探究中小企业筹资过程中存在的风险

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1、探究中小企业筹资过程中存在的风险【摘要】中小企业在我国企业总数中所占比重大，在国民经济发展过程中的力量不容忽视。但是目前我国的中小企业发展却面临种种问题，不仅来自于自身的实力弱小，还来自于外部环境的限制，其中资金匮乏成为中小企业快速发展的瓶颈之一，中小企业纷纷向外筹资为解决这一难题，但是如果忽视筹资中的风险，不仅不能为企业带来充足的资金，而且还会加剧企业生存处境的艰难。本文欲研究目前中小企业筹资过程中所必须考虑到的风险及遇到风险企业应该如何积极应对，提出自己的见解。【关键词】筹资；风险；管理一、中小企业筹资困难据调

2、查，80%的中小企业认为资金问题位列企业发展主要制约因素的第一位，企业最希望得到服务第一位的是资金支持，企业成长主要障阻之一也是缺乏资金。筹资难已经成为未来一段时间中小企业首要制约因素，并且这种状况在短期内很难有大的改变。科技企业筹资难的原因是多方的，与其自身高风险的特点，也与我国目前市场经济发展环境和政府政策有关。中小企业筹资障碍主要表现在以下两个筹资途径少企业向银行贷款是中小企业的主要途径，是企业的主要资金来源。据统计，目前中小企业流动资金90%来自银行借款，固定资产的更新改造资金几乎全部来自金融机构的贷款。处

3、于发展期的中小企业，由于市场前景、投资回报率、未来经济效益水平以及技术成熟度都是大型银行难以获取的信息，银行金融机构与科技中小企业间存在信息不对称的现象，一旦企业失败，银行承担全部风险，影响金融单位的稳定。为了减少经营成本、经营风险和不良贷款，传统四大国有银行不愿意贷款支持中小企业，其贷款项目主要针对大企业和大项目，能够为科技型企业提供贷款的小型商业银行更少，存款不足也难以满足初创科技型企业资本需要。因此，风险收益的不平衡很难调动银行给科技企业贷款的积极性。（二）风险投资机构少我国风险机构起步晚，总体规模未成熟，运

4、作机制和退出机制都尚未完善，我国的风险投资机构大部分投资渠道来源单一，导致风险资金不无法按市场规律使用，风险资本投放效率低下，同时大量民间资本因为种种限制进入不了或不愿意进入风险投资行业，这些因素都导致风险资本对中小企业的支持力度不够。此外中小企业项目评估复杂，涉及产品技术高低、价值形成中的市场竞争力，很难确定技术带来的经济效益。在此情况下，银行、风险投资公司金融机构投资都面临巨大风险。现有的技术评估机构评估类型单一，无法为社会投资机构，企业提供准确全面的信息，目前的评估方法很难确定企业的真实状况，造成大量具有优质

5、科技产品和发展潜力的科技企业很难从相关渠道筹得企业发展需要的资金。另外，我国现行的会计法、审计法等相关政策和制度还在完善规范中，现实中出现会计事物所，审计机构等一些中介资产评估公司为了获取经济利益向银行、信托等投资金融部门提供虚假的注水信息，这种不健全的信用大环境和一些错误的评估模式导致了中小企业的筹资困难。二、中小企业筹资风险中小企业除了面临筹资难的问题，还必须直视筹资过程中的风险。筹资风险是由企业的负债引起的，具体来说就是指企业因借款而丧失偿债能力的可能性。负债经营造成的狭义筹资风险在于两个方面：一是举债经营的

6、财务杠杆和临界点没有控制好，因举债成本过高而造成风险；二是即使是一个健康的企业，如果迅速扩大经营规模，也可能由于贷款过多，做出错误的决策而发生财务危机。企业筹资活动是在一定的经济环境下进行的，环境变化（特别是自然环境的变化）以及人为因素等原因的差异，使企业筹资风险呈现出不同的表现形式，因此企业筹资除了具有一般风险所具有的特性以外，又因为其独特性而具有客观性、不确定性等特点。综合起来，中小企业在筹资过程中面临的主要风险是来自外部风险和内部风险两种。下面分开分析：三、中小企业外部筹资风险（一）国家经济调控带来的筹资风险

7、一是国家对外政治经济主张的变化、外交摩擦等因素，有可能导致中小企业筹资的外部环境恶化，引起中小企业偿付能力削弱；二是国家对内经济、金融政策的调整，对中小企业的生产经营、市场环境和筹资形式会产生一定的影响。中小企业如果不能根据政策的变化，做出及时的反应和调整，可能对部分中小企业经营活动形成制约或限制，最终导致这部分中小企业不能按预期计划运用资金和偿还资金。例如，国家产业政策支持的节能环保型企业，就能取得较好的信贷支持，其直接筹资和间接筹资的风险就较小；反之，国家限制对。高污染、高能耗。企业的信贷支持，此类中小企业就面

8、临着丧失外部筹资渠道的风险。（二）银行借款的筹资风险银行借款是中小企业融资不可缺少的主要渠道。银行贷款筹资有很多优点，首先，类经融机构提供的贷款种类较多，便于企业的选择、资金取得速度较快；其次，当企业经营状况变化，需要调整借款数额和时间时，可通过和贷款方协商以增减借款数额，弹性较大；再次，银行借款利率较低，取得成本也较低。但银行借款筹资也有很多不利的因素，比