国际货币制度一节国际金本位制度

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1、第二章国际货币制度第一节国际金本位制度一、国际金本位制度的基本原则1、各国货币当局普遍地规定本国货币的黄金价值2、各国允许金币和纸币按照官价自由地向货币当局兑换黄金3、本国货币的供给完全与黄金的流量相一致4、黄金可以自由进出口铸币平价（mintparity)：两个国家货币含量之比.1880-1914年是国际金本位制的全盛时期.二、金本位制度的运行机制货币数量说理论可清楚说明金本位制的运行机制：MV=PQ1、休谟的“物价与黄金流动机制”国际收支逆差黄金流出货币供给下降价格水平下降出口增加、进口减少国际收支平衡国际收支顺差黄金流入货币供

2、给上升价格水平上升出口减少、进口增加国际收支平衡2、国际金本位制内外均衡实现机制的局限性：各国政府遵守特定“游戏规则”；当商品价格不具有完全弹性时，这一机制常常会破坏内部均衡；在国际金本位制下，内外均衡的实现有其物质基础，即世界黄金产量符合经济发展对货币供给量的需求。三、国际金本位制下的金融革命（一）纸币和银行活期存款的创造（二）黄金输出点和黄金输入点一国黄金输出点等于金平价加上买卖黄金的手续费和运费,它是该国通货汇率的最低点。黄金输入点为金平价减去买卖黄金的手续费加运费。设1英镑的含金量为2盎司黄金，1美元的含金量为1盎司黄金，则美

3、元对英镑的铸币平价为1美元=0.5英镑，买卖1盎司黄金的手续费加上运费为0.01英镑。这时英国的黄金输出点为1美元=0.51英镑，这是英镑对美元的最低汇率；其黄金输入点为1美元=0.49英镑，这是英镑以美元的最高汇率。画图说明黄金输出入点$P$D0S0$=￡0.5D1$=￡0.51$=￡0.49黄金输出点S1黄金输入点黄金输出入点的经济含义黄金输出入点说明一国通货对外汇率的最高和最低点。黄金输出入点说明用以调节国际收支失衡的手段当国际收支失衡额度较小，汇率的升降在黄金输出入点内时，国际收支失衡通过买卖外汇调整；当国际收支失衡额度过大，

4、汇率的升降有超过黄金输出入点之势，通过黄金的流入或流出调节国际收支。（三）利率对国际收支的影响金融革命后，利率成为调节国际收支的手段之一。逆差—黄金外流—国内货币供给减少—国内利率提高—阻止本国资本流出及吸引外资注入—外汇需求减少且外汇供给增加—改善国际收支此外，逆差国利率提高会促使顺差国居民愿意接受逆差国通货进行支付，并把这种收入作为债权存在逆差国，从而阻止黄金外流，减轻通货贬值的压力。·利率的提高仅是为国际收支逆差融资，而不是扭转国际收支逆差。·金融革命使金本位的调节机制发生了变化。四、国际金本位制的崩溃（一）第一次世界大战破坏了

5、国际金本位制运行的政治基础各国越来越重视内部均衡目标世界黄金存量绝对不足与相对不均的局面使金本位制度难以维持。战后恢复的金本位制与战前大不相同了。在国际金本位制的可信性下降的情况下，国际资金流动由稳定性投机变成不稳定性投机。（二）金汇兑本位制度和金块本位制度金汇兑本位制指一国以另一个采用金本位制国家的货币，主要是以英镑为发行准备，使该国的货币单位与实行金本位制的国家货币单位相联系，并以法律规定二者之间的比价，为了维持比价，政府以该比价自由买卖外汇，以稳定该国货币价值。金块本位制是指国家不铸造金币，人们也不准自由铸造金币，而由中央银行以

6、金块为准备而发行钞票在市面上流通，并以官定的固定价格买卖黄金。（实行金融本位制的国家只有美国、英国和法国）1936年“三国货币协议”第二节布雷顿森林制度一、布雷顿森森制度的建立（一）布雷顿森林体系的主要内容布雷顿森林体系的主要内容包含三个方面：1、建立一个永久性的国际金融机构，即IMF，以促进国际间政策协调；2、实行以黄金——美元为基础的可调整的固定汇率制又称“双挂钩制”；3、取消对经常账户交易的外汇管制，但对国际资金流动进行限制。（二）国际货币基金组织1、基金组织的职能：确立成员国在汇率政策、与经常项目有关的支付以及货币的兑换性方面

7、需要遵守的行为准则，并实施监督；向国际收支发生困难的成员国提供必要的临时性资金融通；为成员国提供进行国际货币合作与协商的场所。2、国际货币基金组织的份额及其作用份额(quota)是指成员国参加者国际货币基金组织时向其认缴的一定数额的款项。对于一个成员国来讲，份额决定了它在IMF的投票权、借款权和特别提款权分配权。3、国际货币基金组织的汇率监督监督原则：宏观经济政策与汇率的关系问题；复汇率的问题；货币兑换与稀缺货币问题。实施汇率监督采用的三种办法：成员国提供有关资料；与成员国磋商；对成员国及全球汇率和外汇管制情况进行评价。4、国际货币基

8、金组织的贷款及其条件性二、运行机制和调节机制(一)运行机制￡P￡D0S0￡=$2.8D1￡=$2.82D2S1Q1Q2上限干预点在英国外汇市场上，采用间接标价法。英格兰银行买入美元，卖出英镑（Q2-Q1)下限干预点￡P￡