公司金融实训

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1、重庆百货投资项目报告小组成员：唐利吕露吴凡熊雅洁何敏李秀萍黄金鑫朱继旺李建利王武二◦一五年六月三日目录一、决策基础1（一）制定公司1（二）公司金融目标11.利润最大化12.企业价值最大化13.净现金流量最大化24.组织机构及运作25.主营业务特点36.未来规划37.产品结构和货源38.行业发展情况49.公司金融环境5二、投资决策7（一）行业平均数据7（二）公司预估数据7（三）逐年测试法计算投资回收期8三、筹资决策9（一）权益资本成本率9（二）负债资本成本率9（三）企业加权资本成本12四、可行性评估（动态分析方

2、法）12（一）净现值法12（二）内含报酬率法13五、公司未来发展规划、公司股利政策14（一）公司未来的发展规划14（二）公司股利政策分析15六、公司未来长远发展计划和金融战略16（一）公司未来的长远计划161.拓展门店网络，扩大连锁规模161.深化联营，逐步发展自营172.引入新技术，打造全渠道零售173.塑造“精致百货”17（二）金融战略171.公司治理172.经营模式173.创新特色18一、决策基础（一）制定公司重庆百货公司决定租赁大足区“大足印象”项目负一层至第五层约23163.61m2商业用房，用于开

3、设综合百货商场（超市+百货两业态）。项目租期为20年，投资总额为19944.2917万元。（二）公司金融目标1.利润最大化基本公式：利润=产品价格X产品销售量-产品总成本、费用和税金根据公式追求利润最大化应该从成本、价格、销量和服务方面着手。成本：在保证商品质量的前提下，以最低价进货，但进货价和进货量有很大的关系，公司是一个拥有大型超市，因此在该方面具有优势。价格：同类产品，在相同的地段几乎没有差别，但如果能在保证盈利的情况下稍微降低一点价格，时间一长，价格方面就具有优势，会拥有更多的潜在客户，同时将潜在顾客

4、变成固定顾客。销量：薄利多销，在价格上的优势这时就凸现的更加清晰，因为客流量有了保证，那么利润也有了保证。服务：服务是看不见的成本和吸引力，因为很多顾客会因为被服务吸引，因此要求销售人员对顾客亲切，友善。1.企业价值最大化（1）必须加强企业管理，把抓好企业管理工作放在重要位置，在扎实做好规范管理基础上，进一步创新管理理念和方式、方法。（2）必须注重管理实效，把制度化、流程化和数字化作为管理的主要内容和手段。(3)必须夯实基础管理必须扎实做好基础管理，从严抓细管上求出路，要效益。(4)必须抓好财务主线，财务管理

5、始终是企业管理的中心，要坚持以财务管理为主线的方针，带动企业管理的全面提升。(5)强化信息建设，企业信息化建设是解决企业管理中突出问题的有效措施。促进企业管理创新、体制创新的主要途径'是带动企业各项工作上水平的重要突破口。要制定一个统一得、系统得信息化规划，以整合有效资源，搞好企业协同，尽量减少重复投资、系统排斥和资源浪费。围绕财务提升和进、销、存软件的深入应用，要初步实现以财务管理为核心的企业人、财、务、产、供、销的计算机辅助管理，并在产品设计中应用计算机辅助设计，在生产过程中应用计算机自动控制技术，以增强

6、企业德监控、预警和指导功能，提高企业生产、经营、办公自动化水平。1.净现金流量最大化基本公式：某年净现金流量=该年现金流入量-该年现金流出量.只有实现企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值，才能达到浄现金流量最大化。2.组织机构及运作电子散装1.主营业务特点批发、零售预包装食品、散装食品、粮油制品、副食品、其它食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）、饮料、酒、茶叶（以上范围仅限具有经营许可资格的分支机构经营）；批发、零售水果、蔬菜、水产品、工艺美术品（含黄金饰品）、日用百货、针纺织品、服装

7、、五金、交电、通讯器材、照摄2.未来规划近5年来，重庆百货收入的复合增长率为15.32%,重庆百货净利润的复合增长率为17.78%。2012、2013增长幅度较大。重庆百货坪效低于广百、百联、新华百货、王府井的主要原因是后H家公司基本是纯百货，超市和家电门店较少或根本没有。而与其他多业态区域零售公司相比，其坪效水平较高。首先，重庆百货未来的发展趋势是高速增长不可持续，边际效益逐渐降低，将进入稳定发展阶段。公司在主城区的扩张空间狭小，市场趋于饱和，未来的主要扩张方向为周边区域市场，单店营业额较小，业绩基数逐渐扩

8、大，边际增长率必然逐渐降低。长期看，重庆百货业绩将稳步提高，主要原因在于其外生增长仍在继续，内生增长尚有空间。其次，重庆百货想要继续维持增长，就要根植重庆本土，延伸西部，强化主业，多种模式综合，连锁发展。每年增加3家综合百货商场，12知15个超市，3至5个电器门店，五年新增营业面积36.5至53万平方米。销售收入每年增长20%至24%，力争2015年迗到120亿元以上，实现利润达到2.2亿至2.5亿