中国铁塔赴港IPO，电池及储能行业需从哪几个方面进行观测？.doc

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1、中国铁塔赴港IPO，电池及储能行业需从哪几个方面进行观测？　　中国铁塔在香港正式开启IPO募资之旅。不出意外的话，中国铁塔将于8月在港交所正式敲钟上市。而此番融资，更是高达六七百亿港元，足以位列港股史上前五。　　根据其区间定价，预计募资范围在543.25亿至681.21亿港元。此外，本次IPO还设有绿鞋机制，有15%的超额配售权，如获行使，募资额将增至624.73亿至783.9亿港元。　　这家成立刚刚四年的公司，因承接中国三大电信运营商几乎所有基站资产，自诞生之日起，便宛如巨兽一般垄断了中国通信基站市场，是不折不扣的基站之王。　　中国铁塔赴港IPO，电池

2、及储能行业需从哪几个方面进行观测？　　中国铁塔在香港正式开启IPO募资之旅。不出意外的话，中国铁塔将于8月在港交所正式敲钟上市。而此番融资，更是高达六七百亿港元，足以位列港股史上前五。　　根据其区间定价，预计募资范围在543.25亿至681.21亿港元。此外，本次IPO还设有绿鞋机制，有15%的超额配售权，如获行使，募资额将增至624.73亿至783.9亿港元。　　这家成立刚刚四年的公司，因承接中国三大电信运营商几乎所有基站资产，自诞生之日起，便宛如巨兽一般垄断了中国通信基站市场，是不折不扣的基站之王。　　　　中国民营铁塔公司数量众多（超过200家），但

3、与巨无霸中国铁塔相比，体量过于弱小。当前活跃其间的民营铁塔公司有国动通信、梅泰诺、万兴科技和盛阳铁塔等。　　即便与国际同行相比，中国铁塔在站址数、租户数量和收入规模上，也都位居全球通信铁塔基础设施服务商首位。　　　　事实上，中国铁塔站址数超过全球其它所有铁塔公司之和。提高站均租户是中国铁塔需解决的紧要问题。　　2014年7月，中国通信设施服务股份有限公司正式成立，发起人及股东为移动、联通和电信三大运营商。当年9月份，公司更名为中国铁塔。2015年底，中国国新加入。其中，中国移动持有38%的股权为大股东。　　根据中国铁塔与三大电信运营商股东签署的协议，自2

4、015年1月起，三大股东不得自建铁塔、室内分布式系统等基础配套设施。中国铁塔在排他性的协议支持下获得了迅猛增长。　　　　　　据中国铁塔公布的招股书显示，此番上市募资所得的数百亿巨额资金，主要用于以下用途：　　30%预期用于偿还银行贷款；　　10%预期用于拨付营运资金及其它用途；　　51%-54%预期用于站址新建及共享改造；　　6%-9%预期用于配套设施更新改造。如安装或更换智能FSU、蓄电池及空调。　　截至2018年6月底，中国铁塔旗下拥有189.81万个站址，其中室分站址1.94万个。2018年前六个月，中国铁塔建设并交付30773个新站址。　　对供应

5、商，尤其是电源、监控、新能源及蓄电池等厂商来说，这是一个规模庞大且成长极为迅猛的物联网装备市场。190万个基站，遍及城市、矿区、山林和交通要道，宛如巨大的流量入口，既对装备更迭需求旺盛，也在技术的推进下，演化出更为多元的商业模式。　　　　跨行业基站可嫁接项目众多，触角无远弗届。　　　　基站形态多样。图为上海虹桥商务区基站巧妙融入建筑物。　　随着中国铁塔基站共享及跨行业应用战略的推进，其对蓄电池能效与电池管理系统的要求也逐步升级。具体来看，电池及储能行业需从以下几个维度进行观测、因应：　　1、市场规模。　　2017年11月，中国铁塔能源创新中心高级总监高健

6、依据2017年基站数量及成长速度，向外公布中国铁塔电池需求量。以当时180万座基站计算，合计需要电池约146GWh。其中：　　备用电源需要电池约54GWh；　　60万座削峰填谷站需要电池约44GWh；　　50万座新能源站需要电池约48GWh。　　以存量站电池6年的更换周期计算，每年需要电池约22.6GWh；以每年新建基站10万个计算，预计新增电站需要电池约2.4GWh。　　合计每年共需要电池约25GWh。　　2、梯次电池利用战略。　　中国铁塔自2015年以来，即推行动力电池梯次利用战略。目前已在12省市3000多个基站开展退役动力电池替换现有的铅酸蓄电池

7、的试验。　　需要注意的是，2018年，我国正式迎来第一个动力电池报废高峰期。根据中国电池联盟数据，预计2018年理论退役动力电池为5.14GWh。这与中国铁塔每年25GWh的需求相比，仍有相当大的缺口。而早期退役的动力及储能电池，其质量也往往难以满足要求。　　不过，到2023年，中国理论退役动力电池将达到48.09Gwh。除去报废、储能电站、低速电动车和可再生能源接入等应用外，其余部分应可较大程度满足中国铁塔的需求。在这个过程中，中国铁塔依然需要对外大幅采购锂电池。　　3、电池种类。　　中国铁塔组织了一场媒体活动，正式对外公布：原则上从今年起，不再新采购

8、铅酸电池，逐步通过梯次电池替代。其后，在中国铁塔官方微信发布的“梯次电池100问