亿元保险论文范文-试议保险业被迫增资转型word版下载

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2、保险公司的粗放式经营、产品同质化，以及其他理财产品的竞争，2011年全年寿险保费同比仅增6.8%。1月7日的保险监管工作会议，除强调风险防范秉点，如寿险退保风险、资本金不足和偿付能力不达标风险、资产管理风险和案件风险等，此次会议上，保监会主席项俊波指出，2012年保险业要推进改革创新，推动行业转变发展方式。与此同时，保险机构的优胜劣汰也被提上议事日程，市场退出机制的建立将倒逼保险业转型。偿付能力告急数据显示，2011年全国保险业实现保费收入1.43万亿元，同比增长10.4%。其中，财产险保费收入4617.9亿元，同比增长18.5%;人身险保费收入9699.8亿元，同比增长6.8%。这和往

3、年30%以上的增长速度相形见绌。同时，在投资回报惨淡和保费扩张的双重压力下，保险机构的偿付能力告急。2011年，上证指数跌幅达到21.68%，债市的收益率也一路不滑，保险机构遭遇了自2004年以来，首次股债双跌的局面。受此影响，2011年保险投资年化收益率仅比一年期存款利率略高，为3.6%。而2010年的这一数据高达6.41%。股债收益的下滑，造成了一些险企的投资浮亏。据安信证券估算，至2011年第三季度，仅保险“三巨头”一一中国人寿、中国平安和中国太保的投资浮亏合计已超过600亿元。投资浮亏消耗了险企的大量资本，保险属于资本消耗性行业，不管是新业务还是续收业务，只要有保费进来，就得提取

4、相应的准备金，这对保险公司的资本消耗是显而易见的。虽然保监会三令五申要求保险业调结构，但传统的“以保费论英雄”的市场规则依然是主导理念。保费的快速增长虽然短期内可以扩大市场份额，但在资本金未及时补充、风险制约不到位情况下，公司的偿付能力风险将随之上升。所谓偿付能力，是保险机构资金实力与自身所承担的危险赔偿责任的比率，是一项重要监管指标。按照《保险公司偿付能力监管规定》，保监会将保险公司偿付能力分为三大类：偿付能力充足率低于100%为不足类公司，100%到150%之间为充足I类公司，高于150%为充足II类公司。偿付能力不足类保险公司，其业务将受到限制。而偿付能力充足I类公司需要提交和实施

5、预防偿付能力不足的计划。受业务扩张和投资收益下滑的影响，2011年几乎各保险公司的偿付能力都呈现下滑。项俊波在全国保险监管工作会议上指出，2011年一些寿险公司偿付能力充足率较年初K降60个石分点以上。面对资本金的压力，保监会加大了监管力度，督促保险公司通过多种渠道提高偿付能力水平。增资潮涌偿付能力的压力，迫使保险机构大规模补充资本金，相较于银行，保险机构的融资渠道可谓捉襟见肘，股东出资和发行次级债是惯用的两条路径。保监会公布的数据显示，截至2011年底，保监会共批准丫66家保险公司增资近900亿元；15家公司发行次级债600.5亿元，融资规模是2010年的2.6倍。事实上，为力保年底偿

6、付能力达标，2011年12月份股东增资的大戏密集上演。12月13円，阳光产险增资3亿元；21円，大地财险增资10亿元；230,太平养老增资2.5亿元……据不完全统计，该月保险机构通过股东增资的总额近150亿元。股东出资成本低，速度快，所以很多中小险企都选择股东出资。”社科院金融研宄所保险研宄室主任郭金龙告诉本刊记者。但也不是每家险企的股东都能顺利出资，伴随而来的往往是保险机构股权的更迭。2011年12月30日，首钢把所持的生命人寿股份全部在北京产权交易所挂牌出售。宄其理由，有市场人士指出，生命人寿的频频增资己经让首钢“吃不消”了。2011年，生命人寿三次通过股东增资40.6亿元，未来还右

7、增资计划。郭金龙表示，中小保险公司的股东比较复杂，有些股东投资保险业本身是出于投机目的，有些中小公司长期亏损也增加了股东增资的难度。除了股东出资以外，发行次级债是保险公司补充资本金的另一条熏要途径。2011年10月底，中国人寿发布公告，称将发行300亿元次级债。这是中国人寿2007年上市以来首次再融资。而平安人寿也于2011年9月份宣布募集规模不超过40亿元次级债，用于提高偿付能力。保监会数据显示,2011年共有15家公司发行次级债