世界各国金融监管体制立法的比较和经验借鉴

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1、世界各国金融监管体制立法的比较和经验借鉴上海大学法学院陈剑平教授金融是现代经济的核心，但是，在经济运行中形成的金融体系又是脆弱的，发生在银行、保险、证券等任何一个领域屮的风险，都有可能演变成一场具有巨人破坏力的金融危机，因此，建立起•-•种能够有效防范金融风险的监管体制，是世界各国在进行经济建设时必须要考虑的问题。从历史上看，现代金融监管体制是在20世纪30年代人危机以后确立的。以美国为例，美国的危机註先发生在证券市场，然后扩展到银行系统，造成了全社会的经济人萧条。这场危机对美国银行业和证券业是一个毁灭性的打击，1932年美国股市市伉只相当于危机前的10%,银行数

2、fi减少Z40%，约冇14000家银行先后倒闭。1933年美国国会通过了《格拉斯——斯蒂格尔法》，规定商业银行业务与证券业务相分离，丼且禁止商业银行业务与非银行金融机构、Ik务交叉。之后，美国乂颁布了《1934年证券交易法》等法律，在分业经营基础上建立了分业监管的体制，为仓效克服和防范金融风险提供了体制上的保证。笑国确立的金融分业监管体制荇为円本、加拿大、澳大利亚、新西兰、拉美国家等所仿效。但是，到了20世纪70——80年代以来，金融创新产品不断出现，使银行、保险、证券业务之间的界线H益模糊，监管部门很难从金融产品本身米区.别这些业务足银行的还足保险公司的，或足证

3、券公司的。新的竞争乂使各种金融机构面临前所未有的牛存危机，如居民可能会将存款从银行取出，转投向债券，菽金或股票以获取更高于银行利息的回报，从而使银行的储蓄和放贷业务萎缩。于是传统的分业经营方式丌始解，为求生存，金融机构丌始通过浞业经营来更好地配置业务资源，从而降低经营成木和提高效率。与此相适应，各国开始对旧的金融监管体制进行改革，在混业经营基础上，根据本国国情，建立了各其特色的新的金融监管体制。分析和比较英、美、U等国在金融监管体制改革和立法方血的特点，可以为我国的金融监管体制改革的立法提供经验借鉴。一、世界各国金融监管体制改革和立法的特点1、英国金融监管体制改革

4、和立法的特点20世纪70年代以前，英国没有统一的金融监管组织，各金融机构在ft己的经营范围内进行经营，金融机构和行业部门的tl禅作用，以及监管部门的道义劝说往往是解决M题的主要方式。1979年通过的《银行法》，正式从法律上确认英格兰银行的监管地位和监管职责。1986年的《金融服务法》授权证券投资委员会监管证券与投资业，逐步形成了英格兰银行等9家监管机构构成的分业监管体制。但是，从1986年开始的“大爆炸”式的金融改革，推动了英国的金融由化，金融领域屮出现的混业经营趋势，不断冲击着当吋分业监管体制。特别是20世纪90年代以后，出现了很多综合经营的金融机构，其业务覆盖

5、了银行、信托、保险、证券等各个领域，更是对分业监管体制捉出了挑战。1997年5刀，英国成立了一家全新的超级金融机构金融服务局(FinancialServiceAuthority),與格兰银行等9家监管机构的监管职能都由金融服务局(ESA)来统一行使。2000年6月，英国通过丁《金融服务与市场法》，从法律上确认了金融监管服务局的地位。另外，英格兰银行、FSA和财政部通过备忘录方式明确了各自的职责是：英格兰银行负责制定和执行货币政策，维持金融体系的稳定，并保衍贷款人职能：FSA负责对金融机构和金融市场的监管；财政部负责制定金融监管的结构框架和立法。英凶这种M度集屮统一

6、的全新的金融监管体制，引起了世界上许多国家的关注。2、美国金融监管体制改革和立法的特点美国在20世纪30年代建立了严格的分业监管体制，但是，不M领域屮的金融机构从未停止向其他领域中、Ik务的渗透活动。20世纪70年代以后，随着金融自山化的发展，美国在原奋监管体制不变的前提K,开始了渐进式的改革。1980年，笑国国会通过了《银行持股公M法修正案》，规定美联储可以单独授权部分银行从事证券业务。1989年，美联储以“特例”方式，允许花旗、人通曼哈顿等五人商业银行直接承销企业债券，同时也允许投资银行从事部分商业银行业务。1991年美国财政部公布的改革方案允许资木充裕的银行

7、可以拥冇保险和互助基金。1998年美国银行之I川的兼外，产生了可以开展多种服务的“全能银行”，当年通过的《金融服务、Ik法案》却认可了这种混、Ik兼并的合法性。在国际国内金融自山化浪潮的推动F,1999年11月美国国会通过了《金融服务现代法案》，建立了具•有鲜明美国特色的现代金融监管体制。该体制的基木框架是：美联储作为伞型监管者，对金融控股公M进行综合监管。似足，金融控股公司下属的各类金融子公司，分别由相应领域的监管机构监管，如金融控股公司下属的银行由通货监理署监管，下屈的证券经纪交易尚由证券交易委员会监管，下属的保险公司由各州的保险监管机构监管。在美国，混业经营

8、是在金融控