OLED量产-LCD扩产驱动下，京东方业绩增长可期.doc

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1、OLED量产/LCD扩产驱动下，京东方业绩增长可期　　京东方发布《2017年业绩预告》称，公司预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润75亿元-78亿元，同比增长298%-314%。2016年，公司实现净利润18.83亿元。　　2017年，京东方进一步推动战略转型升级，坚定执行DSH事业战略，持续推进显示产品结构优化，快速布局新业务领域。随着核心技术创新能力的提升，传统产品市场份额继续维持在较高水平，新应用细分市场拓展成果显著。　　OLED量产/LCD扩产驱动下，京东方业绩增长可期　　京东方发布《2017年业绩预告》称，公司预计2017年实现归属

2、于上市公司股东的净利润75亿元-78亿元，同比增长298%-314%。2016年，公司实现净利润18.83亿元。　　2017年，京东方进一步推动战略转型升级，坚定执行DSH事业战略，持续推进显示产品结构优化，快速布局新业务领域。随着核心技术创新能力的提升，传统产品市场份额继续维持在较高水平，新应用细分市场拓展成果显著。　　OLED量产/LCD扩产驱动下，京东方业绩增长可期　　京东方发布《2017年业绩预告》称，公司预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润75亿元-78亿元，同比增长298%-314%。2016年，公司实现净利润18.83亿元。　　

3、2017年，京东方进一步推动战略转型升级，坚定执行DSH事业战略，持续推进显示产品结构优化，快速布局新业务领域。随着核心技术创新能力的提升，传统产品市场份额继续维持在较高水平，新应用细分市场拓展成果显著。　　　　此外，京东方持续强化精益管理，提升高附加值产品导入速度和出货比重，公司整体盈利能力稳定在较高水平。加之2017年半导体显示行业景气度较好，公司经营业绩较上年同期大幅提升。大尺寸LCD产能快速扩张，电视面板出货量升至全球第二　　2017年，电视面板出货逐季向上攀升，由于价格高企，假期销售势头减弱，但随后由于价格逐渐下滑、面板制造商冲击年底销售，

4、出货量有所反弹。值得一提的是，下半年京东方在福清8.5代工厂和HKC重庆第8.6代工厂的新产能一直专注于中型电视面板（43吋和32吋），推动去年全球液晶电视面板出货量超出预期，达到近2.64亿片，比2016年增长1.3%。　　2017年，京东方电视面板出货量达到4381万片，仅小幅增长0.4%。但是受到三星显示器L7-1关厂，以及福清8.5代线产能顺利在去年第二季放量，带动43英寸出货量年增率达247.6%，让京东方出货排名再次攀升，首次站上第二名的高位。　　随着合肥10.5代线的投产，京东方在高世代线的技术、研发、良率和量产能力上已经走在全球面板厂

5、商的前列。据了解，合肥京东方10.5代TFT-LCD生产线总投资458亿元，主要生产65英寸以上8K超高分辨率液晶显示屏，设计产能为每月12万片玻璃基板（3370mm&TImes;2940mm）。该生产线整体设备的自动化和智能化水平及采用的核心工艺技术达到业界最高水平，投产后“合肥造”大尺寸超高清液晶显示将全球领先。　　目前，京东方已拥有4条大尺寸8.5代线，新建的合肥10.5代线已在2017年12月投产，同时公司已决定在武汉再建一座10.5代线，进一步巩固公司在大尺寸LCD领域的优势地位。目前面板分辨率持续提高，2K的普及与4K、8K的出现让面板产

6、商在制造工艺与专利上都要迅速跟进。京东方在LCD领域的长期深耕与技术积累，使得公司已成功量产55寸UHD、65寸8K等高端产品，价值量与利润率提升明显。短期来看，2018年夏天将有世界杯举办。根据以往经验，大型体育赛事的举行通常将刺激当年电视的销量。公司作为全球出货量排名第二的电视面板厂商，将有望在2018年二季度受益于终端的备货，带来业绩的进一步增长。OLED布局成效渐显，新引擎发力在即　　随着苹果新品IphoneX采用OLED屏幕，产业趋势进一步明确，同时柔性OLED屏幕在全面屏设计上的独特优势，将进一步助力OLED需求爆发。国内企业在OLED领

7、域卡位远优于LCD时代，在OLED需求持续快速增长的大趋势下，盈利周期有望大幅缩短。京东方凭借多年技术积淀、关键设备保障及量产进度等多方面优势，龙头地位已经奠定。　　2017年10月26日，京东方成都第6代柔性AMOLED生产线量产。该生产线主要应用于移动终端产品及新型可穿戴智能设备等领域的显示产品。目前京东方已经向包括华为、OPPO、vivo、小米、中兴、努比亚等十余家客户提供了量产屏幕以供参考和使用。该生产线的成功量产不仅开启了柔性显示新纪元，也预示着中国企业开始在新型显示时代引领全球AMOLED产业发展。　　除了成都第6代柔性AMOLED生产线

8、之外，绵阳第6代柔性AMOLED生产线也已开工建设。随着这两条柔性AMOLED生产线陆续投产，京东方A未来具