全国危废市场分析第一站江苏危废市场调研和数据分析

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1、全国危废市场分析第一站江苏危废市场调研和数据分析小品类资质不匹配，无害化产能仍不足强推环保危废技术联盟今天报告导读我们试图通过调研和数据分析，还原几个危废大省的供需格局和竞争情况,江苏是第一站。我们希望报告不仅有详实的数据，还为您提供可靠的结论：江苏省危废市场关键词：增长快、转入省、供需错配。增长快（近两年年均产废量增速30%+,我们核算产废量已达900万吨/年）、转入省（18年江苏转入143万吨，转出62万吨，其中上海地区转入危废占比76%）、供需错配（1100万吨产能中，焚烧占比仅有4%,无害化小品类不匹配现象严重）。无害化产能仍不足：焚烧产能占比仅有4

2、%,无害化资质（小品类资质）与实际需求不匹配。江苏危废处理能力已有1100万吨，超过实际处理需求，但是存在资源化过剩、无害化不足&牌照品类单一，无害化小品类牌照与实际处理需求对接不畅两方面的问题，省内无害化处置能力仍然不足。无害化处置价格岀现明显上涨，未来价格还将在高位维持一段吋间。18年开始，江苏危废无害化处置价格快速上涨，结合调研信息我们认为江苏危废无害化价格还将维持高位，一方面由于上海高价危废大量转入江苏（占江苏转入量的76%）,另一方面因为江苏重拳执法&产能不足矛盾加剧。江苏省危废市场集中度较低，关注全牌照龙头公司整合市场的能力。江苏省危废市场集中度

3、较低，全省上市公司相关危废产能占全省总产能比例仅为8.7%,包括光大国际5个、新宇环保4个、东江环保3个、康博固废3个、金圆股份、苏伊士、威立雅等各1个。未来提升市场占有率的过程中，企业核心竞争力在于提供全牌照一站式服务能力，区域内牌照全面的公司包括：东江环保、金圆股份、光大国际和新宇国际。摘要江苏省危废市场特点：增长快、转入省、供需错配。①产量增长快：全省近两年危废产生量同比增速超过30%,而我们预测江苏危废实际产生量是目前官方统计量的两倍左右，达900万吨/年；②危废转入省：江苏危废跨省转移是常规操作，危废转入大于转出，承接大量上海地区危废处理任务；③供

4、需结构错配:江苏危废处置产能口10万吨，大于产废量，但是无害化产能严重不足，且无害化产能中小品类牌照与实际处理需求对接不畅，产能浪费和产能不足同吋存在。江苏危废处置需求分析：产废城市和产废地区集中度高。苏州、无锡、南京产废量最大，占江苏产废总量比例分别为29%、19%、15%；主耍以化工、石化、电子等行业产出的废酸、表面处理废物、精憾残渣、废蚀刻液等危废为主。危废处置产能供给分析：供需结构错配，无害化产能稀缺。截止2018年4月，江苏省一共核准危废产能口10万吨，大于我们预测的900万吨/年实际产生量，但是江苏供需仍然紧张，主要是因为：①资源化过剩、无害化不

5、足。江苏省产能中，资源化、无害化占比分别为72%、28%,以2017年为例，当年资源化、无害化处置实际处置占比分别为37%、52%,表明江苏资源化过剩、无害化不足现彖明显；②品类单一，无害化小品类牌照与实际处理需求对接不畅。江苏存在□类危废只出不进的情况，主要是综合污泥、蒸馆残渣、蚀刻废液、精憾残渣、焚烧炉渣等，这些危废以焚烧处置为主，而省内焚烧产能占比仅有4%,无害化小品类不匹配现象严重，供需对接不畅。危废处置价格方面：我们观察到，今年危废重拳执法下，江苏危废处置价格快速上涨，区域内优质危废处置项目盈利能力提升。处置企业在协助政府处理危废问题时虽不能大幅提

6、价，但具备较强的收储选择权，短期内将会优先处理价格更高的危废，推动毛利率提升。竞争格局方面：江苏危废处置市场集中度低，全牌照一站式服务是核心竞争力。1）全省上市公司相关危废产能合计占总产能比例8.7%,包括光大国际5个、合计口万吨；新宇环保4个、合计11.4万吨；东江环保3个、合计口.3万吨;康博固废3个、合计9.4万吨；金圆股份、苏伊-上、威立雅等各1个。2）其中，金圆股份在江苏省推出首个危废处置“一省一中心”示范样本，徐州鸿誉水泥窑项目，将与灌南专业焚烧炉、盐城资源化一起,提供全面的危废处置一站式服务。投资建议：继续推荐危废处置板块，传统工艺龙头&水泥窑

7、工艺龙头。风险提示：项目环评进度或有不确定性；相关执法力度低于预期。正文1.江苏省危废市场特点：增长快、转入省、供需错配1丄产量增长快：近两年危废产牛量同比增速超过30%2015年以前，江苏省危废产生量增速约在10%左右，随着环保督查严格执法的推进，2016及2017年，年平均增速上升至30%以上。其中2017年，江苏全省危废产生量442万吨，较2016年同比增长31%。2017年，苏州、无锡、南京、南通、常州为江苏省内产危废前五大市，危废产量占全省总产量的比例分别为27%、18%、14%>10%、7%o2017年，江苏主要城市危废产生量较2016年同比大增

8、，其屮连云港、南通、常州、宿迁、无锡同比增速都超过5