互联网金融研究综述

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1、２０15年第1期经济研究导刊Ｎｏ．1，２０15总第255期ＥＣＯＮＯＭＩＣＲＥＳＥＡＲＣＨＧＵＩＤＥＳｅｒｉａｌＮｏ．255互联网金融研究综述杨琛珠（东南大学经济管理学院，南京211189）摘要：互联网金融这种新型金融模式将互联网的精神实质内在化，改变了中国金融市场运作方式和绩效。对当前中国互联网金融的研究成果进行总结和梳理，认为当前的相关研究集中在理论方面，在实证上有待于克服数据收集困难，对互联网金融与其他经济实体的相互作用进行分析是未来研究的一大方向。关键词：互联网金融；P2P网贷；众筹；风险中图分类号：F830文献标志码：A文章编号：1673-291X（2015）01-0112-0

2、2融对互联网的利用（阎庆民等）；一些则认为互联网金融是引言融入了互联网思想的全新的第三种金融模式（谢平、李钧等）；互联网金融这种普惠化的金融模式，使互联网的潜力得根据查华超（2014）的观点，当前已有的互联网金融形式不到释放，以更低的成本创造出更高的财富。截至2014年5月能称为真正的互联网金融，但是不否认互联网金融的未来21日，相关的中文文献已接近3500篇（乔海曙等，2014），对存在性。互联网金融的研究成果和最近进展进行总结和梳理，具有重二、互联网金融模式研究要的意义。对互联网金融的研究在国外早已存在，只是其被称为电本文将传统金融的互联网化与互联网金融区分开来，因子金融，或在线金融

3、等，Allen（2002）简单地将电子金融理解此不考虑网银和手机银行等只明显依赖于技术的模式。为使用电子载体提供金融服务。国外关于电子商务、P2P网（一）P2P网络借贷络借贷等的研究成果非常丰富，“互联网金融”这一说法将有关P2P网络借贷的研究主要集中在理论方面，实证研关于互联网的金融模式统一起来，是中国本土化的概念创究较少。中国P2P网贷行业始于2007年成立的拍拍贷，具有新，在2012年由谢平教授提出，因此基于中国互联网金融的线上和线下模式共同发展的特点，处于对有效商业模式摸索兴起态势，本文主要关注国内相关研究成果，梳理国内的理的无序阶段（宋鹏程等，2013）。这种平民化的借贷模式，

4、汇集论进展。了广泛的参与者，降低了准入条件，提高了交易效率（王小丽等，2013）。但是，网贷公司跑路风波表明，由于统一监管制度一、互联网金融的内涵和本质探析的缺失和征信的不完善，资金流向信息缺乏透明，业务操作谢平（2014）把互联网金融界定为处于传统金融和瓦尔不规范，无抵押和担保的贷款机制，潜在高信用风险和网络拉斯一般均衡之间的所有金融交易和组织形式，它改变了传安全的隐患都在P2P网贷平台上明显地积聚（李钧，2013），统金融的支付方式、信息处理手段，提高资源配置效率，进而因此，亟需建立统一的法律监管体系和行业自律组织，以及产生巨大的社会效益（谢平、邹传伟，2012）。还有些学者从大重视

5、技术的支持，完善全国征信体系。在实证方面，由于数据数据、信息、技术、行业边界等角度界定互联网金融，不存在的获得存在困难，研究进展有限，陈霄（2014）认为所借款项统一的定义。的特征、借款人的信用和地区对借款人的成本有显著作用，互联网金融的优势在于融入了开放性、共享性和整合性同时借款者可能存在赌博式融资行为，曾江洪等（2014）则用的哲学思维（王曙光，2014），在转移资金、汇集资金和信息拍拍贷的面板数据验证了P2P网贷平台上出借人的理性羊获取等方面使金融功能得以优化（李鑫，2014）。互联网金融的核心在于资金业务，实质还是金融（邱冬阳等，2014）。关于“互联网金融”只是虚有其表的新名词

6、还是名副其实的新金融，学界看法不一。一些学者认为互联网金融只是传统金群行为。（二）第三方支付相对于其他模式，第三方支付的相关研究起步较早，一些学者对第三方支付模式的运作机制和特征进行了探析、比收稿日期：2014-11-05作者简介：杨琛珠（1991-），女，安徽阜阳人，硕士研究生，从事网络经济研究。——112较与评价（杨兴凯等，2008）。风险和监管问题是第三方支付三、互联网金融的影响研究研究的最多领域，宏观上，第三方支付具有货币创造能力，对商业银行的货币发行形成了冲击（杨彪等，2012）。微观上，网互联网金融对传统商业银行形成了巨大冲击，使其重视络的技术不完善可能引发操作风险，信息不对

7、称容易引发信互联网的作用，进行产品和服务创新；客户的个性化需求受用风险，沉淀资金容易导致资金滥用的风险（徐勇等，2010）。到更大重视，产品选择灵活性增大；客户征信体系的建设步解决这些风险问题，需要在操作层面、信息披露层面和资金伐增快，商业银行利用大数据对客户进行管理和风险评价的用途方面予以建立相应的法律，全方位构建监管体系。能力增强（陈华等，2014）。对于宏观经济，互联网金融有助于（三）互联网金融产品和服务推进利率市场化进程，提