新时期我国金融深化改革困境和未来展望

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1、新时期我国金融深化改革困境和未来展望摘要：本文着力探讨新时期我国金融深化改革的境与未来展望，文章首先叙述新时期我国金融深化改革的相关背景，其次探讨我国金融深化改革面临的困境，最后对金融深化改革的未来作预期展望。并且对金融深化改革提出些许建议。关键词：金融改革十八届三中全会资本市场上个世纪末期的东南亚金融危机使得金融业在国民经济中的重要性实实在在地进入了高层的视野，我国的金融改革自此开始加快。目前我国金融业在金融组织体系、金融监管和调控体系方面都具有相当的改革成就。但是在这些改革成就的背后，我国金融业的发展仍然面临着诸多的深层次问题，这些问题的存在，使得我国金融业与世界发达国家

2、甚至部分发展中国家相比较存在着相当的差距。笔者认为，进一步深化金融改革已是当前我国金融市场发展的必然选择。▲▲一、我国金融深化改革的背景在实体经济三十年来高速增长的带动下，我国的金融业已经达到了相当的量的积累，根据2011年的数据显示，我国金融从数量规模上已经跃居世界前列。但是如果从金融制度这一质化的角度来观察。我们会发现，我国金融不仅落后于世界先进水平，同时也与我国经济社会的转型发展不相适应。2008年金融危机爆发以来，我国金融发展中的一系列问题也随之暴露出来，深化金融改革的呼声再次高涨。十八届三中全会《关于全面深化改革若干重大问题的决定》中十八处提及“金融”，对金融改革的

3、重视不言而喻。▲▲二、新时期我国金融深化改革的动机根据“制度改革”理论观点，因制度而引发的金融制度的的改革创新都可以被视为金融创新。“政府推进”型金融创新是政府在经济转型阶段为了适应新的经济改革而有意识地对金融市场和机构进行培育的行为，经济改革构成了这种动机的内驱力。新时期我国金融深化改革的行为就是属于这种动机驱动的。十八屈三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中关于金融改革的内容就深刻体现了这一点。▲▲三、新时期我国金融深化改革的困境（一）金融改革的市场化问题市场化程度是现代金融的一个主要标志。但是目前我国包括金融在内的经济体系实质上并没有达到完全市场化的标

4、准，十八届三中全会关于汇率、利率市场化，完善金融机构市场化推出机制等金融改革新精神虽然反映了我国金融改革的正确路径，但是由于现实国民经济社会环境的客观制约，在具体实施过程中，我国金融深化改革市场化的速度和程度依然需要慎重。笔者可以肯定，在新时期我国金融深化改革中，市场化速度和程度将是一个必然会面临的困境。（二）金融全球化金融全球化是我国金融深化改革必须要面临的一个现实问题，它既是机遇也是挑战。在金融全球化之下，货币虚拟化会加深，汇率成为各国博弈的一项政策性工具，广场协议和卢浮宫协议的结果，导致了日本经济十年左右的衰退，98年东南亚金融危机下人民币面临的贬值压力以及美国给中国扣

5、上的汇率操纵国帽子都是最好的例证；世界金融市场集成化日益加强，美国次贷危机给全球经济带来的冲击即充分证明了这一点。这些说明了金融全球化的挑战是我国金融深化改革所必然会面临的外部困境。（三）金融深化从金融发展规模来考察，我国金融深化已经取得了相当成就，但是在这种成就之下，仍然存在许多问题，这些问题主要是：金融资产的结构不合理；银行不良资产存量大和国有商业银行经济主体地位尚未建立；金融机构结构不合理，金融市场缺位；利率市场化仍然存在不合理的地方；金融监管和法律法规有待加强；股票市场运行秩序不尽合理；外汇兑换自由化问题。这些问题是金融深化改革必须突破的困境。▲▲四、新时期我国金融深

6、化改革的展望在我国国民经济的发展过程中，金融压制倾向十分明显。主要表现在三个方面，首先，国有银行在流动性提供方面占据了绝对优势，直接融资的比例很小；其次，对利率的管理体制高度集中，其调节作用和资源配置作用受到极大限制；最后，金融市场的不完善和不成熟对其有效融通资金和调控经济的宏观作用带来极大负面影响。在金融改革中，金融约束政策比较适合我国目前市场化程度不高、信息透明度低且信息严重不对称的现实国情，这种渐进式的金融深化改革模式既可以防范金融风险，同时又可以解除当前我国存在的金融压制现象。在新时期我国金融深化改革中要把金融创新放在突出位置来抓，因为金融创新是金融深化和金融约束的融

7、合点。在金融深化改革中实施金融约束政策既可以通过实际利率正值的维持使金融部门获得租金机会，从而在其内部催生创新动力，同时也可以促进有选择性的政府干预得以实施，进而引导微观金融主体找到金融创新的突破口。所以，笔者认为，在经济转轨的新时期，实行金融约束政策是深化金融改革的必然选择，随着我国市场化的进一步深化发展，笔者认为，在未来我国金融的发展中，体制转轨带来的推动力将会越来越小，而微观金融主体的金融创新活动所产生的推动作用将会越来越大。▲▲五、结语不同国家金融改革发展路径的不同是由金融创新活动主体、经济制度