全球半导体“疯狂”并购退潮，巨头出击细分领域.doc

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1、全球半导体“疯狂”并购退潮，巨头出击细分领域　　“虽然过去两年围绕着芯片行业的生态环境发生了巨大变化，但是可以看到恩智浦还是以恩智浦的面目出现在行业面前。”身为恩智浦大中华区总裁郑力的这番“俏皮话”刚说出口，台下的一些听众不自觉地发出了笑声，但也许只有郑力知道，过去两年对于恩智浦来说面临着什么样的市场压力。　　全球半导体“疯狂”并购退潮，巨头出击细分领域　　“虽然过去两年围绕着芯片行业的生态环境发生了巨大变化，但是可以看到恩智浦还是以恩智浦的面目出现在行业面前。”身为恩智浦大中华区总裁郑力的这番“俏皮话”刚说出口，台下的一些听众不自觉地发出了笑声，但也许只有郑力知道，过去两年对于恩智浦来

2、说面临着什么样的市场压力。　　全球半导体“疯狂”并购退潮，巨头出击细分领域　　“虽然过去两年围绕着芯片行业的生态环境发生了巨大变化，但是可以看到恩智浦还是以恩智浦的面目出现在行业面前。”身为恩智浦大中华区总裁郑力的这番“俏皮话”刚说出口，台下的一些听众不自觉地发出了笑声，但也许只有郑力知道，过去两年对于恩智浦来说面临着什么样的市场压力。　　　　近年来，技术的大爆炸正在改写着全球半导体行业的格局，资本压力下，站在山顶的欧美巨头比以往任何一个时刻都更具威胁感。调研机构ICInsights的数据显示，在过去的三年中，并购浪潮重塑了全球半导体行业，2015年至2018年中，共计达成了约100项收

3、购交易，这些交易的总价值超过了2450亿美元。2015年宣布的半导体收购协议金额达到了创纪录的1073亿美元，2016年宣布的半导体收购协议金额为998亿美元，为历史次高水平。　　全球排名第七的恩智浦同样被盯上，但在多重因素的影响下，与高通的“联姻”并没有成功。而在分析师看来，随着双通案以及恩智浦收购的失败，全球并购潮将会出现回落，半导体收购交易金额超过400亿美元的可能性正在变得越来越小。　　“半导体行业的收购正在变得越来越艰难，巨型并购的减少原因来自于各国政府的保守态度，但预计中小型的并购案将会持续活跃。”集邦拓墣产业研究院分析师姚嘉洋对第一财经记者如是说。　　ICInsights则

4、认为，以美元计的大型芯片厂商并购金额过高、大企业整合的复杂性、保护国内供应商的政府进行更加严苛的审查，在可以预见的未来，也扼杀了更大规模的半导体收购交易。　　“疯狂”并购退潮　　全球十大半导体收购案中，有八个收购案发生在过去三年，用“疯狂”来形容这个行业，并不为过。　　从ICInsight的统计来看，2015年开启了半导体巨头的兼并狂潮，全球总的兼并费用每年都在1000多亿美元。进入2016年，又相继爆出半导体巨头并购同业的消息，其中的大手笔包括日本软银斥资约320亿美元收购英国半导体和软件设计商ARM，美国微芯科技以35.6亿美元现金加股票的方式收购竞争对手Atmel，日本瑞萨以32.

5、19亿美元收购美国英特矽尔以及博通以370亿美元的天价被安华收购。　　2017年，尽管全球地缘政治存在很大不确定性，并购市场依旧活跃，该年宣布的收购总额为283亿美元，虽然远低于2015年和2016年，但仍然是该行业2010~2014年这五年间平均值126亿美元的两倍多。　　但市场风向的转变来得比想象中更快。　　分析师姚嘉洋对记者表示，近年来，全球贸易摩擦升级，各国纷纷奉行保护本土技术的策略，对芯片厂商合并案的监管审查也日益严苛，在此背景下，巨型的收购案将会受到很大的影响。　　可以看到，从去年下半年开始，这种趋势已经显现出来。2018年前六个月宣布的半导体收购总价值降低到96亿美元。　　

6、恩智浦半导体资深副总裁兼汽车电子事业部首席技术官LarsReger4日在一场峰会上接受第一财经记者专访时表示，未来一到两年还会持续有一些并购的项目，但是规模并不会很大。　　在他看来，并购减少的原因一方面是因为外围环境的变化对于公司来说并不是刻意控制的；另一方面，并购交易的过程也十分烧钱，需要一个时间。　　“比如说我们在三年前完成的和飞思卡尔的并购，以及这次准备了两年的高通，每一次大型的并购都要花费很多的时间和精力。”LarsReger对记者表示，今后几年的时间里，恩智浦在这方面会有一个休整，专注于打理内务，进一步扩展产品组合，全球并购活动将会趋于平淡，以合作关系取代。　　在恩智浦收购失败

7、之后，高通总裁克里斯蒂安诺·阿蒙也在一次采访中表示，根据目前环境，高通收购像恩智浦这样的大型公司仍然存在一定的困难，但高通会考虑与其产品发展路线图能够形成更好互补关系的技术伙伴。　　巨头出击细分领域　　告别了规模追逐战，更多的半导体巨头开始捕捉眼下热点市场中冒出的新秀企业，以达到技术上的互补。　　从并购规模来看，本周产生了多笔10亿美元以上的大额交易，其中最大一笔当数博通189亿美元收购软件公司CATechnologies。在收购高