中小企业财务危机预警研究(1)

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1、中小企业财务危机预警研究摘 要：经济全球化背景下，国际竞争的加剧和市场环境的多变，以及我国加入WTO后企业所有制结构的日趋多元化，企业的竞争由传统的产品质量竞争发展到总体服务质量的竞争以至综合能力的竞争。市场快速变化，使得风险无处不在。近几年来，我国中小型企业发展越来越快，但是从总体情况看我国中小型企业的整体质量不高，最突出的问题就是经营业绩不佳，亏损面和亏损额有逐年增加的趋势，企业陷入财务危机，大多数企业的财务危机都是由财务状况正常到逐步恶化，最终导致财务危机或破产的，而这一过程也必将在其财务指标中逐步体现出来。因此，企业的财务危机不但具有先兆，而且是可以通过观测其财务指标的变化予以预

2、测的。因此，正确地预测预警企业对于经营者防范财务危机、对于保护投资者和债权人的利益、对于政府管理部门监控中小型质量和市场风险，都具有重要的现实意义。而进行财务危机预警系统的研究，首先要明确财务危机的成因和特征，准确合理地界定财务危机是研究财务危机理论的前提。为此建立企业财务危机预警体系，及早诊断出危机信号，有效地防范和化解危机对于企业发展来说有着重大意义。关键词：财务危机 预警体系 　　序言经济全球化时代，随着中国的企业逐渐融入到国际市场这个大环境中，国内市场竞争将演变成国际性竞争。市场经济的飞速发展一方面促使企业全面走向市场，为企业发展提供了广大的资金和产品销售市场，另一方面市场中的企

3、业，时刻面临着各种风险，每种风险都有可能导致企业走向灭亡。如果企业不能卓有成效的规避与防范各种风险因素的话，势必使企业的未来发展陷入严重的危机境地。新的形势下，如何有效的规避与防范各种风险因素，防止企业在发展过程中陷入危机地，成为当前企业管理的重点课题。然而，在企业遭遇风险之前，财务状况会逐渐恶化产生企业的财务危机，随着时间的推移，当财务危机加剧到企业无以承受的极限时，全面危机将会随之爆发。因此，根据本企业的生产经营特点，建立一套完善有效的财务危机预警系统，及早诊断出危机信号，并采取相应措施，将危机消灭于萌芽阶段，成为现代企业财务管理工作的重要内容。一般说来，企业的财务危机由初步萌生到恶

4、化，并非瞬间所致，通常都要经历一个渐进积累转化的过程。在这一过程中，各种危机的因素，都将直接或间接地在资金运动的“晴雨表”——一些敏感性财务指标值的不同变化上反映出来。这样，通过分析判断这些敏感性财务指标的优劣变化，便可以对企业的财务状况发挥预警作用。从这一角度出发，所谓财务危机预警系统，就是以企业信息化为基础，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销等相关理论，采用比例分析、数学模型等方法，通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，对企业可能或将要面临的财务危机进行预测、预报的财务管理分析系统。　　企业财务危机的产生有着多方面的原因，不仅仅

5、是企业外部条件会造成企业的财务危机，企业内部由于经营管理不善也会促发企业的财务危机，为此就必需选择恰当的财务指标，建立合理的财务危机预警体系，加强企业财务风险防范，为企业发展保驾护航。一、企业财务危机的基本认识(一)企业财务危机含义及表现形式财务危机是由于种种原因导致的企业财务状况持续恶化，财务风险加剧，出现不能清偿到期债务的信用危机，直至最终破产的一系列事件的总称。　　财务危机从总体上说是支付能力不足或者支付能力丧失，但具体地看，却存在多种表现形式：1、从资产存量角度看，企业总资产的账面净值相当于或小于账面记录的负债金额，即企业净资产小于或等于零。当企业净资产为负值时，就是所谓的“资不

6、抵债”，表明企业已经事实上破产。2、从可持续经营的角度看，企业主营业务量持续负增长，市场销售黯淡，盈利能力差，存在数额巨大的未弥补亏损。　　3、从现金流量角度看，企业现金流入小于现金流出，经营性现金净流量为负值，并常常伴有资金流量萎缩的情况，一些必要的约束性支出被压缩或拖欠，且这种现金流量的非正常情况处于长期的持续状态，其应履行的偿债义务受到阻碍。4、由于经常拖欠应付款项，企业信用丧失，难以从供应商、金融机构或资本市场等相应融资渠道筹集必需的补充资金，用来维持日常支出或基本的偿债需求，使企业资金来源日益枯竭，从而步人恶性循环，导致企业发生严重财务危机而不得不宣告破产。(二)财务危机的成因

7、尽管企业发生财务危机的具体情况和严重程度不尽相同，但一般可归结为技术性失败和经济性破产两种类型。技术性失败是指企业在资产总额大于负债总额的情况下发生财务危机，其主要原因在于资产或负债的结构不合理。而经济性破产是指企业在资产总额小于负债总额的情况下发生财务危机，其主要原因在于资不抵债，即由于经营亏损导致所有者的权益为负值。无论哪种类型的财务危机，导致危机的主要原因都可以概括为管理因素、运营风险、财务风险以及外部因素等几个方面。2.1财