连云港市金融生态与经济增长关系研究

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1、连云港市金融生态与经济增长关系研究［摘要］根据连云港市2006-2015年相关数据，运用VAR模型对连云港市金融生态与经济增长的关系进行实证研究，结果表明，连云港市金融生态主体与经济增长Z间不存在长期因果关系，金融生态环境与经济增长之间存在因果关系，财政支出对经济增长贡献较大，而固定资产投资对经济增长呈现负冲击与影响，并据此提出相关对策建议。［关键词］金融生态；经济增长；连云港市［中图分类号1F8327：文献标识码］A［文章编号］2095-3283(2017)01-0114-03［作者简介］辛媛媛(1996-)，女，汉族，江苏徐州人，本科生，研究方向：金融学；刘强(1981-),男，

2、汉族，山东临沂人，讲师，硕士，研究方向：金融学。［基金项目］淮海工学院2014大学生实践创新训练计划省级指导项0:连云港市金融牛态环境与经济增长相关性研究。一、引言金融生态是个仿生概念，最早由中国人民银行行长周小川将生态学概念系统地引屮到金融领域，金融生态包括金融生态环境与金融生态主体。众多学者对金融生态与经济增长之间的关系进行过相关研究，辛波(2007)对山东省金融生态与经济增长的相关性进行了研究，得出金融生态在促进山东省经济增长的过程中没有发挥显著作用；林欣(2016)研究表明中国金融生态主体发展确实能促进经济增长，但金融生态环境的改善并不能带动经济增长；王超(2015)对地级市

3、铜陵的金融牛态与经济增长的关系进行研究，研究结果显示二者存在长期稳定关系，但金融生态主体与经济增长负相关。本文选取连云港市为样本，探究连云港金融生态与经济增长二者之间的影响程度与关系，以期为连云港市经济增长的金融支持提供建议。二、指标选择和数据说明本文选取连云港市人均GDP增速(GDPZS)作为经济增长指标。在金融生态主体方面，以金融机构存贷比(CDB)作为金融效率指标，金融业产值GDP占比(JRYZB)作为金融市场规模指标；在金融生态环境方面，以财政支出相对规模(CZZCGM)作为政府环境指标，固定投资GDP占比(GDTZZB)作为经济环境指标。本文使用数据来源于《连云港市统计年鉴

4、》,样木区间为2006-2015年，采用的分析软件为EVTEWS80o三、实证分析1平稳性检验为了避免出现伪回归，保证模型的有效性，首先对变量进行平稳性检验，结果见表1,可以看出GDPZS、CDB、JRYZB、CZZCGM和GDTZZB没有拒绝有单位根的零假设，为非平稳假设；一阶差分?盗小?CDB在1%的显著性水平下拒绝有单位根的零假设，为平稳序列，AGDPZS、ZXJRYZB、ACZZCGM和厶GDTZZB在5%的显著性水平下拒绝有单位根的零假设，为平稳序列。这说明GDPZS、CDB、JRYZB、CZZCGM和GDTZZB为同阶单整的I(1)过程，变量之间可能存在协整关系。2Gra

5、nger因果检验将通过平稳性检验的解释变量CDB、JRYZB、CZZCGM和GDTZZB分别与被解释变量GDPZS进行Granger因果检验，结果如表2所示，金融生态主体指标CZZCGV1、GDTZZB与GDPZS之间存在明显的因果关系，而金融生态环境指标CDB、JRYZB与GDPZS之间并不存在明显的因果关系，这说明在一定程度上金融生态环境方面的财政支出规模与固定投资占比更适合作为解释变量来描述变量经济增长，而金融牛-态主体方面的存贷比和金融业占比与经济增长的因果关系不密切。3VAR模型分析根据Granger检验结果，CDB、JRYZB与被解释变量GDPZB并不存在明显的因果关系，

6、而CZZCGM.GDTZZB与GDPZS之间存在明显的因果关系,因此接下来对CZZCGM、GDTZZB与GDPZB构建VAR模型，进行脉冲响应分析和方差分解，从系统的角度以便更好描述变量之间的相互影响。建立VAR模型的关键是滞后阶数的确定，滞后阶数过多会减少自由度,影响参数估计的效果，阶数过少不能完整反映变量间的动态关系，结果表明，LR准则、AIC准则、SC准则、FPE准则和HQ准则都选择滞后1期,因此最优滞后期为1。由于后续的脉冲响应分析要求VAR模型必须是平稳的，所以对VAR(1)模型进行平稳性检验，检验结果如图1所示，被估计的VAR模型所有根的模的倒数小于1,基本都在单位圆内，

7、可以认为该模型为平稳系统。图在VAR模型的基础上，通过脉冲响应函数对连云港市金融生态与经济增长的关系进行分析。图2是固定投资占比、财政支出规模对人均GDP增速的脉冲响应函数曲线。从图2可以看岀，总的来说GDTZZB对于GDPZS一直存在负的冲击，在第3期冲击稍有减弱，但第3期之后负的冲击逐渐增强，直至第10期接近于-2%。原因可能是连云港市的固定资产投资占比一直较高，甚至连续几年岀现定资产投资总额超过GDP总额的现象，固定资产投资总额超过GDP是经济结构失