《期货交易》课程练习题答案

《《期货交易》课程练习题答案》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、《期货交易》课程练习题答案第一章期货交易概述1.试述期货交易发展三个阶段？每个阶段有什么特征？关于期货交易的产生和发展，大致经历了三个阶段.(1)古代萌芽期。追根溯源，早在古希腊和古罗马时代，就己出现中央市场，到了中世纪，欧洲山现了事先宣布时间、地点开展交易的有组织的集市贸易：1570年在英国伦敦出现了世界上首家以“交易所”命名的商品交易组织一一皇家交鉍所。这一时期的特征是：早期交易所的出现和远期交易行为的产生，其突出的贡献在于它在自我管理、仲裁原则、正规交易方式等方面对现代期货交易形成起了启蒙作

2、用，所以说这•一吋期可以看作是期货交易与期货市场的萌芽期。(2)近代成熟期。具冇现代意义的期货交易最早山现在美国的芝加哥谷物交易所，又称芝加哥商品交易所，或芝加哥期货交秘所。该所于1848年由82位商人发起组建，从1948年到1900年历时半个世纪，期间经历了从现货即期交易一远期合同交易一期货交易的发展过程。1865年该所推出了标准化期货合约，以取代现货远期合同，它标志着现代意义上的期货交易及其基本交易原则己经产生，它是期货发展中的第二个里程碑。1883年，该所成立了结算协会，为形成期货交易专门的

3、结算体系开了先河，所以被称之为期货交易发展中的第三个里程碑。(3)现代发展期。进入20世纪以后.尤其是20世纪70年代以来，期货业得到了发展，主要表现在以下三个方面：A.货货交易对象不断扩大。20世纪70年代在期货市场0上出现了一种新的期货商品一一金融期货。金融期货最显著的特点是后来居上，农产品期货在经过数百年探索后发展到今天的规模。以世界上最大的芝加哥商品交易所(CBOT)为例，1987年金融期货交易量己占交易重量的77%。B.期货交易方式实现了新突破。在20世纪80年代又把期权交易的办法引入期

4、货交易中，使期货交易者能够更加灵活主动地进行期货交易，更使得期货交易中尚存的风险问题可以化小，因此极大地推动了期货业的发展。C.期货市场不断涌现，国际化步伐日益加快。总之，期货交易进入现代发展期的特点是：期货交易品种不断创新，如最近又出现保险合同交易；期货交易方式不断改进；期货交易日益成为一种国际性的交易；世界期货进入了一个激烈竞争的时代。1993年上半年，美国CBOT与纽约咖啡、糖、可可交易所争相宣布收购美国一家贵重金属期货交易所的计划，透过这场期货交易所的收购战可以看出，期货交易所合并重组的热

5、潮方兴未艾。1.试述期货交秘与现货交秘有何区别？期货交易是相对于现货交易而言的。期货交易与现货交易相比，两者之间存在着根木性的区别：(1)交易的□的小同。现货交易者的口的是取得实物以满足买卖双方的需求。而期货交易者的目的有两类，一类是回避价格风险；另一类是为获取价差盈利。(2)交易的方式不同。现货交姑主要采用买卖双方一对一谈判，通过讨价还价，对价格、交货期、品质、付款条件等协商而定。期货交易是众多的买主和卖主通过公开、公平竞价，利用电脑撮合进行交易的，买卖双方无需面对面商谈。(3)交易的对象不同。

6、现货交易的对象是商品本身或非标准化合同，一切进入流通领域的商品均可以作为现货交易对象。而期货交易的对象是标准化期货合约，期货合约屮的商品必须具备一定条件才能作为期货商品品种上市。(4)履行保证程度不同。在现货即期交易中，由于一手交钱一手交货，其履约保证比较可靠。在现货远期合同交易中，其履约保证主要靠合同法保证以及签约双方的信誉，因此经济纠纷吋有发生，履约保证程度较低。期货交易履约靠保证金制度，交易者只于结算机构结算，不承枳履约风险。(5)付款金额的比例不同。一般地讲，现货即期交易需按交易额100%

7、支付；远期合同交易支付押金一般占交易额的20°%〜30%;期货交易支付保证金仅占交易额的5%〜18%，使期货交易具有“以小博大”的杠杆作用。(6)交易场所不同。现货交易的场所不受限制，可自由选择。期货交易必须在固定的期货交易所内集屮进行，场外的期货交易无效。(7)实物交割方式不同。现货即期交易是一手交钱一手交货，全部交割；现货远期合同交易是现在确定价格，将来全部交割。而期货交易的实物交割仅占全部交易的〜4%,绝大部分实行对冲平仓，而且实物交割有固定的方式。期货交易与现货交易的区别项目现货交易期货交

8、易即期交易远期合同交易交易目的取得实物取得实物或合同转让获利回避价格风险或风险投资获利交易方式对方讨价还价双方协商或柏卖公开、公平竞价交姑对象商品本身非标准合同标准化期货合约履约保证不但心担心保证金制度付款金额交易额的100%押金占交易额20%——30%保证金占交易额的5%—18%交易场所无限制无限制期货交易所实物交割钱货两清，实物交割100%现在确定价格，将来交割实物实物交割占1%—4%有固定交割方式第二章期货市场组织结构1.进入期货市场有哪儿个步骤？交易计划的制定、经纪人的选择