近几年国际金融热点

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1、近几年国际金融热点美国主权债务危机2008年美国金融危机欧洲债务危机人民币汇率美国主权债务危机背景介绍国际评级机构标准普尔公司8月５日宣布，将美国ＡＡＡ级长期主权债务评级下调一级至ＡＡ＋，评级前景展望为“负面”。穆迪投资者服务公司和惠誉公司都维持对美国的ＡＡＡ评级，但评级前景展望为“负面”。主权信用评级AAA级AA级A级BBB级BB级B级CCC级CC级C级美债危机起因美国国债上限的调整美国国债发行美国政府美联储直接发行美元×融资发行国债购买国债提供美元国债发行额度融资美国国债上限美国政府美国国会债务总额法定上限国会批准国债上限是具有美国特

2、色的一种债务限额发行制度，源于1917年，由美国国会立法通过。目的在于对政府的融资额度做出限制，防止政府随意发行国债以应对增加开支的需要，避免出现债务膨胀后“资不低债”的恶果。如果联邦政府债务总额接近法定上限，美国财政部必须采取非寻常措施来满足承担的义务。自1960年以来，美国国会已经78次提高了债务上限。平均每8个月提高一次。只要国会投票通过，就可以提高上限。奥巴马总统在2009年1月20日入主白宫以来，在2011年8月1日之前，国会已经3次提高债务上限目前美国联邦政府债务与GDP之比几乎达到100%2011年5月16日，美国国债终于触及国

3、会所允许的14.29万亿美元上限。如果到8月2日国会还不能批准新的上限，财政部惟有违约一条路可走美国民主、共和两党的派别纷争共和党关注的是预算改革，而非债务上限上调民主党最关心的自然是提高债务上限使得政府能够继续运转。美国总统奥巴马2日签署国会通过的提高美国国债规模上限和削减赤字法案，打算今后10年削减2.1万亿美元联邦财政赤字。标普认为，要巩固美国财政状况，同期至少需要削减4万亿美元赤字。标普声明，出于对美国财政赤字和债务规模不断增加的担心，决定调低对美国长期借贷信用的评级。评级下调根本原因赤字的扩张奉行规模经济模式社会福利开支增大金融危机

4、的影响美国赤字扩张的根本原因社会福利开支增大2008年美国金融危机金融危机的影响为应对金融危机，美国推出了一系列经济刺激和金融救助计划。2008年10月，国会通过了资金总额为7000亿美元的问题资产救助计划。2009年2月，国会又出台了《复兴和再投资法案》，资金总额为7870亿美元。救助房利美和房地美的计划资金也有2000亿美元。这三项计划在2009年的支出合计达到3530亿美元，相当于GDP的2.5%，成为财政赤字剧增的重要原因之一。2011年的美国主权信用危机是2008年-2009年金融危机的一种延续美国长期主权债务评级下调对世界经济的影

5、响评级下降可能造成美国国债收益率大幅上升全球金融市场可能会出现不可预料的动荡美元全球主要储备货币的地位也将受质疑第三轮量化宽松货币政策将会推出美元储备资产缩水出口将受冲击通货膨胀加剧人民币升值美国长期主权债务评级下调对中国经济的影响美国长期主权债务评级下调对中国经济的影响——美元储备资产缩水美国外债14.29万亿1.16万亿中国持有8.1%美国媒体指出，中国购买美债预计遭受投资损失高达20%至30%，如果将中国持有的美债1.16万亿美元以最低下跌20%算，将损失约2304亿美元，相当于中国人均亏损177美元(折合人民币约1140元)外汇储备剧

6、增一季度二季度三季度479亿72亿1940亿今年一季度1974亿为什么外汇储备剧增藏富于国的分配模式严格的外汇制度人民币低估导致长期贸易顺差热钱涌入套利为什么我国要买美国国债美元是最主要的国际支付手段美国是经济增长比较稳定的国家出于国家战略利益考虑由于美国是我国仅次于欧盟的第二大贸易伙伴。美国压缩财政赤字、减少财政支出之举，则会加快美国进口萎缩的步伐，进而使得我国对美出口贸易进一步放缓。美国长期主权债务评级下调对中国经济的影响——我国出口将受到冲击美国长期主权债务评级下调对中国经济的影响——人民币的升值2008年美国金融危机01年的时候，美联

7、储实行低利率的政策当时美国的房市看好，房价一路上涨房地产金融机构，就贷款给一些欠缺还款能力保障的人这些金融机构把带出去的款，作为债权，通过一些包装，卖到了二级市场在二级市场，这些债权又被划分成四个等级，优先级，次优级，次级和股本级对于股本级，由于风险太高，资本市场（AIG公司）又推出一个保证，如果你收不到还款了，我就帮他还，但是你收到了，我收点手续费这些债权被大大小小的投资银行，基金，对冲机构，保险公司全部买走了从05年开始，美国的利率上涨，房价下跌在2008年，以本次金融危机的形势登上了历史的舞台。（第一波冲击）从最初的房地产金融机构开始（

8、房利美和房地美等），（第二波冲击）到大量购买了这些债权的投资银行（高盛、摩根士丹利、美林、雷曼和贝尔斯登等）（第三波冲击）最后购买信用评级价高的（优先级，次优级