我国中小企业特点和融资现状研究

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1、我国中小企业特点和融资现状研究【摘要】我国中小企业有其自身的经营特点，这些特点决定了中小企业特定的融资方式和融资渠道。而我国中小企业面临着融资渠道狭窄、融资方式单一等困境，严重阻碍了中小企业的发展。而这一问题的解决则需要各方面的共同努力。【关键词】中小企业；融资；现状一、中小企业的界定到目前为止，对中小企业的界定尚未形成统一标准。世界上各个国家和地区对中小企业的划分依据各不相同，划分标准也会随着时间发生变化。在实际运用中，更多地采用定量的规定。2011年6月18日，经国务院同意，国家工信部、统计局、发改委、财政部等部委重新制定了《中小企业划型标准规定》。根据新的规

2、定，中小企业划分为中型、小型和微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点规定。新标准规定的行业包括:农、林、牧、渔业，工业，建筑业，批发业，零售业，交通运输业，仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业，软件和信息技术服务业，房地产开发经营，物业管理，租赁和商业服务业，其他未列明行业等16大行业。同时，对各种行业的划分标准做了详细的规定。这样，我国中小企业的划分标准就有章可循。二、我国中小企业的特点（一）数量多、分布广中小企业无论在发达国家还是发展中国家，在数量上占据着绝对优势。2008年底，我国中小企业总计4200多万户，占企

3、业总数的99.4%以上，其中个体户3800多万户，在册的中小企业430多万户。我国中小企业经营范围非常广泛，几乎涉及大部分的行业和领域。（二）经营灵活、形式多样相对于大型企业，中小企业进入市场比较容易，在生产经营过程中能够根据市场变化作出快速反应，从而较快地适应市场的新变化，而大企业的产品一旦确定就不易更改，或者变更的成本比较高。（三）产出规模小、财务状况差中小企业往往缺乏足够的资本积累，因此经营资金相对匮乏，产出规模较小。我国中小企业起步晚，发展时间短，导致中小企业的财务结构不尽合理。这主要反映在中小企业资产负债率比较高，大部分企业的资产负债率都在60%以上，企

4、业资金中长期资本占比小。（四）竞争力弱，经营效率低下中小企业由于自身的生产规模比较小，资本积累有限，因而其劳动生产率比较低，无法获得规模优势，缺乏市场竞争力。我国中小企业主要是劳动密集型企业，极易受到外部环境变化特别是经济波动的影响。三、我国中小企业的融资现状分析（一）以内部融资渠道为主中小企业在发展初期，往往很难获得外部资金或者很难承担负债的高额成本。因此，更多的依靠内源性资金，主要来源创业团队、家族内部等，一旦出现经营上的好转，便会更多的依靠内部留存收益。随着企业规模的扩大，内源性资金已经无法满足企业的需求，此时企业便开始寻找外部融资渠道。（二）直接融资渠道狭

5、窄直接融资是企业在资本市场上出售有价证券来进行融资，主要包括股权融资和债券融资。这些融资方式具有直接性、长期性等特点。但是由于受发行规模的限制，中小企业很难达到我国证监会的要求。对于股权融资中的公募股权融资来说，我国对企业上市发行股票有严格的要求，我国主板上市门槛非常高。虽然我国最新修订的《证券法》对公司上市的条件有所放宽，但是较高的财务要求和监管条件对于中小企业来说依然难以企及。而且公司上市需要耗费大量的费用，如咨询费用、审计费用等。这些费用并不是所有的企业都能负担得起的。即使企业能够满足上市的条件，迖到证监会的要求，企业上市后为上市消耗的巨额资金也是企业极大的

6、亏空，这会严重影响企业后期的正常运营，企业的资金链一旦出现问题，便会严重影响其股票的市场表现。事实上我国主板市场主要是为大型企业的融资服务的，对中小企业具有一定的限制。我国在2⑻4年设立了中小企业板，2009年设立了创业板，这些举措大大促进了中小企业的股权融资，对于缓解我国的中小企业融资困境产生了重大的意义，有利于建立多层次的资本市场体系。但是中小企业板和创业板都主要定位于高成长性的高科技企业，他们严格的监管和较高的上市条件仍然不能满足大多数中小企业的融资需求，因此无法形成中小企业最主要的融资渠道，这也大大限制了他们的发展壮大。（三）间接融资渠道有限间接融资主要是

7、通过银行等非金融机构来募集资金，主要包括银行贷款、票据贴现、融资租赁等。在这几种方式中，商业信用和票据市场发展相对落后，中小企业很少通过票据来融资。由于我国传统的经济体制和陈旧观念的束缚，融资租赁也很少在中小企业中实行，因此中小企业绝大部分的间接融资依靠银行贷款，根据《中国民营企业发展报告》的数据显示，我国中小企业外源性融资中银行信贷占了73%，但是事实上在商业银行的贷款中，中小企业占比非常小。据有关资料统计，中小企业的数量占全国企业数量的99%以上，但是所有这些企业享有的银行贷款却不到30%，而大部分银行贷款都投向了国有大中型企业。虽然商业银行给与中小企业的贷款

8、总额每年都