苹果2018年研发费用高达140亿美元.doc

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1、苹果2018年研发费用高达140亿美元　　ICCSZ讯据外媒报道，苹果公司预计2018年的研发费用高达140亿美元，在4年时间里增长了近2倍，占营收比例达到了14年来最高，这凸显了苹果不断增长的产品野心。　　在短暂的平静之后，苹果的研发支出再次暴涨。苹果2018年第二季度财务指导显示，该公司将很快公布其历史上季度研发费用增幅最大的一年。苹果在2018财年将投入140亿美元用于研发，这几乎是4年前研发投入的两倍。苹果研发支出的大幅上升，引发了有关该公司产品线以及管理层对研发整体态度是否发生变化的诸多猜测。　　苹果研发支出的增

2、长速度前所未见　　苹果在2018财年将花费140亿美元用于研发，这将超过苹果1998年至2011年研发支出的总和。自1998年以来，苹果研发支出的复合年均增长率(CAGR)已经达到32%。如图1所示，苹果研发费用在过去20年的增长速度令人惊叹。　　　　图1：苹果研发费用增长图表(年度)　　另一种证明苹果研发支出大幅增长的方法是以季度为单位，看看每季度支出增长情况。如图2所示，从2017财年第二季度开始，苹果研发费用的增长始终呈上升趋势。预计在2018财年第二季度，苹果研发支出同比增长7.25亿美元，将比之前同期的研发费用增

3、长记录高出近25%。这7.25亿美元的数据是通过苹果公司的运营费用指导和对SG&A、研发费用估算得出的。最近研发支出的增加表明，苹果公司肯定在做些什么。　　　　图2：苹果研发费用同比增长图表(季度)　　导致苹果研发支出增长的三个项目　　人们很容易想当然地认为，苹果的研发支出之所以逐年增加，只是反映了苹果不断扩大的产品线。然而，苹果的研发支出增长的背后原因却更为复杂。导致苹果研发支出增长的三个项目分别是：　　1)现有产品。考虑到更广泛的产品组合，苹果现在正做得更多。　　2)内部技术发展。苹果公司已经将控制核心技术作为主要目标

4、　　3)新产品。苹果正在开发的产品并不能保证未来的商业可行性。　　一旦某个项目的商业可行性已经确立，苹果就很难将后续制造或产品进化更新归类为研发范畴。这意味着花在开发新版本现有产品上的钱没必要列入研发费用中。相反，这些费用可能必须被标记为资本支出，并在资产的整个生命期内摊销。　　另一个对苹果研发费用没有影响的项目是苹果园的建设。一般企业使用的房地产建设成本，甚至是某些研发需要的设计实验室，都不能归类为研发费用。相反，要将房地产归类为研发，未来的商业可行性必须有不确定性。举个例子，在2010年代中期，苹果收购或开始租赁的众多

5、建筑，特别是ProjectTitan，很有可能在当时推动了研发支出激增。　　新产品　　尽管ProjectTitan在几年前是研发支出增长的重要驱动力，但现在有两个新项目推动了最近研发支出的激增：　　1)智能眼镜。我们知道，鉴于苹果公司的并购记录(Vrvana、SensoMotoricInstruments、专利，以及苹果管理评论中发现的微妙线索)，苹果正在研发智能眼镜。致力于这一努力的团队可能十分庞大。　　2)内容分发努力。苹果似乎已经在内容上制定了更广泛的战略，并将其作为发布商的内容翻了一番。苹果公司在向超过8.5亿用户

6、提供音乐、视频、应用、新闻和书面内容，并在这方面投入了大量资金。　　苹果从无到有开始推出视频流媒体服务的努力，可能被归类为研发。例如，苹果公司并不能保证花在脚本开发上的钱会带来在商业上可行的视频流媒体产品。据报道，苹果公司在原创视频内容上花费了10亿美元。　　苹果公司还在继续努力，加强其硬件功能，以控制为其产品提供动力的大脑。只要这些努力的副产品能带来与现有产品存在显著差异的产品，苹果就有可能将这些努力归类为研发。与ProjectTitan相关的持续成本也可能是巨大的，特别是在整个苹果中发现的、相对较小产品而言。　　政策变

7、化　　尽管在产品方面，苹果仍然是个非常专注的公司，但花在研发上的钱似乎表明，在研究新想法时，苹果管理层可能会稍微放松一下重点。正如在附录3中所看到的，苹果研发支出占收入的百分比目前处于14年来的最高水平。这意味着，尽管多年来销售额大幅增长，但苹果公司在研发上的投入更多。对于有些公司来说，这可能并不意味着什么，但对于苹果公司来说，它是不可忽视的。　　　　图3：苹果研发费用占收入的百分比　　苹果研发支出的增长有如下可能的解释　　1)更大的野心。苹果发现自己处于能够做更多事情的位置。据估计，苹果在2005年前后花了1.5亿美元打

8、造了首款iPhone。当时，这对苹果来说是一笔非常可观的现金。而在近10年后，苹果发现自己为即将推出的视频流服务开发某个节目就要花那么多钱。在某定程度上，苹果管理层可能觉得，鉴于苹果的规模，它有义务做更多的事情。正如蒂姆·库克(TimCook)最近所说：“我们可以做比过去更多的事情，因为我们的规模更大了