金融风险管理表外业务风险和

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1、《金融风险管理》FinancialRiskManagement朱波西南财经大学金融学院2009年第八章表外业务风险和管理2主要内容表外业务概述主要的表外业务表外业务风险的监管案例分析：美国奥兰治县破产3I表外业务概述420世纪80年代以来，西方国家商业银行不断扩大表外业务，许多大银行的表外业务量已经大大超过表内业务量。银行表外业务一方面能够帮助银行适应多变的市场环境，为客户提供各种服务，增加手续费收入；另一方面，表外业务又隐含一定的风险，对银行经营的安全性有所影响，甚至威胁到银行的安全。因此，必须重视对表外业务的研究，控制表外业务

2、的风险，加强对表外业务的管理。5表外业务的定义狭义的表外业务是指不在资产负债表上反映的、能形成银行或有资产和或有负债的业务。未定权益资产定价状态空间几何中间业务是指不在资产负债表上反映的仅为获取手续费的纯粹服务性业务。广义的表外业务是指所有不反映在资产负债表上的业务，包括狭义的表外业务和中间业务。本幻灯片所讨论的表外业务均指狭义的表外业务。6表外业务与金融机构：双刃剑在金融创新层出不穷的环境下，金融机构传统业务的市场份额正在不断受到侵蚀，传统业务的利差在缩小。金融机构除了改善传统业务外，不断扩大资产负债表外业务的经营种类。表外业务

3、已经成为现代金融机构收入的重要来源。混业经营与表外业务创新一位MBA学员的看法“双刃剑”增加收益英国巴林投资银行的倒闭、信孚银行与宝洁公司和吉布森贺卡公司进行互换交易的合法性问题以及美国加州奥兰治县的倒闭美国金融危机的成因与表外业务风险管理7表外业务的特点1.从会计角度来看，表外项目通常以附注的形式出现在资产负债表的下面。2.从经济角度来看，表外项目是或有资产和或有负债，它虽然不能影响金融机构现在的资产负债，但却能影响其未来的资产负债结构。对表外业务的有效管理是现代金融机构控制整体风险的核心。8如果一项原本不在资产负债表中的项目在

4、某偶然事件发生后成为资产负债表资产方的一部分，那么它就是表外资产。如果一项原本不在资产负债表中的项目在某偶然事件发生后成为资产负债表负债方的一部分，那么它就是表外负债。3从定价角度来看，表外资产和表外负债可能产生正的或负的未来现金流。金融机构的真实净值不仅仅是表内资产和负债的市场价值的差额，而且还应反映表外或有资产和或有负债的当前市场价值的差额。表外资产、表外负债与定价9表外业务与股东权益E=（A-L）+（CA-CL)E—金融机构真实净值A—金融机构表内资产市场价值L—金融机构表内负债市场价值CA—金融机构表外或有资产市场价值CL

5、—金融机构表外或有负债市场价值只考虑表内业务的股东权益，是对真实情形的有偏估计。或有事件的相关信息披露与资本市场的反应股谚：“利好出尽是利空，利空出尽是利好”中国平安发出巨额再融资（1200亿）公告,被市场视为造成A股大跌“血案”的“罪魁祸首”。市场反应却不一样。不相关的一个例子：万通地产的“10送10”后的市场反应10金融机构表外外业务的作用1.增加收入——将业务转到资产负债表外可以用增加的手续费收入来弥补传统中介业务上利差的缩小。2.规避监管——可以避免监管成本，因为储备率要求、存款保险和资本充足率要求对表外业务都不适用。3.

6、增加了金融机构的风险——一部分表外业务的开展，会构成金融机构的义务或负债，造成金融机构一定意义上的清偿力风险。4.为客户提供多样化的服务。发展表外业务，正是为客户提供一种多元化服务的思路体现，表外业务经营比较灵活，只要交易双方同意，便可达成交易协议。115.转移和分散风险。表外业务如互换、期货、期权等都有分散风险，转移风险的功能，给金融机构提供了控制资金成本，套期保值的投资手段。6.增强资产流动性。表外业务中的许多金融工具均具有“现金性”、流通性和可转让性，从而促进了金融资产的流动性。例如，商业银行可以通过有追索权的贷款债权转让，

7、可将流动性较差的贷款证券化后出售，获得新的资金来源，不仅加速了银行资金的周转，而且使得整个社会经济的资金流动性也提高了，银行获得新的资金后，可再用于拓展有关资产业务，扩大业务容量，增加收益，这是在不改变资金总量的条件下实现的。127.创造信用，弥补资金缺口。银行通过资产证券化，利用贷款出售，发行备用信用证，安排票据发行便利等方式，或使其资金运用转变为资金来源，或以银行自身的信用与信用评估能力满足客户的贷款需求。借助于表外业务，银行大大地弥补了其资金缺口，信用规模扩大了。8.提高金融市场的效率。表外业务的发展，尤其是衍生工具的膨胀，

8、使金融市场变得更富有效率、活力，更迅速地反馈各种信息，使资金流向更有效率的领域。13II主要的表外业务14金融机构主要的表外业务贷款承诺商业信用证备用信用证衍生合约（期货、远期、互换和期权）贷款出售15贷款承诺（LoanCommitment）一、贷