内地企业香港上市实操

《内地企业香港上市实操》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、内地企业香港上市实操一、香港上市基本介绍（一）为何在香港上市？1.国际金融中心地位香港是国际公认的金融中心，业界精英云集，已有众多中国内地企业及跨国公司在交易所上市集资。2.建立国际化运营平台香港没有外汇管制，资金流出入不受限制；香港税率低、基础设施一流、政府廉洁高效。在香港上市，有助于内地发行人建立国际化运作平台，实施“走出去”战略。3.国际会计准则除《香港财务报告准则》及《国际财务报告准则》之外，在个别情况下，香港交易所也会接纳新申请人采用美国公认会计原则及其它会计准则。4.再融资便利上市6个月之后，上市发行人

2、就可以进行新股融资。5.锁定期较短香港联交所上市规则对大股东所持股份的锁定时间为6个月，6个月后可以抛售，但高持股量股东(一般为35%以上)要求上市6个月之后要求仍然维持控股地位，12个月之后控股权可以变更。（二）香港市场新股市盈率香港资本市场的参与者有来自全球各地的投资人，并以机构投资人为主，散户为辅。机构投资人对股票进行投资以前，一般会有比较专业的分析。据我们了解，2014年香港市场新股市盈率在10倍左右的偏多。目前，中国移动的市盈率为14.86；建设银行的市盈率为6.64；海尔电器的市盈率为19.18。香港新

3、股发行若在上半年进行，一般以前一年度的盈利为基准，按一定市盈率倍数，计算每股发行价；若在下半年进行，便可以以本年度的盈利预测为基准，按一定市盈率倍数，计算每股发行价。（三）在香港联交所上市的企业按区域进行分类，截至2015年3月31日，在香港联交所上市的公司地区分类如下：地区总数主板创业板(a)内地企业89481975H股20518124红筹1431385内地民营企业54650046(b)香港779650129(c)其它地区102966总数1,7751,565210二、香港联交所上市规定及程序（一）上市要求1、香港

4、证交所主板市场上市要求财务状况要满足1-3个标准项其中一1、利润标准Ø过去三个财政年度至少5，000万港元，最近一年年利润在2,000万港币以上Ø最近二年合并净利润不低于3,000万港币Ø上市时至少达2亿港元2、市值收入现金流要求Ø上市市值应不少于40亿港币Ø最近一个经审计财政年度至少5亿港币3、市值收入Ø上市市值至少为20亿港币Ø最近一个经审计财政年度至少5亿港币Ø前三个财政年度来自营运业务的现金流入合计至少1亿港元业务、管理层Ø业务被认为合适上市Ø管理层在至少前3个财政年度大致维持不变；及在至少最近一个经审计财

5、政年度拥有权和控制权大致维持不变最低资本、公众持股的市值Ø上市时市值不低于2亿港币Ø上市时至少应有5,000万港币的市值由公众持有公众持股量、股东分布Ø一般要求公众持股量达到25%Ø对于市值超过100亿港元的发行人，联交所可能会同意其公众持股量降低到15%至25%之间Ø分散的股东基础：(i)持有有关证券的公众股东至少为300名，(ii)持股量最高的三名公众股东实际持有的股数不得占证券上市时公众持股量逾50%会计准则Ø须按《香港财务汇报准则》或《国际财务汇报准则》编制，经营银行业务的公司必须同时遵守香港金融管理局发出

6、的《本地注册认可机构披露财务资料》Ø如属海外注册成立的主板新申请人，在若干情况下，可接纳其按《美国公认会计原则》或其他会计准则编制的账目招股机制Ø若公众人士对新申请人的需求可能甚大，新申请人不得仅以配售形式上市。招股价Ø没有规定招股价，但新股不得低于面值发行注册地要求Ø香港、百慕大、开曼群岛、中国，任何其他能为股东提供保障至少相当于香港提供的保障水平的司法地区2、创业板上市要求财务状况Ø日常经营业务有现金流入，与上市文件刊发之前两个财政年度合计至少达2，000万港币Ø上市时市值至少达1亿港元业务、管理层Ø业务被认为

7、合适上市Ø管理层在最近2个财政年度大致维持不变；及最近一个完整的财政年度内拥有权和控制权大致维持不变最低资本、公众持股的市值Ø上市时市值不低于1亿港币Ø上市时至少应有3,000万港币的市值由公众持有公众持股量、股东分布Ø公众持股不低于25%，最低3,000万港币。Ø如果上市时市值超过100亿港币，可以减少至15%至25%亿港币之间的较低百分比Ø分散的股东基础：(i)持有有关证券的公众股东至少为100名，(ii)持股量最高的三名公众股东实际持有的股数不得占证券上市时公众持股量逾50%Ø会计准则Ø须按《香港财务汇报准则

8、》或《国际财务汇报准则》编制，经营银行业务的公司必须同时遵守香港金融管理局发出的《本地注册认可机构披露财务资料》Ø若创业板新申请人已经或将会同时在纽约证券交易所或NASDAQ全国市场上市，可接纳其按《美国公认会计原则》或其他会计准则编制的账目招股机制Ø新申请人可自由决定其招股机制，亦可以以配售形式于本交易所上市招股价Ø没有规定招股价，但新股不得低于面值发行注