浅析欧债危机对我国外贸企业财务风险的影响

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1、浅析欧债危机对我国外贸企业财务风险的影响许焕槟/华南师范大学【摘要】木文从外贸企业财务风险管理方面入手，通过分析外贸企业财务风险的表现、产牛原因以及欧债危机对我国外贸企业财务状况造成的不良影响，结合国外进出口贸易企业在防范财务风险方面上的经验，浅析在欧债背景下我国外贸企业该如何防范、控制财务风险。【关键词】欧债危机；外贸企业；财务风险市场经济条件决定了财务风险存在的客观性与必然性，企业要想在激烈的市场竞争中真正实现可持续发展，必须有效地防范财务风险，为企业生存、发展营造稳定、健康、良好的环境。我国外贸企业

2、由于企业规模较小以及资金、技术构成较低等因素，其财务风险的影响面更宽,风险种类更多，防范性也更紧迫，加之受近期欧洲债务危机的影响，我国很多外贸企业的牛产经营受到了严重影响,正是基于这一现状，从我国外贸企业的实际情况出发，借鉴国内外的研究成果，对财务风险问题进行研究有着重要的理论和实践意义。木文将从外贸企业风险管理层面来分析我国外贸企业在欧债危机大背景下所面临的财务风险，通过因素分析方法，剖析我国外贸企业财务风险的表现、产牛原因及其对我国外贸企业的影响，提出关于如何提高我国外贸企业防范、抵御财务风险能力的若

3、干建议。一、我国外贸企业财务风险定义及其表现财务风险有广义与狭义之分，广义的财务风险是指企业客观存在的、由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实际的财务收益和预期的财务收益发牛背离，因而具有蒙受损失的机会或者可能；狭义的财务风险是由企业负债引起的，即企业因负债经营可能会导致企业丧失偿债能力和股东收益的变动性,它仅指代筹资风险（张志宏，2011）o外贸企业是指企业有从事对外贸易（进出口）的企业，在国家规定注册企业的外贸企业相关领域内，这些企业对合法产品有进出口经营权。我国外贸企业大多属于中小型企业，

4、大多从事有色金属冶炼及压延加工业、木材加工及家具制造业、纺织业、农副食品加工业、纺织服装服饰业等行业（贺志东，2011）o下图是国家统计局公布的2012年2月至2013年2月我国制造业采购经理人指数（PMI）,可以看出，我国外贸企业出口市场受近期欧洲债务危机的影响较大。图1中国制造业PMI指数图（2012.2—2013.2）外贸企业财务风险主要表现有以下几个方面：①筹资风险。外贸企业初始资本有限，生产设备和厂房购置等投入资本较大，主要依靠外部借入资金进行生产经营，能否及时足额还本付息是外贸企业筹资风险的主

5、要表现;②汇率风险。外贸企业从事进出口贸易活动中涉及与国际上有关国家和地区外汇收支结算时由于国内国际金融对外汇市场变化而引起本国货币与国际外汇市场外汇比价变动。这种汇率变动会直接影响外贸企业外汇收入与费用支出水平，进而影响外贸企业的财务风险；③投资风险。由于外贸企业积累的自有资金的有限性，往往需要向外部筹集资金进行对外投资，因此投资项目的成本、费用及收益将直接影响企业经营效益与财务风险；④资金冋收风险。外贸企业运营资金的循环-•般式指从定货存货一发出结算一收冋货币资金的过程，这一转化过程的吋间的不确定性,

6、形成了外贸企业资金冋收风险（董锋，1996）o二、外贸企业财务风险主要影响因素（-）内在因素（1）现金流量不足。当外贸企业由于外贸出口市场萎缩而导致长期积压存货吋，企业资金周转率下降，企业资金链面临断裂危险的可能性增大；（2）过高的资产负债率。部分外贸企业过度依赖贷款，同吋企业筹资方式不当、筹资渠道单一等也会导致企业资金结构、负债期限结构不合理，进一步增大了外贸企业的财务风险；（3）外贸企业组织结构存在不科学之处，不相容职务没有分离，缺少必要的内部监督、控制；（4）外贸企业生产经营以及财务决策信息不全面、

7、不对称；（5）外贸企业经营者市场应变能力差，对经济走势判断不准确，对政策变动分析不足，未能及吋调整企业产品市场战略。（二）外在因素（1）较低的货款冋笼率。外贸企业未能按吋收冋应收账款，应收账款及坏账大幅上升，财务风险加大；（2）外在不经济。过高的通膨，会导致外贸企业生产成本显著提高，压低企业利润；同吋，通货膨胀时期历史成本法计算出的成本被低估，而销售收入则在权责发生制下高估，伴随利润的虚增，外贸企业的税收负担将高于正常经营吋的水平，这也将进一步加犬外贸企业的财务风险。此外,通膨时期，资产价值体系紊乱，资产

8、价格泡沫随之产生，企业有可能承担超出实际能力的贷款规模，增大财务风险;（3）利率。实际利率的提高，将会直接导致外贸企业岀口产品国际市场价格竞争力减弱，不利于外贸出口，同时企业的融资成本也会随着利率水平的提高而上升；（4）汇率。汇率的走高致使本币的不断升值，会削弱出口产品的市场竞争力，进而抑制岀口，造成企业经营困境，同吋,外贸企业的非理性投资行为会随本币的升值增加外贸企业的财务风险，此外，汇率变化引起的外贸企业资产、负债及有关项