《二o一五年八月》ppt课件

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1、二Ｏ一五年八月中证金葵花“对冲一号”投资基金第一部分量化对冲基金投资机会第二部分产品概要第三部分收益测算及产品亮点1目录量化对冲基金—巨幅震荡下的黄金选择上证指数6月走势2015年6月，随着上证指数在5000点上方上攻乏力，A股市场情绪愈发敏感，目前已进入大幅杀跌、反弹后跳水的下行通道，震荡幅度与频率大大加剧大盘频繁的急速拉升与断崖式跳水，使得非专业的投资人难以把握投资节奏，往往在巨幅震荡中沦为主力的牺牲品业内人士普遍认为：在快速上涨后，A股风险逐渐积聚，并形成了目前的快速下跌走势，目前仍未出现明确的企稳信号。投资者应该配置一些能穿越市场周期的产品，量化对冲则是其中的最

2、佳选择之一。什么是量化对冲我们用100块钱投资股票，这笔投资预计在1年之后的收益能够超越指数15%。同时，在期货市场做空面值为100元的股指期货进行套期保值。假设今年市场上涨5%，我们的投资组合收益将会是20%。而在期货市场上，由于做空市场，期货端会亏损5%，也就是亏5元。综合来看，整个投资组合赚了15元。牛市假设今年市场下跌20%，我们的股票尽管超越指数15%，但仍然亏损5%。在期货市场上，由于成功做空市场，投资收益为20%。因此我们在熊市中，整个投资组合也赚了15元。熊市量化对冲=量化对冲+量化：借助统计方法、数学模型进行量化分析，从海量数据中寻找能够带来超额收益的

3、多种“大概率”策略；对冲：采用中性策略，利用期货、期权等金融衍生品对冲证券市场的系统性风险，以追求绝对收益为目标。对冲原理浅析量化对冲基金的发展2014年全球对冲基金资产管理规模创新高由于对冲基金的稳定表现，以及在波动过程中展现出的稳定性，过去20年间全球对冲基金数量增长近15倍，资产管理规模增长近50倍；截止2014年第三季度末，全球对冲基金规模达到28,200亿美金，比上一季度上涨了180亿美金。其中，2014年前三个季度，对冲基金市场规模总共增加1,900亿美金，上涨7%，是自2007年以来资金规模涨幅最大的前三个季度。Jan-94Aug-94Mar-95Oct-

4、95May-96Dec-96Jul-97Feb-98Sep-98Apr-99Nov-99Jun-00Jan-01Aug-01Mar-02Oct-02May-03Dec-03Jul-04Feb-05Sep-05Apr-06Nov-06Jun-07Jan-08Aug-08Mar-09Oct-09May-10Dec-10Jul-11Feb-12Sep-12Apr-13Nov-13Jun-142001000HFRIFundWeightedCompositeIndexMSCI世界指数MSCITRNetWorldSource:彭博资讯HFRI对冲基金加权综合指数对冲基金指数（MCR

5、I指数）表现80%60%40%20%0%-20%-40%-60%2007-052008-052009-052010-052011-052012-052013-052014-05MCRI金牛股票基金金牛混合基金沪深300指数数据来源：wind量化对冲基金在中国起步较晚，整体业绩优异中国对量化冲基金起步较晚。但是，自2011年以后，量化对冲基金不管从成立数量与管理规模上均呈快速增长态势；相对于市场指数，量化对冲基金业绩表现更稳定。以2013年为例，国内各对冲基金指数均实现10%左右的收益，而同期沪深300指数回报仅为-7.65%。数百只私募量化对冲基金，哪只最赚钱？看好的有

6、几个究竟买哪个？顶级私募旗舰产品门槛高、名额少，如何买入稀缺产品？投资进展如何，为何涨、又为何跌？如何把握最新动态？普通投资者投资量化对冲难点挑选难购买难跟踪难中证金葵花量化对冲投资基金第一部分量化对冲基金投资机会第二部分产品概要第三部分收益测算及产品亮点目录首期基金产品要素基金名称中证金葵花“对冲1号”投资基金基金类型契约型投资范围管理人通过科学的投资决策机制，根据市场变化和各类策略的风险/收益特征，对中信证券对冲基金平台上的对冲量化基金进行尽调与优选，并与选中的基金管理人共同对本基金进行管理基金管理人深圳中证金葵花基金管理有限公司（以下简称“中证金葵花”）投资顾问首

7、期基金投资顾问为杭州龙旗科技有限公司基金托管人中信证券股份有限公司发行规模首期基金规模1亿元，募集资金达到5000万元即可成立产品期限基金存续期为12个月基金费率认购费：1%(价外一次性收取)管理费固定部分：1%/年管理费浮动部分：客户收益超过8%/年的部分提取20%认购条件不得低于100万元人民币；超过部分资金以10万元的整数倍增加分配顺序基金费用、投资人本金、投资人基准收益、浮动收益信息披露每周披露一次净值中信证券对冲基金平台中信证券拥有业内最成熟的对冲基金服务平台。并自2012年创设“种子资金项目”，以30亿元自有资金成立国内首家私