《大宗商品预测》ppt课件

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1、2012年国际大宗商品期货价格预测与分析中国科学院预测科学研究中心2012年1月17日余乐安主要内容大宗商品简介与回顾商品大市预测与分析各类品种预测与分析大宗商品简介大宗商品是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在投资市场的大宗商品是指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、贵金属、农产品、铁矿石、煤炭等。投资市场上的大宗商品既有商品属性，又有金融属性。可以设计为期货、期权作为金融工具来交易，因此，它们具有价格发现和规避价格风险的功能。2021/10/

2、64大宗商品主要品种国际大宗商品主要包括3个大类别：能源商品：石油、煤炭等基础原材料：铁矿石、有色金属、贵金属等大宗农产品：小麦、玉米、大豆等这里所做的预测研究主要是基于期货的价格来做的预测。2021/10/652011年国际大宗商品价格走势回顾2011年全球商品期货价格整体呈现出冲高回落走势。CRB指数：629点(2010底)690点(2011/4)571点(9/30)WTI原油期货：91.55(年初)113.93(4/28)75.67(10/4)LME铜期货：10161.75美元/吨(2/14)6784.75(10月末)

3、黄金期货：1417美元(年初)1873.7(9/2)1592.5(9/26)农产品期货：呈现冲高后振荡整理，后大幅下滑走势主要原因：上半年，受全球经济增长前景看好、美国第二轮量化宽松货币政策等措施的推出和投机等因素的影响，基本维持冲高后振荡整理走势，整体价格走势屡创新高；下半年，在发达经济体复苏乏力、全球经济增速明显放缓的背景之下，全球大宗商品价格比上半年普遍大幅下跌。主要内容大宗商品简介与回顾商品大市预测与分析各类品种预测与分析2021/10/672012年大市预测与分析在不出现全球经济基本面急剧恶化、大规模战争、全球性极端天气

4、等重大事件的情况下，2012年全球大宗商品价格将继续上涨走势，但同比增速将明显下降。2012年CRB商品期货价格指数将基本在550～710点之间波动，均值约为660点，同比上涨约4.3％，远低于2011年近25%的同比增幅。主要原因:(1)2012年全球经济增速的放缓将抑制大宗商品价格的上涨；(2)由于各国施行经济刺激措施，全球流动性整体将趋向宽松，有可能刺激大宗商品价格上涨。主要内容大宗商品简介与回顾商品大市预测与分析各类品种预测与分析2021/10/69品种预测与分析(1)(A)能源期货：石油为例预测结果：能源期货价格继续上涨。2

5、012年全年WTI原油期货价格每桶在80～130美元之间宽幅波动，均价为每桶105美元，同比上涨约11.3%。主要原因:(a)中东紧张的地缘政治;(b)全球流动性趋于宽松；(c)但欧债危机的风险依存、经济下行压力较大等因素将抑制原油价格上涨幅度。2021/10/610品种预测与分析(2)(B)贵金属期货：黄金为例预测结果：贵金属期货价格将维持高位运行。2012年黄金价格预计在每盎司1650～2100美元之间波动，均价约为每盎司1880美元，同比上涨近20%。主要原因:（a）全球流动性充裕;（b）全球金融市场风险的有可能加剧；（c）但交

6、易者的获利回吐等有可能抑制金价涨幅。2021/10/611品种预测与分析(3)(C)有色金属期货：铜为例预测结果：有色金属期货价格将小幅上涨。2012年LME3月铜期货将在7000～11000美元/吨之间波动，均价为每吨9000美元，同比上涨约3%。主要原因:(a)全球经济增速特别是中国经济增速放缓将直接抑制铜消费需求增长；(b)不过全球流动性充裕、2012年年中中国经济增速可能步入上行等将在一定程度上支撑铜价。2021/10/612品种预测与分析(4)(D)农产品期货：小麦、玉米和大豆为例预测结果：在不发生大面积干旱等严重威胁全球粮

7、食生产的极端天气情况下，农产品期货价格将呈现从高位回落走势。2012年小麦、玉米和大豆等均价分别为600、570和1200美分/蒲式耳，波动区间分别为：500～720、460～700和1000～1400美分/蒲式耳，同比下跌9%-15.5%。主要原因:2011年高价位刺激种植面积增加，将使全球农产品产量增加，供给紧张的局面得到大幅缓解，使得2012年农产品价格面临较大的下行压力。详细预测研究结果请参阅《2012年中国经济预测与展望》谢谢!