我国首个小企业集合信托债权基金深度调查

《我国首个小企业集合信托债权基金深度调查》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、破解“钱荒”:杭州冒出新灵感——对我国首个小企业集合信托债权基金的深度调查解希民中国财经报2009-03-0309:15:05在美国硅谷，创业者需要资本把创意转变为产品，但商业银行很少会愿意与创业者打交道，因而留下一块市场空白，导致硅谷银行的产生。在以中小企业为主体的民营经济大省浙江，我国首个小企业集合信托债权基金的诞生并成功运作，无疑成为“硅谷模式”在中国的实践。——采访手记 文化产业创业者汤震一年前就拿到了电影《孟祥斌》的批文，但由于缺乏资金，所以他的电影梦一拖再拖。是全国首个在杭州诞生并成功发行的小企业集合信托债权基金

2、帮助汤震成就了梦想。100万元的贷款让他所在的杭州今古时代电影制作有限公司很快投入到了拍摄中。汤震告诉记者，这部电影目前已被国家广电总局列为2009年度重点题材影片，并将于五·一节前后在浙江公映。小企业集合信托债权基金是浙江省杭州市西湖区应对全球金融危机，面向身处“寒冬”中的众多小企业实施的“金融创新大救援”。这一举措让像汤震一样的小企业主看到了“春天”。 企业困境倒逼金融创新金融危机给浙江等出口导向型制造业大省带来沉重的打击，受其影响，浙江很多中小企业尤其是小企业，面临着前所未有的“生死困局”。资金链断裂首当其冲。记者调查

3、了解到，小企业特别是初创期小企业融资难，已经成为制约其发展的主要瓶颈之一。中国人民银行杭州支行最新数据显示，浙江省中小企业贷款占总贷款量的70%，而小企业能获得的贷款仅占到了5%。来自浙江省中小企业局的数据显示，银行对中小企业的贷款利率普遍上浮30%－40%，高的上浮达80%，而多数地方民间融资月利率已高达4分到6分。在这种局面下，尽管国家已经放松了银行信贷，但较之以往，浙江中小企业从银行获取资金的难度依旧在持续增大。以记者走访的杭州晟元芯片技术有限公司为例。该公司是一家研制指纹芯片的高新技术企业，曾成功研制出全球体积最小、

4、成本最低廉的开放式指纹认证芯片。公司创始人邱柏云也是全球第一个发明嵌入式指纹识别系统的专家。2005年创立至今，晟元公司已显露出极强的成长性。去年推出的几款拥有自主知识产权的新型芯片产品投入批量生产后，更是让公司在同行业中掌握了话语权。但据邱柏云介绍，像晟元公司这样的早期创业企业由于没有足额的抵押物和信用记录，难以从银行获得中长期贷款。晟元公司的发展势头也吸引了许多风险投资人的眼球。但风险投资注资的先决条件是企业须出让股权，而且风险投资往往是起投门槛高、投资金额大、企业获得资金耗时长，难解企业的“近渴”。而民间投资则成本高、

5、风险大，又得不到法律的保护。身处如此困境的不止晟元公司一家，记者在随后走访的浙江拓峰科技有限公司、杭州华丹农产品有限公司、杭州福海堂茶业生态科技有限公司等5家小企业中，老板们无一例外地向记者诉起了同一个“苦”：贷款真是太难了，小企业所渴望的中长期稳定资金很难从商业银行获得，而出让企业大份额股权的风险融资又着实让企业十分为难。许多小企业由此陷入“两难”的困境。如何通过政府力量的有效介入，发挥政府的引导及其服务功能，集聚社会力量，共同解决小企业融资难题，成为当地政府日益关注并积极探索的课题。事实上，浙江一直在探索如何缓解中小企业

6、的“钱荒”问题。2008年7月中旬，浙江省在全国首家宣布小额贷款公司试点。随后，浙江省工商局、银监局与人民银行杭州中心支行联合制定的《浙江省股权质押贷款指导意见》正式实施。“收编”地下金融加上允许股权质押等，都有力地拓展了中小企业融资渠道。此后，浙江金融界曾经出现过一种名为“桥隧模式”的金融创新。即在担保公司、银行和中小企业三方关系中导入风险投资。“桥隧模式”好比桥梁隧道，打通了资本市场与信贷市场之间的割裂。但这种方式必须建立在风投与贷款企业达成协议的基础上，属于“一对一”的方式，无法实现大面积复制。面对全球金融危机，浙江省

7、的不少中小企业相继陷入困境。为帮助企业渡过难关，当地政府充分发挥公共财政的导向作用，加大了投入力度。仅杭州市西湖区2008年兑现各类财政扶持企业的奖励资金就达3750万元。但这些资金相对于辖区内的众多小企业来说，犹如撒胡椒面，资金无法放大，引导作用不明显，效果也难以评估。企业困境倒逼着当地政府进行金融创新，寻求一种更为务实、更显长效的“金融创新救助路径”。 政府引导企业发债“越冬”思路决定出路。在浙江，拥有着2.7万家中小企业的杭州市西湖区率先踏上破冰之旅。经过一段时间的酝酿，“设立政府引导基金破解中小企业融资难”的思路逐渐

8、浮出水面：西湖区财政通过整合现有扶持企业的有关专项资金，动用财政历年结余以及预算新增安排，2008年筹集5200万元设立了中小企业产业引导基金。其中2200万元用来运作债权型基金，主要用于认购企业债券；3000万元用来运作股权型基金，筛选具有增长潜力的中小企业，予以跟进投资。同时争取5年内