宁德时代创24天“闪电”过会记录，锂电池板块或闻风起动！.doc

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1、宁德时代创24天“闪电”过会记录，锂电池板块或闻风起动！　　作为全球领先的动力电池系统提供商，有着“电池巨头”之称的宁德时代新能源科技股份有限公司今日首次公开发行股票并在创业板上市网上开启路演。要知道，证监会5月18日核发两家公司的IPO批文，宁德时代（CATL）就创下了24天“闪电”过会的新纪录。宁德时代此次IPO募资额在50-60亿之间，按去年39.71亿元的净利润计算，只要宁德时代市盈率估值达到32倍以上，就将超越温氏股份成为创业板市值第一。宁德时代此次上市募集的资金用意何在？在电池领域如

2、何应对政策、产业、市场和技术的影响？在竞争激烈之际如何持续保持行业领先？这不仅是一个公司的答案，也是一个行业的诉求。　　宁德时代创24天“闪电”过会记录，锂电池板块或闻风起动！　　作为全球领先的动力电池系统提供商，有着“电池巨头”之称的宁德时代新能源科技股份有限公司今日首次公开发行股票并在创业板上市网上开启路演。要知道，证监会5月18日核发两家公司的IPO批文，宁德时代（CATL）就创下了24天“闪电”过会的新纪录。宁德时代此次IPO募资额在50-60亿之间，按去年39.71亿元的净利润计算，只

3、要宁德时代市盈率估值达到32倍以上，就将超越温氏股份成为创业板市值第一。宁德时代此次上市募集的资金用意何在？在电池领域如何应对政策、产业、市场和技术的影响？在竞争激烈之际如何持续保持行业领先？这不仅是一个公司的答案，也是一个行业的诉求。　　宁德时代创24天“闪电”过会记录，锂电池板块或闻风起动！　　作为全球领先的动力电池系统提供商，有着“电池巨头”之称的宁德时代新能源科技股份有限公司今日首次公开发行股票并在创业板上市网上开启路演。要知道，证监会5月18日核发两家公司的IPO批文，宁德时代（CAT

4、L）就创下了24天“闪电”过会的新纪录。宁德时代此次IPO募资额在50-60亿之间，按去年39.71亿元的净利润计算，只要宁德时代市盈率估值达到32倍以上，就将超越温氏股份成为创业板市值第一。宁德时代此次上市募集的资金用意何在？在电池领域如何应对政策、产业、市场和技术的影响？在竞争激烈之际如何持续保持行业领先？这不仅是一个公司的答案，也是一个行业的诉求。　　　　资金主要用于扩建和研发　　从动力电池上市公司来看，除了宁德时代外，国内同行业可比上市公司主要包括国轩高科、坚瑞沃能、成飞集成和亿纬锂能等

5、。宁德时代受市盈率限制影响，本次IPO招股书募集资金仅在53.52亿元。中信建投投资银行部董事总经理、保荐代表人郭瑛英提及，本次发行的募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急运用于以下项目：宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目、动力及储能电池研发项目。宁德时代副总经理、董事会秘书蒋理具体谈到，宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目产品主要包括动力电池电芯、模组及电池包，拟投资98.6亿元，共计年产能24GWh动力电池。　　通过新项目投建来扩大生产规模，降低生产成本，增强竞争力。而在动力及储能电池

6、研发项目的投资概算上，宁德时代财务总监郑舒介绍说，主要围绕新能源乘用车用动力电池、新能源商用车用动力电池、储能锂电池和下一代电池等四大研发方向，通过开展材料研发、工艺研发、结构研发、BMS研发、设备研发、轻量化研发等工作提升不同终端应用领域的性能，投资总额为42亿元，项目实施将进一步提升公司在电池领域的技术研发水平和竞争实力。对于总共130多亿元的投资预算还面临较大的资金缺口，宁德时代将如何填补？董事长曾毓群对此表示，宁德时代将通过多种融资通道，包括自有资金及银行借款等方式筹集，以保证项目顺利实

7、施。从营收、净利润和毛利率来看，虽然宁德时代2016年扣非净利润27.9亿元，2017年扣非净利润23.8亿元，有所下滑。　　但曾毓群指出，这主要是由于近年来动力电池产能提升较快及新能源汽车补贴政策调整，公司采取灵活的定价策略积极应对的结果。而2018年1-3月公司营业收入为371,164.12万元，归属于母公司股东的净利润为41,334.72万元，归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为26,906.98万元。与同期相比分别增长155.20%、3,636.53%和308.06%，表明盈利能

8、力持续增强。并且，毛利率一直高达在百分之三十五到四十五之间，可以说张力十足。据中信建投投资银行部董事总经理、保荐代表人宋双喜介绍，此次发行股数不超过217,243,733股，占发行后总股本的比例不低于10.00%；全部为发行新股，不涉及股东公开发售股份。　　竞争力来自技术与客户　　动力电池行业有特有的经营模式及盈利模式，比拼的是技术实力、产品竞争力、供应链优势等等。宁德时代副董事长潘健介绍，动力电池系统产品按产品形态不同可分为电芯、模组和电池包。电芯是动力电池产品的核心基础构成单元，一定数量的电