来越难以抓住一流的老鼠”。3.房地产泡沫的破灭，这是次贷危机爆发的导火索。在低利率的政策作用下，美国房地产业经历了长期的繁荣。在金融衍生品作用下，次级贷款规模不断扩大，进一步促进房地产泡沫的形成。2007年以来泡沫的破裂通过次贷的金融杠杆迅速放大，形成连锁反应，导致金融危机的全面爆发。（二）次贷危机带来的影响1.金融业遭受重创。首先，次级债券大幅缩水

4、，投资银行资产大幅贬值，导致破产或转型，前五大投行全军覆没。美国第四、五大投资银行雷曼兄弟公司和贝尔斯登破产，第三大美林集团被美国银行收购。仅存的前两大投资银行：高盛和摩根士丹利被迫转型为银行控股公司，主要立足于储蓄业务，不允许做高风险业务，并且接受政府严格的监管。其次，房地产泡沫破裂导致次级贷款产生大量坏帐，为次贷提供担保的保险公司巨额亏损，如美国最大的保险公司“美国国际集团”被美国政府接管。最后，住房抵押贷款公司如“房利美”和“房地美”因无力偿还债务，被政府接管。2.国家、家庭和实体经济遭到冲击。目前，11美国政府的债务高达10万亿美元，美国家庭的债务高达13万亿美元，四五

5、百万家庭破产。美国失业率今年二月份达到8.1％，创25年以来新高。实体经济遭受波及，“三大汽车公司”濒临破产。（三）金融危机未来的发展。本轮金融危机还在进行中，第二波金融海啸即将袭来。首先，美国可用于救市的财政资源几近耗尽，花旗银行、美国银行、AIG集团三家中至少一家将破产。其次，各种隐藏的金融风险还没有暴露，如各大银行的潜在亏损、中东欧国家外资大量抽逃及美国一些州县的巨大亏空、濒临破产。金融危机仍然没有结束，对全球经济将造成巨大的冲击。未来发展的不确定性因素很多，有待对事态发展的观察。二、中国经济形势分析（一）我国经济的基本特征改革开放以来，尤其是进入上世纪九十年代，我国凭借

6、廉价的劳动力和地价、优惠的政策以及完善的基础设施吸引了大量的外商投资。首先，我们有充足廉价的劳动力，地价超低甚至零地价，外资企业长期享受超国民待遇的税收政策。其次，政府主导的基础设施建设效率高，投资力度大，在发展中国家里首屈一指。最后，因为产品主要销往欧美等发达国家，而沿海布局运费低，更利于出口，所以产业主要集中在沿海地区。随着出口的快速增长，近几年我国的GDP、政府财政收入、贸易顺差和外汇储备都出现高速增长。但必须指出的是，我国的出口加工业主要是以劳动密集型为主的低附加值制造业，经济粗放、资源消耗高、环境污染严重。此外，绝大部分附加值被设11在发达国家的设计、广告、销售环节赚

7、走，我们只能赚到制造环节微薄的利润。近些年，我国经济采纳东亚模式，将出口作为国家经济发展的核心战略，采取各种制度和政策手段鼓励出口，以获取国家的快速工业化和经济的高速增长。我国出口导向型经济之所以能获得成功，主要得益于两项制度。一项是固定汇率制度，即央行将汇率长期盯住美元的制度，其它外币兑人民币参照美元汇率；另一项是强制结汇制度，即外币在国内不能流通、不能和人民币随意兑换，如果外币进入中国，必须通过银行兑换成人民币。正是这两项制度共同造就了中国“世界工厂”的地位。理论上讲，经济增长较快国家的