浅谈中西方财务理论的差异

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1、浅谈中西方财务理论的差异施增阳/云南民族大学管理学院【摘要】由于受国别、生产力发展水平等因素的影响，我国的财务理论与西方相比存在着较大的差异。木文主要从财务理论硏究的假设基础、实证研究成果以及财务研究内容这三个大的方面，对中西方财务理论的比较差异进行简要分析。借鉴西方先进的财务管理理念，结合我国实际情况，实现特色化应用，以便逐步与国际财会规则相协调，这将具有一定的理论和现实意义。【关键词】财务理论；中西方；差异一、中西方财务理论研究的假设基础的差异概述西方近现代财务管理和财务理论都是与其资木主义发展息息相关的，随着牛产力的发展和管理的需要，财务理论

2、逐渐从微观经济学中细分出来，并逐步改进和完善，因而在表现形式上侧重于微观实际与现实应用。而中国的财务理论体系的发展则相对较晚，基木与西方财务理论假设一致。(-)西方财务理论大体包括以下假设：1、“经济人”假设“经济人”这一思想最早由英国经济学家亚当·斯密(AdamSmith)提出。后来意大利经济学家帕累托把“经济人”作为概念性的假设明确下来。“经济人”假设主要包括四个基木假定：第一，“经济人”以追求个人利益为动机；第二，“经济人”是理性的，他能顺应环境，及时变更谋略和方向，积极谋划以实现自身利益最大化；第三，“经济人”在市场机制的调控

3、下会增进社会公共福利，在良好的法律和制度保障下，“经济人”自身利益最大化的目标与社会目标不冲突。第四，“经济人”的行为模式、追利手段和内容会随着社会改变而改变，但其自利的木性是不变的。2、效用理论效用是人们的主观感受，是对事物的满足程度。现代西方主要的效用理论包括基数效用理论和序数效用理论。基数效用理论的基本内容包括，边际效用递减规律和消费者均衡理论。序数效用理论的基本内容包括，无差异曲线理论，预算线理论和消费者均衡理论。3、委托代理理论委托代理理论是上世纪30年代，美国学家者伯利和米恩斯在持续观察企业所有者兼经营者的身份运作存在着极大的弊端的情形

4、下，提出“委托代理理论”。其委托代理关系包括以下层次，第一，企业投资者以实现自身利益最大化为目标，委托总经理为其代理人管理企业；第二，企业内部高层管理者委托下属对基层经营活动进行管理。这一假定，配合效率最优函数，为正确处理各个利益相关者之间的关系提供了参考思路。4、博弈论博弈论是研究决策主体的选择对其他参与者选择的影响，以及其他主体间相互影响的均衡问题。博弈论假设认为，人是理性的，会在约束条件下追求自身利益最大化；决策各方的信息是不对称的；另外，“囚徒困境”、“纳什均衡”等都是博弈论衍生的假设。(二)我国的财务理论体系的发展则相对较晚，基本与西方财

5、务理论假设一致。王化成(2000)就认为，“财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用以解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践/二、中西方财务管理理论的研究内容的差异概述(-)西方财务管理理论的研究内容的概述西方财务管理理论主要研究财务活动本身，重点在于资金筹集、投资行为和股利分配，研究内容偏重于财务管理的实务以及应用。(二)我国财务管理理论的研究内容的概述由于我国经济制度的影响，我国的财务管理研究的内容主要有：财务关系应当是怎样的；财务管理应当建立哪些概念，这些概念应当如何表述，相互关系

6、如何等等。我国的企业财务管理大多着重于对内的管理，也即是对成本费用的控制、对流动资金的管理、对会计制度的设立和运用。我国的财务内容更多的强调资金的效率，重视成本效率原则的应用。由于我国处于经济转型期，目前我国财务管理理论研究的内容具有其合理性。三、中西方财务理论研究的实证研究成果的差异概述中西方财务理论的实证研究，是随着经济发展和财务管理实践的发展而发展的。(-)西方实证研究成果的成果概述1、有效市场理论由法码提出的的有效市场理论作为财务学的重要里程碑式理论，是所有的财务实证研究直接或间接证实或证伪的理论来源。有效市场被概括为理想的信息透明的市场。

7、在实证研究中，按照获取信息的不同，在有效市场的基础上，提出强势、半强势和弱势有效市场。与之对应的实证研究还涉及证券评级和证券市场的微观结构等等。2、投资以及投资者行为在实证研究中，投资者的行为可能不完全利己，存在一些例外的主客观因素；另外，在实证研究中，对投资组合的理论检验、定价理论以及价值评估的理论判断都是研究重点。3、风险以及盈余管理对系统风险和非系统风险结构的实证研究，对基础工具及金融衍生品的市场行为分析；以及关于盈余管理对股价的影响、盈余行为预警、危机政策管理等等的实证研究也卓有成效。(二)我国实证研究成果的成果概述1、融资方式与资本结构我

8、国的资本结构的调整主要通过IPO、SEO等进行，在实证研究中，考察新股首发的折溢价、周期性等十分有意义;尤其在我国特殊的制