高职财会电算化专科

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1、高职财会电算化（专科）财务管理（五）主讲教师：丁蕾第五章项目投资管理重要知识点项目投资相关概念现金流量的含义及内容净现金流量的计算静态评价指标及其计算动态评价指标及其计算长期投资决策评价指标的应用项目投资管理概述一、项目投资的概述1．项目投资的含义项目投资指的是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。2．项目投资类型新建项目（固定资产投资项目、完整工业投资项目）和固定资产更新改造项目二、长期项目投资的相关概念项目计算期n包括建设期s和生产经营期p。建设起点、投产日、终结点建设期投资流动资金投资建

2、设期资本化利息原始总投资投资总额项目计算期的构成和资金投入方式(1)项目计算期的构成：项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续时间。完整的项目计算期包括建设期和生产经营期。(2)原始总投资、投资总额和资金投入方式原始总投资:指的是反映项目所需现实资金的价值指标。从项目投资的角度看，原始总投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。投资总额：是反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。其中建设期资本化利息是指在建设期发

3、生的与购建项目有关的固定资产、无形资产等长期资产有关的借款利息。资金投入方式：其可分为一次投入和分次投入。一次投入方式是指投资行为集中一次发生在项目计算期第一个年度的年初或年末；如果投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽然只涉及一个年度但同时在该年的年初和年末发生，则属于分次投入方式。固定资产投资项目的现金流量1、现金流量的含义及内容现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称，它是计算项目投资决策评价指标的主要根据和重要信息之一。　　备注：　①财务管理的项目投资现金流量，针

4、对特定投资项目，不针对特定会计期间。　　②内容既包括流入量也包括流出量，是一个统称。确定现金流量的假设①投资项目类型的假设　　假设投资项目只包括单纯固定资产投资项目、完整工业投资项目和更新改造投资项目三种类型。②财务可行性分析假设　　在实际工作中，评价一个项目是否可行，不仅仅要考虑财务的，也要考虑环境是否要污染，技术上是否可行，人力能否跟上等各方面。　　在财务管理里，在评价一个项目是否可行的时候，只考虑财务可行性的问题。③全投资假设　　即使实际存在借入资金，也将其作为自有资金对待。不区分自有资金或借入资金，而将所

5、需资金都视为自有资金。　　角度：项目投资直接主体（企业）　④建设期投入全部资金假设　⑤经营期与折旧年限一致假设⑥时点指标假设　　为便于利用资金时间价值的形式，不论现金流量具体内容所涉及的价值指标实际上是时点指标还是时期指标，均假设按照年初或年末的时点指标处理。　　其中对于建设投资在建设期内有关年度的年初或年末发生。　　流动资金投资则在建设期末发生；经营期内各年的收入、成本、折旧、摊销、利润、税金等项目的确认均在年末发生；项目最终报废或清理均发生在终结点（但更新改造项目除外）。⑦确定性假设现金流量现金流入量现金流出

6、量营业收入回收固定资产余值回收流动资金其他现金流入量建设投资经营成本流动资金投资（垫付）各项税款及其他流出现金流量的内容1、现金流入、出量的对应性2、经营成本（付现成本)=总成本-该年折旧额、无形资产、开办费摊销额-该年计入财务费用的利息支出经营成本的节约相当于本期现金流入的增加，但为统一现金流量的计量口径，在实务中仍按其性质将节约的经营成本以负值计入现金流出量项目，而并非列入现金流入量项目。营业现金流量：投资项目开始使用后在寿命期内由于生产经营带来的现金流入量和现金流出量，现金流入量是一年期的营业现金收入，现金流出

7、量是一年期的营业现金支出和所得税支出净现金流量的计算净现金流量（NCF）又称现金净流量，在项目计算期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额。应掌握不同阶段的净现金流量计算。建设期某年的净现金流量=-该年发生的原始投资额（固定资产投资+流动资产投资）经营期某年营业净现金流量=销售收入-付现成本-所得税=税后净利+折旧经营期最后一年净现金流量=税后净利+折旧+回收额（固定资产余值和流动资产回收额）其中：1、税后净利=当年（营业收入-总成本）×（1-所得税税率）=（营业收入-经营成本-非付现成本-利息支出）×（1-所得税税率）

8、2、固定资产折旧=固定资产原值-净残值/项目寿命期（经营期）固定资产原值=固定资产原始投资+建设期资本化借款利息例1：公司准备添置一条生产线，共需投资263万元。建设期为一年，全部资金与建设起点一次投入。该项目预计可使用10年，期满有净残值３万元。生产线投入使用后不要求追加投入流动资金，每