半导体行业企业融资方式分析

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1、上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行分析工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的分析做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：李晶日期：2008年3月25日上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许

2、论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于：保密□，在年解密后适用本授权书。不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：李晶指导教师签名：费一文日期：2008年3月25日日期：2008年3月25日上海交通大学MBA学位论文半导体行业企业融资方式分析第１章绪论1.1问题的提出和分析的意义1.1.1分析的背景我国的“十一五”纲要中曾明确提出“把科技进步和创新作为经济社会发展的重

3、要推动力”[文献2]。国务院2000年颁布的《重大科技专项与重大科技基础设施》中，更是提出了“开发高 端电子通用器件和高可信网络化基础软件，信息安全所需芯片和器件等关键技术；开发60纳米至 45纳米高速、低功耗芯片和新型硅集成电路的制造工艺技术，核心集成电路装备技术”的明确目 标[文献3]。可见，今后几年将是我国集成电路产业和微电子科学技术发展的关键时期，并且我 国现已具备发展半导体产业的良好环境。首先，内需潜力巨大。我国在经历了若干年经济高速发展后，不仅成为全球制造业的中心，而且电子产品消费量也居世界

4、首位，而且增长潜力巨大。2001年时，受库存影响全球半导体消费 市场锐降31.6%，而我国半导体市场却逆势增长了29.2%。根据CCIDMRD的统计，1997-2001年我 国大陆集成电路市场综合年增长率为45.5%。如果未来我国经济增长可继续保持稳定水平，则集 成电路消耗量的增长速率在30%以上。（见表1）表1我国半导体市场发展情况Table1SemimarketofChina19992000200120052010 世界半导体市场销售15772082145725495831 （单位：亿美元）增长18

5、.4%31.6%－30%15%18% 我国半导体市场销售547.8975.31126026459824 （单位：亿美元）增长57.7%78%29.2%30%30%文献来源：CCIDMRD第二，我国经济体制改革和产业结构正进行战略性的调整，国家实施科教兴国战略，高新技术产业正大力发展，投融资体系发生重大变革[文献2]，在国务院18号文和21号文件中，都明确 指出要推动我国软件产业和集成电路产业的发展。在中央政策的鼓舞下，不仅北京、上海、深圳 等一级城市率先推出优惠政策，比如建立微电子园区、实行零地价政策、

6、对贷款贴息等；而且武汉、成都这样的二级城市也出台了灵活多样的扶持项目。第三，国际半导体产业结构正进行调整，半导体加工业（Foundry）逐渐兴起，而且从研发 到经营管理都以华裔人才居多。过去该产业集中在台湾的新竹地区，但“现在新竹的容量已无法 满足产业需求，人才短缺、水资源和电力不足、又面临地震威胁”，加上台湾当地政局不稳定，1上海交通大学MBA学位论文半导体行业企业融资方式分析威胁投资人和经营者的信心[文献5]。在这样的情况下，近水楼台又有着相似教育文化背景的我 国大陆地区成为半导体加工业发展的理想之

7、地。第四，我国拥有良好的人才储备和科研基础，有实力应对这一发展机遇。学术界，全国各大高校都已设立电子学院；产业界，0.25-0.35微米技术已进入大规模生产，更先进的0.13-0.07 微米技术和20-50纳米技术则在分析开发过程中，这也正是我国半导体加工企业试图实现技术突 破的切入点。1.1.2分析的动机和目的我国半导体行业曾经也正面临着很好的发展机遇。从政策引导力量来看，我国“十五”和“十 一五”计划中反复强调要“掌握半导体电路设计、生产的关键技术，提高国内外市场占有率和国 内市场自给率满足国防工业

8、和国家安全对集成电路的需求，形成良性循环的科研、生产体系，赶上发达国家水平”[文献2]。从外部市场环境来看，全球半导体产业正向亚洲地区转移，很多海 外巨头在我国都进行直接、间接投资，带动我国半导体产业发展。基于相对资源优势和大型半导 体企业对经济的带动作用的考虑，我国目前以建立大型先进的半导体加工企业为重点来发展我国半导体产业，目标是通过优化资源配置来形成企业规模效应，提高在国际市场内的竞争实力，以 健全的工艺模块和优质服务来占领市场。但是