《金属品种简介》ppt课件

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1、国内金属期货品种介绍上海期货交易所交易时间：上午第一节9:00-10:15第二节10:30--11:30下午第一节13:30-14:10第二节14:20--15:00交易品种：铜铝锌天然橡胶燃料油黄金铜合约铝合约锌合约铜价格变动的影响因素一、供求关系二、国际国内经济形势三、进出口政策四、用铜行为发展趋势的变化五、国际对冲基金及其他投机资金的交易方向六、相关商品的价格波动七、汇率一、供求关系——影响价格的根本因素供求关系是决定商品价格的根本原因，体现供求关系的一个重要指标是库存。铜的库存分报告库存和非报告库存。报告

2、库存又称“显性库存”,是指交易所库存，目前世界上比较有影响的进行铜期货交易的有伦敦金属交易所（LME），纽约商品交易所（NYMEX）的COMEX分支和上海期货交易所（SHFE）。三个交易所均定期公布指定仓库库存。非报告库存，又称“隐性库存”,指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量。供求需关系：生产量、消费量、进出口量，库存量；供需关系是影响商品价格的最直接因素　　供给量＝生产量＋进口量＋库存量，需求量＝消费量＋出口量　　当供给

3、量>需求量时，价格下跌；当供给量<需求量时，价格上涨；当供给量与需求量基本相等时，价格基本维持不变。国际市场铜资源主要分布世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、独联体、秘鲁和波兰等国。智利是世界上铜资源最丰富的国家，探明储量达1.5亿吨，约占世界总储量的1/4；美国探明储量9100万吨，居第二；赞比亚居第三。铜的进出口铜精矿主要出口国：智利、美国、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亚等。铜精矿主要进口国：日本、中国、德国、韩国、印度等。精铜主要出口国：智利、俄罗斯、日本、哈萨克斯坦、赞比亚、秘鲁、澳大利亚、加拿大等。

4、精铜主要进口国：中国、美国、日本、欧共体、韩国、台湾等。国内市场铜资源主要分布储量主要分布在江西、云南、湖北、西藏、甘肃、安徽、山西、黑龙江8省。我国虽然铜资源贫乏，但却是世界主要的精炼铜生产国之一。二、国际国内经济形势铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，铜需求增加从而带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩从而促使铜价下跌。在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。三、进出口政策进出口政策，尤其是关税政策是对铜以及铜矿等的进出口成

5、本产生较大的影响，从而直接影响该商品的国内价格。由于我国铜资源比较匮乏，长期以来一直实行“宽进严出”的进出口政策，但随着我国加入WTO，铜出口关税也逐步下调，目前铜基本可以自由进出，使国际国内铜价互为影响。长期以来由于我国是个铜资源不足的用铜大国，因而在进出口方面一直采取“宽进严出”的政策，铜及铜制品的平均进口税率为2％，出口税则高达30％。近两年随着国内铜供求的基本平衡，国家逐步降低出口关税，铜基本可以自由进出口。从而使国内国际铜价互为影响。四、用铜行为发展趋势的变化五、基金交易方向基金业的历史虽然很长，但直到

6、20世纪90年代才得到蓬勃的发展，与此同时，基金参与商品期货交易的程度也大幅度提高。从最近十年的铜市场演变来看，基金在诸多的大行情中都起到了推波助澜的作用。基金有大有小，操作手法也相差很大。一般而言，基金可以分为两大类，一类是宏观基（Macrofund），如套利基金，它们的规模较大，少则几十亿美元，多则上百亿美元，主要进行战略性长线投资。另一类是短线基金，这是由CTA（CommodityTradingAdvisors）所管理的基金，规模较小，一般在几千万美元左右，靠技术分析进行短线操作，所以又称技术性基金。从CO

7、MEX的铜价与非商业性头寸（普遍被认为是基金的投机头寸）变化来看，铜价的涨跌与基金的头寸之间有非常好的相关性。而且由于基金对宏观基本面的理解更为深刻并具有“先知先觉”，所以了解基金的动向也是把握行情的关键。从近几年尤其是2005年以来铜价的走势看，基金是铜价快速大幅上涨的巨大动力。六、相关商品的价格波动相关商品如石油、黄金等价格的波动也会对铜价产生影响。石油与铜都是重要的工业原料，而黄金与铜都属于金属类商品，因而石油与铜、黄金与铜价格之间均具有一定的相关性。七、汇率国际上铜的交易一般以美元标价，而目前国际上几种

8、主要货币均实行浮动汇率制。根据以往的经验，日元和欧元汇率的变化会影响铜价短期内的一些波动，但不会改变铜市场的大趋势。汇率对铜价有一些的影响，但决定铜价走势的根本因素是铜的供求关系，汇率因素不能改变铜市场的基本格局，而只是在涨跌幅度上可能产生影响。国内铜价格趋势的特点国内自1993年3月11日正式推出铜期货交易，是国内比较规范，比较成熟的交易品种之一，其价格已成为国内铜现货