企业财务质量综合分析方法张新民

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1、财务报表分析张新民钱爱民编著企业财务质量的综合分析方法企业财务报表分析的基本方法比率分析的基本原理我国评价企业财务状况的指标体系比率分析方法的正确运用企业财务质量的综合分析方法不同企业间进行比较分析时应注意的问题第一节企业财务报表分析的基本方法水平分析共同比报表分析比率分析质量分析水平分析水平分析法是将某特定企业连续若干会计年度的报表资料在不同年度间进行横向对比，确定不同年度间的差异额或差异率，以分析企业各报表项目的变动情况及变动趋势。两种方法：比较分析法指数趋势分析法比较分析法是将企业两个年份的财务报表进行比较分析，旨在找出单个项目各年之间的不同，以便发现某种趋势。P

2、g.238比较分析法指数趋势分析法指数趋势分析法是在分析连续几年的财务报表时，以其中一年的数据为基期数据，其他各年的数据转换为基期数据的百分数，然后比较分析相对数的大小，得出有关项目的趋势。200120022003200120022003存货150万210万180万100140120共同比报表分析(又称垂直分析)对当期利润表或资产负债表作纵向分析：利润表中所有项目用营业收入的百分率表示资产负债表中的项目用资产总额的百分率表示更注重报表内各项目的内在结构Pg.239微软公司1998年资产负债表资产流动资产现金和现金等价物1392762%应收账款14607%其他5022%流

3、动资产总额1588971%机器设备15057%长期投资470321%其他资产2061%总资产22357100%负债和所有者权益流动负债应付账款7593%应付工资3592%应付税金9154%预收账款288813%其他8094%流动负债总额573026%股东权益优先股9804%普通股802536%留存收益762234%负债和所有者22357100%权益总额共同比分析可以帮助我们从资产负债表中取得重要的关于企业经营的信息，尤其是关于企业资产结构、负债结构、资本结构等重要信息。共同比报表分析(又称垂直分析)水平分析共同比报表分析比率分析质量分析第一节企业财务报表分析的基本方法第

4、二节比率分析的基本原理清偿能力比率盈利能力比率活力比率现金流量比率上市公司的特殊比率每一个比率由于使用的项目不同，可以说明企业财务状况不同方面的问题。清偿能力比率反映企业用现有资产偿还短期债务的能力的比率。用于分析企业目前是否存在不能偿还短期债务的风险。流动比率速动比率杠杆比率利息保障倍数固定支出保障倍数从评价企业偿还债务本金的能力的角度出发从评价企业每年支付利息和固定支出的能力的角度出发流动比率一般认为2:1是适宜的。流动资产中，各项目在清偿债务时的“可用性”并不相同。流动比率＝流动资产÷流动负债速动比率一般认为1:1是适宜的。速动比率＝速动资产÷流动负债速动资产＝流

5、动资产－存货－待摊费用思考流动比率和速动比率越高越好吗？杠杆比率反映了企业资金来源中，负债与所有者权益的构成比例。是评价企业长期偿债能力和继续举债能力的指标。一般来说，较高的权益比率，企业的财务风险较小，但权益比率不是越高越好。资产负债率＝总负债÷总资产权益比率＝所有者权益÷总资产其他相关比率利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用(或财务费用)反映了企业偿还利息的能力。另一方面，可以从股东的角度评价企业当前的借债政策是否有利。一般认为，至少应大于3，保持在8以上比较安全。固定支出保障倍数＝息税前利润÷固定支出费用对企业偿债能力的评价，比利息保障倍数更保守、更稳健。盈利能力比

6、率即企业获得利润的能力。毛利率营业利润率总营业费用率销售净利率总资产报酬率股东权益回报率通过经营活动赚取利润的能力企业的资产对企业利润的贡献毛利率评价管理者根据产品成本进行产品定价的能力。(pg.22&285)毛利率＝毛利÷营业收入毛利＝营业收入－营业成本营业利润率评价管理层的管理经营能力。营业利润率＝营业利润÷营业收入核心利润＝营业收入－营业成本－销售费用－管理费用－财务费用核心利润率＝核心利润÷营业收入总营业费用率总营业费用不包括财务费用。结合企业所在行业的平均值，以及以前期间的比较，了解企业各项成本、费用的变动情况，反映企业的经营策略。总营业费用率＝总营业费用÷营

7、业收入总营业费用＝销售费用+管理费用销售净利率衡量企业营业收入给企业带来利润的能力。在企业的净利润中以纯经营活动为主的条件下，该比率的意义较大。销售净利率＝净利润÷营业收入总资产报酬率衡量不考虑利息费用和纳税因素条件下，管理层利用公司现有资源创造价值的能力。总资产报酬率＝息税前利润÷平均总资产股东权益回报率衡量了股东每投入企业1元钱，本会计期间内得到了多少钱的盈余。普通股股东：将该数据与自己要求的收益率相比较，决定是否继续投资该企业。管理层：将该数据与企业的贷款利率相比较，衡量企业是否很好地利用了财务杠杆为股东创造了更多的价值。股东权益回