2 《上海期货交易所期权交易管理办法》.docx

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1、附件2上海期货交易所期权交易管理办法第一章总则第一条为规范期权交易行为，保护期权交易当事人的合法权益和社会公众利益，促进市场功能发挥，根据《期货交易管理条例》和《上海期货交易所交易规则》，制定本办法。第二条期权交易是指采用公开的集中交易方式或者中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的其他方式进行的以期权合约为标的的交易活动。第三条上海期货交易所（以下简称交易所）根据公开、公平、公正和诚实信用的原则组织期权交易。第四条本办法适用于交易所内的期权交易活动，交易所、会员、做市商、客户、交易所指定期货保证金存管

2、银行及其他市场参与者应当遵守本办法。第二章期权合约第五条期权合约是指由交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的标准化合约。第六条期权合约的主要条款包括：合约标的物、合约类型、交易单位、报价单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、合约月份、交易时间、最后交易日、到期日、行权价格、行权方式、交易代码和上市交易所。第七条期权合约标的物是指期权合约买卖双方权利义务指向的对象。本办法所称的期权合约标的物为交易所上市交易的期货合约。第八条期权合约类型包括看涨期权和看跌期权。看涨期权是指买方有权

3、在将来某一时间以特定价格买入标的期货合约，而卖方需要履行相应义务的期权合约。看跌期权是指买方有权在将来某一时间以特定价格卖出标的期货合约，而卖方需要履行相应义务的期权合约。第九条期权合约的交易单位为“手”，期权交易应当以“一手”的整数倍进行。第十条期权合约报价单位与标的期货合约报价单位相同。第十一条最小变动价位是指该期权合约单位价格变动的最小值。第十二条期权合约涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同。涨跌停板幅度=标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约当日涨跌停板比例。第十三条合约月份是指该期权合约对应的

4、标的期货合约的交割月份。第十四条最后交易日是指期权合约可以进行交易的最后一个交易日。交易所可以根据国家法定节假日调整最后交易日。第十五条到期日同最后交易日，期权买方可以在到期日行使权利。最后交易日调整的，到期日随之调整。第十六条行权价格是指由期权合约规定的，买方有权在将来某一时间买入或卖出标的期货合约的价格。行权价格间距是指相邻两个行权价格之间的差。行权价格是行权价格间距的整数倍。交易所可以根据市场情况对行权价格间距和行权价格可覆盖的范围进行调整。第十七条行权方式分为美式、欧式以及交易所规定的其他方式。美式期权的

5、买方在合约到期日及其之前任一交易日均可行使权利；欧式期权的买方只可在合约到期日当天行使权利。第十八条期权合约交易代码由标的期货合约交易代码、合约月份、看涨（跌）期权代码和行权价格组成。第三章交易业务第十九条会员在完成技术系统、业务制度、风险管理和人员配备等相关准备工作后，方可开展期权交易。第二十条非期货公司会员、客户进行期权交易，使用与期货交易相同的交易编码。没有交易编码的，应当按照期货交易的相关规定申请交易编码。第二十一条期权交易实行投资者适当性制度。投资者适当性管理的具体办法，由交易所另行规定。第二十二条期权

6、交易可以实行做市商制度。做市商管理的具体办法，由交易所另行规定。第二十三条非期货公司会员和客户可以向做市商询价。询价合约、询价频率由交易所确定并公布，交易所可以根据市场情况进行调整。期货公司应当对其客户的询价进行管理，要求其合理询价。第二十四条期权合约价格是指期权合约每报价单位的权利金。权利金是指期权买方为获得权利所支付的资金。第二十五条期权的开盘价、收盘价、最高价、最低价、最新价、涨跌、最高买价、最低卖价、申买量、申卖量、成交量、持仓量、集合竞价以及成交撮合规定与期货有关规定相同。第二十六条期权合约的交易指令包

7、括限价指令、取消指令以及交易所规定的其它指令。限价指令可以附加立即全部成交否则自动撤销（FOK）和立即成交剩余指令自动撤销（FAK）两种指令属性。期权合约交易指令每次最大下单数量与标的期货合约交易指令每次最大下单数量相同。交易所可以根据市场情况对期权合约交易指令的种类和每次最大下单数量进行调整并公布。第二十七条期权合约挂牌遵循以下原则：（一）标的期货合约新挂牌的，期权合约与标的期货合约同时挂牌；（二）挂牌期权合约包括一个平值、若干个实值和虚值期权合约；（三）交易所根据与标的期货合约上一交易日结算价格最接近、且应当

8、满足行权价格间距整数倍的原则确定当日平值期权的行权价格。如果有两个符合上述标准的价格，则选取较大的价格作为平值期权的行权价格，并在平值期权的行权价格两边按照行权价格间距的规定分别生成若干个实值期权和虚值期权的行权价格，且形成的行权价格覆盖标的期货合约当日涨跌停板幅度对应的价格范围。该月份期权合约到期日上一交易日闭市后，不再挂牌该月份新行权价格的期权合约；（四）期权合约挂牌