我国上市公司的股权结构和财务治理效应地的研究

《我国上市公司的股权结构和财务治理效应地的研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、实用标准文案我国上市公司股权结构和财务治理效应研究【摘要】上市公司的股权结构问题是上市公司财务治理的最大问题之一，股权指的是上市公司的所有权，而股权结构就是上市公司的所有权结构。从2008年经济危机就可以看出，我国很多的上市公司就是由于股权结构不合理而导致财务治理方面出现了很大的问题。上市公司的股权结构分为股权高度集中和股权相对集中以及股权分散。股权高度集中指的是上市公司内部有着绝对的控股股东，而股权相对集中指的就是公司有着控股股东同时还拥有着其他大股东，而股权分散指的就是所有的股东都为小股东。本文通过对我国上市公司的股权结构所存在的问题进行分析，

2、进一步探讨其解决策略。【关键词】上市公司；股权结构；财务治理；效应研究根据我国上市公司的股权分类，可以分为国有股、法人股和流通股。而对于上市公司的财务治理而言，其实质就是在各利益相关者之间进行财权配置，通过激励约束制、以及绩效评价来实现财权在各利益相关者之间的平衡。所以可以说，股权结构是上市公司进行财务治理的基础，股权结构可以通过对公司财务治理的影响而侧面反映公司的具体价值，但是对于公司的具体价值并没有决定性的作用，而是通过激励机制和约束机制来对财务治理进行影响。一、不同股权结构对财务治理的影响对于我国上市公司的股权结构的解释而言可以说成是股东将自

3、己的固定资产交给公司进行经营，而股东则是通过约束和激励机制对公司的经营者进行影响，同样对于不同的股份持有者而言对于公式经营者有着不同的约束与激励机制，不同的股份持有比例决定着不同的对公司经营人员进行约束的动力，通过这一系列股权结构对财务治理的影响进而实现公司的价值。（一）国有股份比例较大对于上市公司财务治理的影响国有股比例较大的上市公司一般无法对公司的经营人员进行激励。就目前我国的上市公司而言，很多都是由国有企业在转型发展当中演变而来的，这就决定了在公司的财务治理方面会存在着一些麻烦。首先由于是国有企业，国有就是国精彩文档实用标准文案家所有，所以在

4、企业的行政管理上面，国家有着绝对的控制权，对于公司的行政管理有着比较强的控制性作用，而又因为国有企业转型为上市公司之后，对于产权主体上的控制又比较弱，也就是对于公司经营者的控制比较弱，也就是说公司所有权大多由政府控制，但是公司的经营权却由私人掌控，在追求自身利益的情况下，公司的经营者往往会产生一些腐败的现象，久而久之使得上市公司本身的价值流失。（二）个人大股东对上市公司财务治理的影响而像法人股东与个人股东就有着比较强的激励和约束机制，首先上市公司的发展形势与股东个人的利益息息相关，公司的发展程度直接影响了股东的个人利益，所以个人股东往往会想尽一切办

5、法对公司的经营者进行约束激励，并且会时时关注公司的经营状况，并且上市公司由股东组成的董事会是有权利对公司的经营者进行更换处理的，所以这给公司的经营者也造成了一定的压力，综合股东与经营者两个方面的压力而言，有利于上市公司的发展，经营者的工作态度端正之后，对于公司的价值也会有所提高。（三）外部小股东对于公司财务治理的影响在我国的上市公式股权结构上而言，上市公司的外部小股东如果存在就是以比较大的数量存在。这些小股东大部分都是对公司有着一定的投资，对于这部分股东而言，一般话语权不是很多，并且其对于上市公司经营和发展的理念不是太理解，而且专业的知识程度也不高

6、，知识有着一定的流动资金对公司的经营发展进行支持，并且在进行公司董事会的意见表决时，往往会根据大股东的意见进行跟风，其实这些小股东最主要的作用就是为公司的大股东的意见提高了影响力，对于股东与经营者之间的合作而言有着一定的约束和激励作用。（四）流通股持有者对于上市公司财务治理的影响就我国上市公司的现状而言，流通股的持有者一般是经营人员，这就是让经营人员与公司的利益更加紧密的联系在一起，对于经营人员的工作态度也是一种激励和约束，公司的利益也就是经营人员的自身利益，经营人员所得利益并不是固定工资而是公司的发展所获得的部分利益，这种机制有利于公司的长久发展

7、。但是流通股的比例如果太高也会造成比较恶劣的影响，比如如果经营者所持有的股份比较高，就会转型成大股东，一旦经营者成为了公司的大股东，那么公司的精彩文档实用标准文案董事会就减少了对经营者进行更换的权力了，经营者被更换的压力减小之后，经营人的工作态度就可能会发生变化，不为公司的长久发展考虑而贪图眼前的利益享受，这种现象的发生其实是对上市公司自身价值的一种消费。（五）不同的股份结构机制对于上市公司财务治理的影响上市公司的股份结构一般分为集中制股权和分散股权，这两种股权对于上市公司财务治理的影响是有区别的。首先对于集中制股权而言，一般大股东所占有的股份比较

8、大，所以其话语权也比较高，并且小股东也会对其进行附和，这种现象就导致了在董事会当中大股东的话具有绝对的影响力，这种影响力给