盐湖资源综合开发项目拖累业绩 盐湖股份首次出现亏损.doc

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1、盐湖资源综合开发项目拖累业绩盐湖股份首次出现亏损　　日前，以钾肥起家后又涉及盐湖资源综合开发利用的盐湖股份，交出了2017年“成绩单”。上市21年的盐湖股份首次出现亏损，这一亏就是41.59亿元。　　实际上，盐湖股份早在1月31日公告中就透露出利润巨亏的信号。从当时的公告反馈情况，记者发现，其寄予厚望并投入巨额资金的盐湖资源综合开发利用的部分项目，不仅未能达到预期收益，反而成为拖累业绩的主要原因。　　盐湖资源综合开发项目拖累业绩盐湖股份首次出现亏损　　日前，以钾肥起家后又涉及盐湖资源综合开发利用的盐湖股份，交出了2017年“成绩

2、单”。上市21年的盐湖股份首次出现亏损，这一亏就是41.59亿元。　　实际上，盐湖股份早在1月31日公告中就透露出利润巨亏的信号。从当时的公告反馈情况，记者发现，其寄予厚望并投入巨额资金的盐湖资源综合开发利用的部分项目，不仅未能达到预期收益，反而成为拖累业绩的主要原因。　　盐湖资源综合开发项目拖累业绩盐湖股份首次出现亏损　　日前，以钾肥起家后又涉及盐湖资源综合开发利用的盐湖股份，交出了2017年“成绩单”。上市21年的盐湖股份首次出现亏损，这一亏就是41.59亿元。　　实际上，盐湖股份早在1月31日公告中就透露出利润巨亏的信号。

3、从当时的公告反馈情况，记者发现，其寄予厚望并投入巨额资金的盐湖资源综合开发利用的部分项目，不仅未能达到预期收益，反而成为拖累业绩的主要原因。　　盐湖资源综合开发项目拖累业绩盐湖股份首次出现亏损　　日前，以钾肥起家后又涉及盐湖资源综合开发利用的盐湖股份，交出了2017年“成绩单”。上市21年的盐湖股份首次出现亏损，这一亏就是41.59亿元。　　实际上，盐湖股份早在1月31日公告中就透露出利润巨亏的信号。从当时的公告反馈情况，记者发现，其寄予厚望并投入巨额资金的盐湖资源综合开发利用的部分项目，不仅未能达到预期收益，反而成为拖累业绩的

4、主要原因。　　　　就此，记者在青海省西宁市和格尔木市实地走访盐湖资源综合开发利用部分项目，希望能够深入了解并真实呈现项目运行的现状。　　中国最大的天然盐湖察尔汗盐湖位于青海省格尔木市，这里也被称为“世界盐湖城”。依托察尔汗盐湖，进行盐湖资源综合开发利用的上市公司盐湖股份(000792，SZ)，便扎根于此。　　2017年，上市21年的盐湖股份第一次出现亏损，归属于上市公司股东的净利润为-41.59亿元，较上年骤降1318.77%。盐湖股份的主营业务之一，从2005年开始就不断投资的盐湖资源综合开发利用化工项目，对公司业绩带来较大影

5、响。　　3月23日至3月30日，实地走访盐湖股份盐湖资源综合开发利用主要化工项目——金属镁一体化项目、综合利用一、二期项目、海纳化工项目、海虹化工ADC发泡剂项目等，试图探寻其亏损背后的项目真实境况。　　上市21年以来首亏　　从西宁市向西出发，一路上公路平旷，路边沙漠戈壁绵延百里，远处昆仑山顶残雪未消。行驶800多公里，到达“盐湖城”格尔木，以钾肥起家后又依托盐湖进行资源综合开发利用的盐湖股份，便位于青藏高原腹地的这座城市。　　3月30日晚，盐湖股份2017年年报如约而至，与2017年业绩预告披露一致，盐湖股份当年陷入巨额亏损。

6、　　据2017年报披露，盐湖股份在该年度实现营业收入116.99亿元，较上年增加12.88%。然而，净利润亏损却达到41.59亿元，较上年下降1318.77%。经营活动产生的现金流量净额15.18亿元，较上年同期下降25.16%。　　记者注意到，盐湖股份2017年净利断崖式下滑，直接亏掉了差不多最近5年净利润的总和。　　翻看公司以往年报数据，2012年-2016年盐湖股份的净利润分别为25.2亿元、10.5亿元、13亿元、5.59亿元、3.41亿元，这5年净利总和为57.7亿元。　　此外，查询盐湖股份自上市以来所有年报发现，这也

7、是上市21年以来盐湖股份第一次出现净利亏损。　　盐湖股份目前主营业务分三部分：氯化钾的开发、生产和销售；盐湖资源综合开发利用；其他业务包括水泥生产、商贸连锁业务以及酒店业务。其中，氯化钾的开发、生产和销售业务收入为公司报告期主营业务核心部分，报告期占公司营业收入比例为50.57%。　　对于2017年度出现巨亏的原因，盐湖股份公告中解释，一是生产要素价格居高不下，钾肥销量下降；二是两起安全事故的影响，造成大部分生产装置停产，亏损增加；三是煤炭和天然气供给不足导致化工装置不能满负荷运转；最后是由于海纳、金属镁项目大规模转固成本增加。

8、　　综合化工项目拖累业绩　　公开资料显示，盐湖股份的盐湖资源综合利用化工品主要项目为：盐湖资源综合利用一期项目(以下简称综合利用一期)、盐湖资源综合利用二期项目(以下简称综合利用二期)及金属镁一体化项目、海纳PVC一体化项目、海虹10万吨ADC发泡剂一体化项目、