资金的时间价值及基本计算公式

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1、第三章资金的时间价值及基本计算公式第一节资金的时间价值1.概念资金的时间价值：一定数量的资金在生产过程中通过劳动可以不断地创造出新的价值，即资金的价值随时间不断地产生变化。如将资金投入某一生产企业，用这部分资金修建厂房、购置机器设备和原材料、燃料等项后，通过劳动生产出市场需要的各种产品，产品销售后所得收入，扣除各种成本扣上交税金后便是利润。单位资金(包括固定资金和流动资金)所获得的利润，称为资金利润率，当资金与利润率确定后，利润将随生产时间的延续而不断地增值。如果把一定数量的资金存入银行，当存款利率确定后

2、，利息也是随着时间的延续而不断地增值。显然，银行存款的利率一般低于贷款利率，而贷款利率一般又低于生产企业的资金利润率。所以只要市场有需求，善于经营管理，开办工厂、企业所获得的利润，一般远大于把同等数量的资金存入银行在相同时间内所获得的利息。当前世界各国均有不同程度的通货膨胀率，但银行存款利率一般应大于物价上涨率，使存款者本金保值并可获得一些利息。在50至70年代，我国基本建设所需的资金，均由国家财政部门无偿拨付，工程建成后既不要求主管单位偿还本金，更不要求支付利息。在核定工程的固定资产时，不管建设期(施工

3、朗)多长，均不考虑资金的积压损失，即不计算建设期内应支付的利息，这样核定工程的固定资产值偏低。另一方面，不管工程何时投产发挥效益，都有相同数量的效益，认为其价值不随时间而变化。工程建成后，虽然物价水平逐年上涨，个别年份(例如1988年、1989年)物价上涨率甚至超过10％，国务院已于1991年11月以第91号令发布了《国有资产评估管理办法》，但仍有很多工程不能及时对其固定资产的重置价值进行评估，致使现在核收的折旧费偏低很多。综上所述，无论水利工程在规划、设计、施工及运行管理阶段，无论在计算投资、年运行费、

4、固定资产、流动资产、以至核算折旧费、成本、工程经济效益等指标，都应考虑资金的时间价值；尤其建设期和经济寿命(生产期)都比较长的大型水利水电工程，如果采用静态经济分桥方法，不考虑资金的时间价值，是不符合社会主义市场经济活动规律的，违反这个不以人们意志转移的客观规律，就要在经济上受到惩罚。2.产生资金时间价值的原因？3.利息和利率按照通常的理解，利息是借出一定数量的货币，在一定时间内除本金外所取得的额外收入。从资金具有时间价值这一观点来看，借用一定时期的货币，就要付出一定代价。利息就是借用货币所付出的代价。利

5、息的大小常用利率来表示。利率就是在一定时期内所付利息额与所借的资金额之比，通常以百分率表示。例如，借款1000元，一年后付利息50元，则年利率为5％。用于表示计算利息的时间单位称为利息周期。国外汁算利息的周期有年、半年．季度．月．周或日。我国现行存款．贷款的计息周期多为月或年．利息的计算，有单利和复利两种：单利计息是仅用本金计息，不把先前计息周期中的利息累加到本金中去，即利息不再生利．所以它的计算比较简单，其总利息是与利息的期数成正比．单利汁算的公式如下F=P(1+ni)式中，P——本金；i——利率：n—

6、—资金占用期内计算利息的次数，即周期数；F——本金与全部利息之总和，即本利和。复利计息是由本金加上先前周期中累计利息总额的总和进行计息，即利息再生利息．所谓“利滚利”就是复利计算的意思．对贷款者负担来况敛复利计算要比按单利为重。复利计算的公式为F=P(1+i)n3.利息和利率例贷款100万元，年利率15％，试分别用单利和复利计算第五年未的本利和。解：单利：F＝P(1十ni)＝100(1十5×0．15)＝175(万元)复利：F＝P(1十i)n＝100[1十0．15)5＝201．14(万元)单利计息贷款与资金

7、占用时间是线性关系，利息额与时间按等差级数增值；复利计息贷款与资金占用时间是指数变化关系，利息额与时间按等比级数增值。当利率较高、资金占用时间较长时，所需支付的利息额很大。如上述的算例，5年以后需还的本利和为201.14万元，比贷款100万元增加一倍多。例1626年～1990年，24美元，i年=6%1990－1626＋1＝365年单利：F＝P(1十ni)＝24(1十365×0．06)＝549.6(美元)复利：F＝P(1十i)n＝24[1十0.06)365＝413.8586753(亿美元)可见，复利计算方法

8、对资金占用的数量和时间有较好的约束力。目前，在工程经济分析中一般均按复利法计算投资效益。4.名义利率和实际利率在复利计算中，利息是随周期数的增加而增加，利息与本金、利率、计息期的长短有密切关系。在实际应用中，利息可以按年计算，也可按月按周计算，由于计息周期的不同,同一笔资金在占用的总时间相等情况下，其计算的结果是不同的。例如，某人现在银行存款10000元，按月利率1％计算复利，计息周期为月，则一年后的本利和为F＝P(1十i)n